一、策略提示
沪铜：6月份过后，随着国内冶炼厂生产利润的改善和检修减产相对较少、以及新增产能的逐步投产，精炼铜的产量或将逐渐增加，进口量随着进口利润的企稳或将相对稳定；而随着精铜消费步入淡季叠加房地产行业增速放缓的影响，精铜消费或将明显转弱，将使得6月份之后国内精铜供需平衡由缺口逐渐转为过剩，铜价或将承压下行。先前沪铜1707合约在45200元/吨附近介入的多单可在46000-46500元/吨附近止盈离场；沪铜1708合约在46000-46800元/吨附近逢高沽空，止损47000元/吨，目标位44000-44500元/吨。
沪锌：随着TC费用的持续回升国内冶炼厂的生产利润或将有所改善，叠加联合停产检修的恢复，二季度之后精炼锌的产量或将逐渐增加；进口量随着进口利润的回升或将保持相对稳定的增长；而随着精锌消费步入淡季叠加房地产投资增速放缓的影响，精锌消费或将明显转弱，锌价或将承压下行。沪锌1708合约可在21300-21800元/吨附近逢高沽空，止损22300元/吨，目标位19000-19500元/吨。
沪铝：走势平稳，在前期极度疲弱之后，近期依靠供给侧改革新的举措再度转为极强。期现基差和现货库存都变化不大，对价格反弹仍旧有利。技术上看，沪铝重归30-250线上方，和整体有色系走势基本一致，要转为偏多思路操作为主，如果价格回到13800元附近，多单介入。
沪镍：沪镍走势和有色系走势一致。目前价格处于30-250线附近，和有色系及国内大多数商品走势雷同，可见国内商品对强弱分界线的二次探底过程仍未完成。，建议沪镍多单可持有为主，如果沪铜跌破45400元，则沪镍多单止损。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨1.50%至5742美元；伦铝下跌1.03%至1867美元；伦锌上涨3.33%至2640美元；伦铅上涨2.70%至2185美元；伦锡上涨0.03%至19500美元；伦镍上涨2.10%至9005美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少2775吨至259300吨；伦铝库存增加21550吨至1440875吨；伦锌库存减少1600吨至304975吨。
五、重要信息
1、ICSG：前3月全球精炼铜市场过剩16.5万吨
国际铜业研究组织(ICSG)在最新月度报告中称，3月全球精炼铜市场短缺5,000吨，2月为过剩10.2万吨。ICSG报告亦显示，今年前三个月，全球精炼铜市场过剩16.5万吨，去年同期为短缺1.2万吨。3月全球精炼铜产量为201万吨，消费量为202万吨。
2、哈萨克斯坦1-5月铜、锌和钢材产量同比均增长
哈萨克斯坦统计委员会周二公布的数据显示，该国1-5月期间精炼铜产量同比增长5.0%，精炼锌产量同比上升3.4%，而粗钢产量则同比大增10.0%。伦敦上市的铜矿产商KAZ Minerals和嘉能可旗下的Kazzinc占到哈萨克斯坦金属产量的大半。
3、IAI：除中国外全球5月原铝日均产量降至70,000吨
据外电消息，国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示，除中国外，全球5月原铝日均产量降至70,000吨，4月为70,300吨。不包括中国在内，全球5月铝产量为217万吨，高于4月的211万吨。
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来源：盛达期货研究院
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