一、策略提示
沪铜：在30-250线附近盘整后再度向下震荡，45000附近是近期波动区间中轴，短线方向还是不很明朗。宏观上影响因素不多，市场因此陷入震荡格局。随着中国关于去杠杆问题的态度弱化，国内金融市场恐迎来相对比较强势的阶段，如果能得到经济再度企稳的些许证据，国内商品恐有企稳的可能。技术上看，沪铜似乎正在做二次探底动作，下方支撑在44500元附近，建议短期内观望为主。
沪铝：换月后沪铝期现基差扩大到100元（其中50元是原有的期现基差，50元是1705和1706的换月价差）。近期国内沪铝库存回落至118万吨。沪铝后期的炒作题材相对比较多，且近期基本面支撑较好，一旦国内商品市场企稳，做多价值较大，技术上看，沪铝技术形态仍未有效改变弱势格局，建议关注沪铝的做多机会。
沪镍：沪镍迟迟未能突破30-250线，向下测试了74700-75300元的支撑区间，目前来看该支撑区间仍旧有效。经过连续两个月的下跌，国内商品市场整体迎来可能企稳的契机，建议对沪镍观望为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.53%至5580美元；伦铝下跌0.08%至1923美元；伦锌下跌1.09%至2533美元；伦铅下跌1.75%至2072美元；伦锡上涨0.88%至20200美元；伦镍下跌0.43%至9175美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加750吨至340350吨；伦铝库存减少11400吨至1515400吨；伦锌库存减少2825吨至344875吨。
五、重要信息
1、哈萨克斯坦1~4月铜、锌产量增加
哈萨克斯坦1-4月精炼铜产量增加5.6%，精炼锌产量增加10.2%，粗钢产量增加12.9%。
2、暴雨及洪涝令采受损
2017年第一季度的暴雨及洪涝令赞比亚露天矿厂的铜开采运作遭到破坏，第一季度铜产量同比下滑14%至166,647吨。
3、美国4月原铝产量与铝产品出货量同步下滑
2017年4月，美国金属服务中心的铝产品出货量年减0.4%至115,642.5吨;相比2016全年出货量年减4.2%至1,423,990吨。 4月底，美国铝产品库存量年减1%至344,932.1吨，约相当于3个月的供应量，持平于上年同期水平。4 月份，加拿大金属服务中心的铝产品出货量年减4.3%至8,707.2吨;相比2016全年出货量年减10.5%至111,016.8吨。 4月底，加拿大铝产品库存量年减4.2%至28,842.6吨，约相当于3.3个月的供应量，与上年同期相当。
4、自由港与印尼争端前景乐观
自由港麦克莫兰(McMoRan )公司就期望能在印尼长期运营全球第二大铜矿山的发展战略一事与当地政府进行了谈判，目前来看，谈判结果令其欣慰。目前，双方已达成一项短期协议，自由港铜精矿出口在历经三个月的停滞之后被允许在上个月恢复。
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来源：盛达期货研究院
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