一、策略提示
沪铜：国内平水铜现货升水回归到零附近，月末由于金融监管的原因市场变现意愿较浓，但货源减少应该是大势所趋。技术上看，沪铜反弹至30-250线下方，短期内可能会再度陷入震荡。建议对沪铜整体转为偏多思路，寻找机会介入多单。
沪铝：期现价差仍旧维持在120元附近，国内现货库存开始停止增长。绝对价格维持在30-250线上方反复震荡，技术形态偏向利多。如果能观测到沪铝库存开始下降，则沪铝重启新一轮升势可能性较大。建议维持沪铝偏多思路，多单持有为主。
沪镍： 仍旧偏弱，和国内有色系的整体走势有点背离。经过长时间的观测，当有色系和沪镍走势相背离时，往往以有色系的走势为主，这在过去几个月中已经体现的比较明显，目前沪镍走势再度和有色系走势背离，如果沪铜此次能构筑底部成功，则理应提防沪镍突如其来的上涨。建议继续观测沪铜企稳信号，待沪铜企稳后介入沪镍多单，目前以试多为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨0.90%至5706美元；伦铝上涨0.87%至1963美元；伦锌上涨0.06%至2605.5美元；伦铅上涨0.32%至2170美元；伦锡下跌0.13%至19625美元；伦镍上涨0.65%至9320美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少2600吨至262250吨；伦铝库存减少9325吨至1668925吨；伦锌库存减少1525吨至351675吨。
五、重要信息
1、淡水河谷一季度铜产量同比下降2.6%
淡水河谷2017年一季度铜产量10.9万吨（包含合资企业Lubambe），环比下降11%，同比下滑2.6%。其中Sudbury产量下滑较多，主要由于富矿带产量下滑较多，以及一些不在计划内的检修。
2、自由港计划增加Grasberg铜矿产量
据4月23日自由港内部通知显示，拟将Grasberg露天矿日产量提高到14.5万吨/天，将深矿区日产量提高到4万吨/天，并预计在2017年10月前将日产量提高到6万吨/天。铜精矿20万吨/天的处理量目标取决于矿石库存，精矿存储能力及可用的出口船只。
3、英美资源下修2017年镍产量预期
英美资源产量报告显示，第一季度公司旗下巴西镍铁产量折合金属量9900吨，环比下滑9%，同比下滑12%，因Barro Alto电炉检修。为此，公司同步将全年镍产量目标从4.5镍吨下修至4.3-4.5镍吨。
4、为期两周罢工后 秘鲁南方铜业公司工人重返工作岗位
据工会领袖Aldo Rodríguez称，近3,000名罢工工人周日晚间重返工作岗位。Rodriguez称：“我们结束了罢工，因我们达成一份协议，包括更好的医疗福利。”南方铜业公司一代表证实此次罢工结束。南方铜业归墨西哥集团(Grupo Mexico)所有，去年将铜产量提高21%至900,000吨，因墨西哥一矿山扩大。
5、美国国际贸易委员会对华铝箔作出双反产业损害初裁
2017年4月21日，美国国际贸易委员会发布公告称，对进口自中国的铝箔作出双反产业损害肯定性初裁，初步裁定进口自中国的涉案产品对美国国内产业造成了实质损害。美国商务部预计将于2017年6月2日对此案作出反补贴初裁，于2017年8月16日对此案作出反倾销初裁。
6、印尼出口禁令打击自由港一季度铜销售
全球最大上市铜矿商——自由港麦克莫伦铜金公司（Freeport-McMoRan Inc）周二公布一季度营收，印尼政府对Grasberg铜矿实施数月的出口禁令打击该公司铜销售。在取得临时许可后，自由港印尼分支自4月21日起恢复了铜精矿出口。1月12日起生效的出口禁令导致一季度有1.9亿磅铜和28万盎司黄金销售延迟。
7、俄铝计划在2018年年底前扩大Boguchansk炼厂产能
俄罗斯铝业巨头--俄铝计划在2018年年底前完成位于西伯利亚的Boguchansk炼厂产能扩大工作。俄铝计划将该厂年产能从149,000吨扩大至298,000吨。
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来源：盛达期货研究院
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