● 沪铜
我们认为在罢工事件频发使得铜精矿供应继续收紧、冶炼利润下滑和冶炼厂减产检修导致国产精炼铜供应增幅放缓、精炼铜进口亏损幅度扩大和出口优势增强使得净进口量下滑，以及精炼铜消费旺季来临的影响下，铜价经过此次调整后，未来两三个月内将继续震荡走高。
交易策略上,单边：沪铜上半年或将震荡偏强表现，连3合约在46000—46500元/吨区间介入的多单继续持有；期现套利：现货对当月基差在-200元/吨附近买现货抛期货的持仓可在本交割周获利离场。先前跨期套利（伦铜跨期年化价差比率1%附近买近月抛远月）、跨市套利（在汇率保值的情况下，在汇率调整后的沪伦比1.20附近买伦铜抛沪铜）的持仓继续持有。
● 粕类基本面
USDA报告偏空令上周豆类市场承压。目前来看，国内豆粕、菜粕库存压力仍大。反弹需要下游需求配合，关注本周公布的2月生猪存栏数据，在养殖利润下滑及季节性因素作用下预计可能继续下滑。不过菜粕现货成交有所回升，关注3-5月期间水产料补库。
下周展望
美豆
供需宽松，关注1000附近的支撑。
粕类
目前现货压榨亏损扩大，开机率后期可能下滑，利于缓解库存压力。盘面压榨亏损较大利于短期止跌。菜粕短线2350-2390试多，下破2320止损，平水现货后期2450-2490附近平仓。
● 原油：
供给端:虽然OPEC出口量的增加带来了实际供给的增加，但OPEC减产执行良好（减产100万桶/天），后期出口量预计会下滑。美国产量持续增加，较16年10月增加56万桶/天，预计未来3个月内还将增加17万桶/天的产量；同时美国出售SPR，预计在3、4和5月带来10万桶/天的供给。综合下来，全球供给依旧在减少。
需求端：虽然当前美国炼厂因检修开工不高，但当前美国下游成品油消费有所好转，后期炼厂检修逐步结束后，原油需求将会起来；整体看好后期需求。
短期内国际原油基本面较弱，加上美元加息预期，油价压力比较大；预计短期布伦特原油或下探至48美元/桶，WTI原油或下探至45美元/桶。长期来讲，OPEC和Non-OPEC的联合减产以及需求的稳定增长将使供需格局发生明显的改善，依旧看好原油，上涨空间可看至65-70美元/桶。
● 黑色系：
经过前期的调整之后，螺纹期货贴水扩大，周末钢坯价格大涨，螺纹在3350一线受到支撑强劲反弹，带动整个黑色系反弹。
钢材库存连续三周下降，显示需求继续回暖，高炉开工率维持低位给了钢材价格想象空间。
短期宏观利多加钢材供给收缩，钢材价格将继续走强，多单可继续持有，螺矿比及做多焦化利润的头寸也可继续持有。
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