一、策略提示
沪铜：刷新前期新低后反弹，这完全符合震荡市的特征。当前市场上有阻力，下有支撑，震荡格局应是运行主逻辑。但将研究逻辑拉长到1-3个月的周期，则应该能清晰看到商品市场仍旧酝酿非常强的上涨动能，主因中国经济企稳。近期伴随着欧元区经济开始复苏，BDI指数大涨，这些都显示整个市场的氛围并没有太多悲观的因素。国内由于环保因素，据称四月份又要有新的督查组进驻各省市，对商品的供给仍旧有很强的干扰，这有利于商品价格保持强势。技术上看，国内沪铜震荡格局延续，还未有比较明确的做多信号。建议整体以震荡或者略偏多思路操作。
沪铝：继续横向整理，期现价差130元，国内库存周一还略有下降，如果这种趋势延续，将使得国内沪铝向有利价格强势的方向演进。4月份国内环保督察组又要进驻各省市，时间长达一月，对高耗能产业或有影响。建议对沪铝维持偏多思路，如果站上13800元考虑加仓。
沪镍：波动率较高，尽管略有反弹，但技术形态走的有点奇怪，目前还无法提供有价值的操作建议，近期关于镍矿的炒作还在继续，但压制镍价的库存消费比仍旧偏高。在中国经济企稳的背景下，对于波动率较高的沪镍而言，要提防全球镍市场去库存化速度加快，一旦出现这种迹象，镍市上涨动能不可小视。建议短期观望，等待信号明朗。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨1.96%至5873美元；伦铝上涨0.73%至1944美元；伦锌上涨2.28%至2823美元；伦铅上涨1.39%至2329美元；伦锡上涨2.74%至20035美元；伦镍上涨2.30%至9995美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少2150吨至309225吨；伦铝库存减少12975吨至1923300吨；伦锌库存减少575吨至374150吨。
五、重要信息
1、日本二季度铝升水
两位直接参与季度价格谈判的消息人士称，一些日本铝买家已同意向生产商支付4-6月当季的铝船货升水每吨128美元，反映了海外现货升水的上涨。这一升水价格较上一季度的每吨95美元上涨35%，为连续第二季度上涨，且达到两年内最高水平。
2、马来西亚延长铝土矿开采禁令至2017年6月30日
马来西亚周二将铝土矿开采禁令进一步延长三个月，至2017年6月30日，旨在清除剩余的铝土矿库存。在铝土矿主要生产州彭亨州的首府关丹县附近仍有215万吨的铝土矿，在开采禁令开始实施之前，总计有540万吨。
3、印尼镍矿流入中国数量扩大 2月中国进口镍矿较1月略增
海关数据，2月，中国进口镍矿109万吨，环比微增0.42%，1-2月，中国累计进口镍矿217.62万吨，同比增长30.23%。
4、智利Escondida铜矿罢工结束 铜供应受阻相关疑虑缓和
外媒3月28日消息，据GFMS估算，年初迄今的铜矿罢工已经导致铜产量损失约22万吨，不过，随着智利Escondida铜矿罢工工人返回岗位，供应受阻的相关疑虑已经缓解。
5、中国铜冶炼商已同意削减二季度铜加工精炼
中国铜原料联合谈判组(China Smelters Purchase Team，CSPT)已经同意将二季度铜加工精炼费削减11%，因此前全球两大铜矿生产受阻致使全球原材料供应减少。消息人士称，中国铜原料联合谈判组已经将二季度铜加工精炼费(TR/RCS)定为每吨80美元和每磅8美分，低于一季度的每吨90美元和每磅9美分。
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