盛达期货宏观日报20170331- 大数跨境

盛达期货宏观日报20170331

盛达期货

2017-03-31

导读：今日宏观综述：本轮限购先有高层密集表态，随多个城市限购升级，不仅仅是一二线城市，三四线城市也开始加入限购行列

今日宏观综述：

上交所、深交所、中国结算正准备联合出台证券交易资金前端风险控制规则，有利于减少市场波动，增加投资者入市信心，同时经参头版评论也称规范A股大规模减持迫在眉睫，也有利于稳定投资者情绪，支撑股市平稳运行；楼市调控节节升温，但楼市调控的影响较为滞后，且分类调控对整个房地产市场影响不够深，预计房价难有大幅度下跌。对相关商品的利空有限；美国GDP数据好于预期，消费大增是主因，企业效益也有明显改善。但出口依然萎靡且进一步下降。整体来看数据仍然偏好，美联储加息预期及缩表预期升温，仍然压制资产价格上涨；宏观面利多商品、股市，利空债市。

经济指标回顾

宏观要闻摘要及点评：

1、【为防乌龙机构单日买入将设上限，普通投资者不受影响】上交所、深交所、中国结算正准备联合出台证券交易资金前端风险控制规则的消息引发市场关注。根据规则草案，该前端风控体系将有效避免券商自营、基金等机构错误申报大额买单的情况，杜绝类似“8·16乌龙指事件”重演的可能性。沪股通、深股通、券商经纪业务及融资融券业务暂不纳入该体系。该体系的核心是对单个交易单元单日全天净买入规模制定上限，避免出现大额错单引起交易异常。上限的具体制定标准主要参考交易单元对应的真实资金情况。（上证报）

点评：上交所、深交所、中国结算正准备联合出台证券交易资金前端风险控制规则，有利于减少市场波动，增加投资者入市信心，同时经参头版评论也称规范A股大规模减持迫在眉睫，也有利于稳定投资者情绪，支撑股市平稳运行。

2、【楼市调控进入“深水区”：调控高压仍然在加码】广州3月30日再次升级调控政策。截止到目前，全国已经有超过40个城市出台了各种房地产调控政策120余次。北京等城多个市已连续出台多次政策，其中北京短短10天出台了9次房地产相关政策。显然，政府严厉调控的决心一直未动摇。相比之下，土地市场热度未减。截止3月30日，全国50大热点城市合计出让土地金额为5885.8亿，同比上涨了59.6%。一方面，千亿大房企纷纷表示对拿地的谨慎态度；另一方面，小开发商仍在争抢高价地。在规模化依赖日益严重的房地产业，前者通过并购提升竞争力，后者只能“铤而走险”来博取生机。（21世纪经济报道）

点评：楼市调控节节升温，但楼市调控的影响较为滞后，且分类调控对整个房地产市场影响不够深，预计房价难有大幅度下跌。对相关商品的利空有限。

3、【消费支出强劲美国四季度GDP向上修正至2.1%】受消费支出增加带动，美国四季度GDP终值由1.9%向上修正至2.1%，预期为2%。①美国四季度实际GDP年化季环比终值由1.9%向上修正至2.1%。②消费支出，即GDP的最大组成部分，其增速由3%上修至3.5%。③美国企业利润同比增速达9.3%，为2012年以来最高水平，并预计相对上一季度环比增长0.5%。④受出口萎靡而进口增加影响，美国四季度贸易萎缩1.82%，为2004年以来最大跌幅，并且差于之前1.7%的预期。

点评：美国GDP数据好于预期，消费大增是主因，企业效益也有明显改善。但出口依然萎靡且进一步下降。整体来看数据仍然偏好，美联储加息预期及缩表预期升温，仍然压制资产价格上涨。

重要经济指标/事件预警：

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来源：盛达研究院