背景介绍
春节以来，菜油价格大幅下跌，市场对其关注度增加，拍卖油消化如何、企业运营状况如何，市场也颇为关注；此外，新年度油菜籽播种面积及产情状况也关系到未来菜油菜粕价格走势。在郑州商品交易所的支持下，盛达期货在长江流域菜籽主产区展开调研并形成报告，敬请关注。
8日，调研团队由江苏常熟前往安徽巢湖进行调研，下午到达中粮安徽巢湖工厂，参观工厂物流、压榨和小包装生产线，并与工厂采购经理及油脂销售经理进行座谈，了解整个安徽地区菜籽的播种生长及拍卖油消费情况，随后我们前往巢湖市苏垄村附近进行定点采样调研。9日，我们前往合肥与当地油脂贸易商深入讨论了安徽地区拍卖菜油消化情况，下午我们驱车赶往武汉，准备湖北地区调研。
播种面积：通过实地调研以及与安徽中粮巢湖工厂座谈了解，当下安徽的菜籽主产地区集中在江南（当涂、芜湖、巢湖周边）和皖西南（贵池、冬至、望江、大观）区域，我们调研的巢湖及江南地区本年度播种面积出现大幅度下滑，工厂反馈其下降幅度约有50%左右，主要原因为去年当地稻谷收获延期，导致油菜播种受阻，大部分农田抛荒；另外，由于播种时期天气不好，导致部分油菜发芽存在问题，存在弃收地块，最后，种植效益的低下，依然是油菜籽播种面积下滑的重要因素。皖西南地区表现则相对较好，其播种面积基本持平与去年，主要得益于当地的种植习惯（当地的地形结构无法大规模机械化）及当地去年油菜籽主要流向小机榨导致销售价格相对偏高。
生长状况：据工厂反应皖西南油菜籽长势不及去年，主要是年后温度不稳定；江南一带长势与去年基本持平，排除播种时期未发芽油菜，当下长势整体不错。
临储拍卖菜油消费情况
通过与当地企业沟通了解，安徽地区本土企业及经销商临储菜油拍卖主要集中在中粮、益海两家，约占本地企业拍卖总量的80%左右，当地其他本土油脂企业及贸易商拍卖占比约10%左右，外地企业拍卖量约占10%左右。拍卖菜油消化方面，据油厂反应自年后以来拍卖菜油消化有所放缓，但大企业拍卖菜油质量均较好（高芥酸），可以用作非转基因领域，由于非转菜油销售价格较高且预计本年度油菜籽产量继续下滑，导致后期非转200型菜油供给下降，因此企业看好未来非转基因菜油价格坚挺，因此不着急甩卖，且大型企业都相应有在盘面套期保值，因此压力均不大。
较之中粮、益海这样的大型企业不同的是，大部分的本土企业及贸易商拍卖菜油压力存在，只有极少数贸易商高位减仓，在面对当下价格大幅下跌情况下，部分企业及贸易商已经开始止损，主要基于资金压力；但贸易商也表示目前当地临储菜油正在度过最艰难时刻。
在拍卖油消费方向方面，企业表示在去年上半年一级菜油较一级豆油有价格优势情况下，临储菜油多以精炼成一级菜油形式流向市场；但由于后期拍卖菜油价格上涨，其一级菜油价格优势不在，临储菜油多以四级方式流向市场。
今日小结
安徽油菜籽面积方面，整体表现为皖西南持平，江南地区大幅下降，下降的原因有效益问题、更为重要的是稻谷收获与油菜籽播种的时间冲突；产情方面，皖西南表现一般，主要原因为年后温度不稳定，江南地区整体平稳，与去年同期相仿；基于面积及单产情况，预估本年度安徽地区油菜籽产量继续下滑，企业对安徽地区油菜籽总产量预估相当悲观，认为远远低于市场预期及官方数据，其中之一的理由是，安徽各主产区菜籽贸易商收购量已十分有限。
拍卖菜油情况方面，安徽地区要优于江苏地区，主要原因为当地拍卖油多为中粮、益海承接，资金实力强、消化渠道强、并且有期货套保，因此当地菜油消化优于江苏，但即便如此，企业也反应消化速度慢于年前；本土企业及贸易商层面压力相对较大，但已经开始陆续套保或者出货以缓解资金压力，因此贸易商也反应临储菜油在当地最大压力时刻正在过去。总体感觉市场对远期菜油市场仍抱有信心，但承认短期菜油仍需要时间消化压力，远期对真正的国产菜油十分看好，认为会走出独立行情。
法律声明
盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。
报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。
本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。
本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。
【免责声明】
报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与盛达期货及分析师无关。
来源：盛达期货研究院
更多资讯，欢迎扫描二维码！
盛达期货研究院
（Institute of Shengda Futures Co., Ltd）
电话(phone): 0571-82829888
传真(fax): 0571-82829888
地址: 浙江省杭州市萧山区宁泰路27号江宁大厦2幢第8层
邮编: 310026