一、策略提示
沪铜：6月份过后，随着国内冶炼厂生产利润的改善和检修减产相对较少、以及新增产能的逐步投产，精炼铜的产量或将逐渐增加，进口量随着进口利润的企稳或将相对稳定；而随着精铜消费步入淡季叠加房地产行业增速放缓的影响，精铜消费或将明显转弱，将使得6月份之后国内精铜供需平衡由缺口逐渐转为过剩，铜价或将承压下行。沪铜1708合约在46200元/吨附近的空单继续持有，止损47000元/吨，目标位44000-44500元/吨。
沪锌：随着TC费用的持续回升国内冶炼厂的生产利润或将有所改善，叠加联合停产检修的恢复，二季度之后精炼锌的产量或将逐渐增加；加上精锌消费逐渐步入淡季叠加房地产投资增速放缓的影响，精锌消费或将明显转弱，锌价或将承压下行。沪锌1708合约在22000元/吨附近的空单继续持有，止损22300元/吨，目标位19000-19500元/吨。
沪铝：走势略有凝滞，但仍属强势格局，期现基差和库存都对价格仍旧有支撑。沪铝下半年的题材较多，如果一旦确认震荡结束，则沪铝有领涨的潜质，建议沪铝主力在13800元附近考虑介入多单。
沪镍：在30-250线附近反弹，价格运行在30-250线上方，属于强势格局。技术上看，沪镍和伦镍近期技术形态改善明显，短期均处强势格局，如果能得到基本面的配合，料走势偏弱镍价有望迎来价值重估，建议多单持有为主，仍可寻机加仓。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜持平于5742美元；伦铝上涨0.16%至1870美元；伦锌上涨2.27%至2700美元；伦铅上涨0.91%至2205美元；伦锡上涨1.28%至19250美元；伦镍上涨0.17%至9020美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少2600吨至256700吨；伦铝库存减少8125吨至1432750吨；伦锌库存减少975吨至304000吨。
五、重要信息
1、工会：自由港印尼分公司工人罢工将延长一个月
一工会官员表示，在自由港麦克默伦铜金公司（Freeport-McMoRan Inc）印尼分公司的数千名矿工将延长罢工一个月时间，以抗议公司的裁员。自由港印尼分公司工会劳资关系官员Tri Puspital称，多达6,000名工人将持续罢工，给自由港的增产计划带来风险。
2、美国铝业协会要求将中国作为进口调查的重点
美国铝业协会致信该国商务部长威尔伯·罗斯说，对铝进口是否威胁国家安全的调查应“专门针对中国的产能过剩及其影响，同时避免对美国生产和就业产生意外后果”。铝业协会认为，补救措施不应影响美国与市场经济体的贸易关系，特别是与北美供应链高度融合的加拿大和欧盟。美国政府的措施应有利于国内上下游生产。
3、WBMS：1-4月原铝市场供应短缺68.3万吨
世界金属统计局（WBMS）公布的报告显示，2017年1-4月原铝市场供应短缺68.3万吨，而2016年全年短缺109.6万吨。今年1-4月，原铝需求量为2035万吨，较去年同期增加158万吨。1-4月原铝产量同比增加129.5万吨。
4、WBMS：1-4月全球锌市场供应短缺10.6万吨
世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2017年1-4月全球锌市供应短缺10.6万吨，2016年全球锌市供应短缺23.6万吨。4月报告库存下降9.3万吨。4月伦敦金属交易所（LME）锌库存减少2.3万吨，4月末锌库存较2016年底下降8万吨。
5、4月全球镍市供应缺口缩窄
国际镍业研究组织（INSG）公布数据显示，全球精炼镍供应缺口在4月份缩窄至3200吨，低于3月修正后的8200吨，因来自印尼和中国的精炼镍产量跳增。
6、WBMS：1-4月全球镍市供应短缺3.53万吨
世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2017年1-4月全球镍市供应短缺3.53万吨，2016年全球镍市供应短缺6.2万吨。4月末伦敦金属交易所（LME）持有的报告库存较2016年底增加0.71万吨。2017年1-4月全球精炼镍产量为53.16万吨，需求量为56.68万吨。
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来源：盛达期货研究院
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