——原油——
市场信息消息简述：
据路透报道，航运和石油行业消息人士称，伊朗已卖光数年来存储在海上储油设施的原油，目前该国原油产量仍难以满足保持出口增长的需要。消息人士称，过去两周伊朗卖出了最后一批海上存储的原油，存储的原油多数为凝析油。卖光海上储备后，伊朗失去了一个提振出口的重要来源。能源机构Energy Aspects分析师迈乐森（Richard Mallinson）称，（浮动装置中的储备）是扩大出口的主要来源，目前伊朗海上储备已卖光，原油和凝析油的出口可能会下滑。而在产业链上游重新得到西方技术和投资之前，伊朗还难以增加石油产量。
美国现在进口的原油超过700万桶/日，其中净进口为450万桶/日，意味着若要实现能源独立，就必须把日产量再提高450万桶。现实情况是，美国国内页岩油老油井的产量逐年大幅递减，只能通过大幅钻探新井来增加新产量。
目前，美国四大页岩油田（二叠纪、鹰滩、巴肯和尼奥布拉拉）的总产量为480万桶/日，也就是说为了实现石油独立，这四大油田的产量就不得不翻倍。鉴于页岩油老井的产量逐年下滑，这将是一项浩大的工程。据统计，四大页岩油田老油井的年产量降幅相当于2016年美国石油总产量的38%。先看看北达科他州巴肯油田（Bakken Field）的情况。该油田日产量在2014年12月达到126万桶的峰值，现已较该水平下降25%，至96.3万桶。下图底部红色区域代表每个月老井减少的产量。2011年时巴肯油田的老井日产量只减少了30.7万桶，但到2016年，该降幅已倍增至63.3万桶。即便2016年新井产量新增32.6万桶，整体产量仍将继续下滑。德州鹰滩（Eagle Ford）页岩油田的情况也一样。该油田日产量在2015年3月达到171万桶的峰值，现已较该水平下滑33%至114万桶。2016年全年产量锐减117.4万桶/日。钻探商的新井产量不足以抵消老井的巨大降幅。
原油行情展望：
2017年与2016年相比，预计美国增产40万桶/天，由于美国的增产我们预计整个未参与减产的Non-OPEC国家产量将增加40万桶/天。目前，OPEC减产119.3万桶/天，俄罗斯为首的Non-OPEC减产19万桶/天。综合来看，全球供给较16年10月减少79.3万桶/天，在需求稳定增长130万桶/天的情况下供给过剩得到明显的改善，供需格局相对偏紧为油价提供了上涨空间。我们依旧看好后期需求，长期来讲看涨原油，上涨空间可看至65-70美元/桶。短期来讲，当前处于检修季节，全球炼厂检修，原油需求相对较弱；美国开始出售战略储备库存，带来供给增加。虽然，当前油价大跌（前期基金净多头太多导致），但美元加息结束，利空释放，同时炼厂检修将逐步结束，需求增强，油价将开始走强。后期关注布伦特原油跌破48美元/桶后的买入机会。
——沥青——
沥青行情展望：
本周国内沥青市场呈现震荡下跌走势，国际原油市场表现弱势，成为制约沥青价格反弹的重要因素；另外，南北方雨雪天气，对沥青当期需求也形成不利影响，上游工厂及下游消费市场库存进一步积累，导致现货市场成交放缓，不利沥青现货价格坚挺。短期来看，上中下游沥青库存仍在进一步积累，不利沥青价格上行，但好在当下库存积累水平低于均值水平，未来原油止跌及天气好转，沥青库存积累进度将有所放缓，从而将支持其价格展开反弹，尤其在国内原料端口存在问题情况下（马瑞原油分流到渣油市场），因此我们给出的建议是，在基于原油市场能够企稳情况下，依然是逢低买入沥青策略。
——LL&PP——
装置停车：
PE
大庆石化新LDPE因故障20日停车，预计停5天；
齐鲁石化LDPE3月3日晚故障停车；
上海金菲HDPE停车；
神华榆林LDPE停车检修，预计10-20天；
兰州石化老全密度停车。
PP
济南炼厂停车检修；
九江石化2月20日开始停车检修45天左右；
神华榆林3月15日起停车检修；
庆阳石化停车检修中。
LL&PP行情展望：
LL，受期货上涨刺激，中石油及中石化部分出厂价意向调涨，成本面利好支撑增强，预计PE市场维持震荡上涨行情，不过下游高价接货积极性不高，尤其是农膜生产旺季接近尾声，而且本周石化新增检修装置偏少，市场整体库存仍处高位，另外黑色系期货出现回调，将会拖累塑料期货上涨步伐，抑制PE现货市场上涨空间，建议商家重点关注塑料期货走势及现货出厂价调整；清明节后归来石化库存逐渐消化，4-5月煤企检修较多，现货市场货源将会进一步减少，加之月初石化出厂价格上调提振市场气氛，市场价格走势随期货有所上涨。但目前来看基本面较弱，终端工厂观望为主，市场交投一般。
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来源：盛达研究院
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