一、策略提示
沪铜：现货铜精矿TC费用的继续持平和炼厂原料库存的充裕表明7月份铜精矿总体供应相对稳定，冶炼利润的继续改善和7月份检修相对较少将使得精炼铜产量总体相对稳定，现货铜进口亏损幅度的继续收窄或将使得精铜刚性进口需求相对稳定，而九部门推出的住房租赁新政、空调的高库存、房地产销售的明显回落以及消费淡季的影响将使得精铜消费逐步转弱，但是短期内铜价在上半年国内GDP增速好于预期和精铜库存下降的影响下走势偏强，近期铜价或将维持高位震荡走势。操作上建议继续观望为主。
沪锌：锌精矿国内南北方TC费用和进口TC费用继续持平，但是国产锌精矿汇总均价继续回落，锌精矿总体供应已有所改善；6月国内精炼锌产量的恢复和炼厂的相继复产将使得精炼锌的产量总体相对稳定，先前进口盈利窗口打开时的进口锌继续流入国内市场，短期内国内市场总体供应或将相对充裕；而7月份国内镀锌和汽车生产步入淡季，加上房地产增速的放缓拖累，精锌消费或将转弱，但是短期内锌价在上半年国内GDP增速好于预期和精锌库存总体处于历史低位的影响下获得支撑，近期锌价或将维持高位震荡走势。操作上建议继续观望为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨3.29%至6225美元；伦铝上涨0.94%至1930美元；伦锌上涨1.72%至2836美元；伦铅上涨2.57%至2318美元；伦锡上涨0.74%至20305美元；伦镍上涨2.30%至10005美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少1025吨至304850吨；伦铝库存增加24275吨至1375675吨；伦锌库存减少575吨至267475吨。
五、重要信息
1、IMF：维持今明两年全球经济增长率预估分别在3.5%和3.6%不变
上调中国2017年经济增长率预估0.1个百分点至6.7%，2018年预估上调0.2个百分点至6.4%。预计2017年下半年亚洲制造业及投资将进一步增长，表示中国经济正在经历重要的再平衡过程。
2、Zaldivar铜矿达成薪资协议 罢工威胁解除
资方及工会表示，智利铜矿商Antofagasta与其Zaldivar矿场的工人已签署了薪资协议，罢工威胁得以避免。工会在声明稿中称，合同将从周二起生效，公司方面表示，合同将持续三年时间。
3、加拿大B.C.省大火致两座铜矿运营受影响
总部位于温哥华的帝国金属公司(TSX:III) 在7月10日表示在波莉山铜金矿的采矿活动“显著减少”，因为一些员工已从当地撤离。加拿大的野火和智利海岸附近的巨浪已经扰乱了铜的运输，破坏了今年下半年铜供应增加的预期。这种情况迫使冶炼厂降低铜加工费，也表明了矿山供应不足。澳新银行在一份报告中称，供给紧缺的担忧，再加上美元的疲软，推动着铜价的走高。
4、菲律宾消息
路透消息，菲律宾总统 Rodrigo Duterte 表示，如果采矿对于环境的破坏持续，将停止出口矿资源，同时可能彻底关闭矿业板块，并对采矿作业征税“致死”。镍价闻风而动，隔夜大幅大涨。
5、淡水河谷二季度铜产量下降
不包括非洲卢班贝（Lubambe）铜矿，淡水河谷二季度铜产量为10.08万吨，同比下降4.6%。铜产量下降主要是因为加拿大肖德贝里铜矿因为地表选厂和矿山维护。但是，在巴西萨洛伯（Salobo）铜矿精矿产量为4.6万吨，环比增长8.0%，同比增长13.0%。主要是因为入选品位上升，以及选厂运行良好。
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来源：盛达期货研究院
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