一、今日宏观综述：
昨晚欧洲央行的会议纪要显示官员仍偏向鸽派。过早紧缩会对通胀展望产生负面影响，应小幅逐步调整指引，再次显示出欧央行小心谨慎的姿态，短期仍将对资产价格带来利多支撑；美国6月ISM非制造业指数57.4，高于预期 56.5及前值 56.9，之前的制造业指数也较好，或暗示美国经济二季度复苏动力仍足。但小非农数据大降，不及预期，六月ADP数据稍显疲软，或暗示周五的非农数据也难靓丽，或将制约美联储加息进程；美国6月30日当周商用原油库存骤降629.9万桶，为十三周以来的第十次下调，汽油库存大减366.9万桶，是预期降幅180万桶的两倍，符合市场对北美夏季驾驶高峰期的用油需求抬升预期。油价抬升有助于增加大宗商品成本支撑；宏观面利多商品、股市，利空债市。
二、经济指标回顾
三、宏观要闻摘要及点评：
1、【经参：下半年货币“紧平衡”大势不改】从央行的表态和目前市场的情况分析，今年整体的货币政策将保持“不松不紧”不会转向，去杠杆和防风险仍将是政策重要的考量因素。从流动性角度来看，在经历了6月的平稳过渡后，7月资金面仍面临一定压力。展望全年，流动性的总基调将为“紧平衡”，“过紧日子”也将是贯穿金融机构一年的主题。
点评：央行召开二季度例会，强调实施好稳健中性货币政策，引导信贷社融合理增长，整体措辞与一季度保持一致，意味着二季度流动性会合理充裕但仍难言宽松。流动性的总基调将为“紧平衡”，“过紧日子”也将是贯穿金融机构一年的主题。
2、【欧洲央行会议纪要：过早紧缩会对通胀展望产生负面影响，应小幅逐步调整指引】欧洲央行会议纪要：管委普遍同意物价稳定展望基本不变。管委就调整购债计划宽松偏好进行了讨论，但最终决定采取审慎态度。如果通胀展望信心改善，将审视购债计划的宽松偏好。购债计划为关键工具，但不排除在职权范围动用其他工具。管委普遍同意当前货币政策立场适宜。过早紧缩会对通胀展望产生负面影响，应小幅逐步调整指引。有理由注意沟通，以避免传达出引发融资条件收紧的信号。即使微小的调整也会导致市场误解为根本性的政策调整。委员们敦促欧洲央行不要高估欧洲选举带来的冲击。在央行政策以及经济复苏支撑下，通胀逐步回升的条件已经就位。
点评：昨晚欧洲央行的会议纪要显示官员仍偏向鸽派。过早紧缩会对通胀展望产生负面影响，应小幅逐步调整指引，再次显示出欧央行小心谨慎的姿态，短期仍将对资产价格带来利多支撑。
3、【美国6月ISM非制造业指数大好于预期，但ADP不及预期】美国6月非制造业扩张速度高于预期，表明二季度经济实现坚实增长。就业市场稳定、消费融资更加健康、借贷成本维持低位令服务业需求进一步增长。6月数据好于去年及今年以来均值，与二季度经济增长、工厂活动活跃情况相符。美国6月ADP就业人数+15.8万，预期+18.5万，前值由+25.3万修正为+23万。
点评：美国6月ISM非制造业指数57.4，高于预期 56.5及前值 56.9，之前的制造业指数也较好，或暗示美国经济二季度复苏动力仍足。但小非农数据大降，不及预期，六月ADP数据稍显疲软，或暗示周五的非农数据也难靓丽，或将制约美联储加息进程。
4、【美国EIA原油和汽油库存骤降 油价短线拉升 WTI重回46美元】美国6月30日当周EIA原油库存 -629.9万桶，预期-200.0万桶，前值 +11.8万桶。美国6月30日当周EIA库欣地区原油库存 -133.4万桶，前值-29.7万桶。美国6月30日当周EIA汽油库存 -366.9万桶，预期-180.0万桶，前值-89.4万桶。美国6月30日当周EIA精炼油库存 -185万桶，预期 +50.0万桶，前值-22.3万桶。美国6月30日当周EIA精炼厂设备利用率变化 1.10%，预期 +0.50%，前值 -1.50%。
点评：美国6月30日当周商用原油库存骤降629.9万桶，为十三周以来的第十次下调，汽油库存大减366.9万桶，是预期降幅180万桶的两倍，符合市场对北美夏季驾驶高峰期的用油需求抬升预期。油价抬升有助于增加大宗商品成本支撑。
四、重要经济指标/事件预警：
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来源：盛达期货研究院
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