委内瑞拉位于南美北部，北临加勒比海，与哥伦比亚、圭亚那和巴西交界；首都加拉加斯。委内瑞拉是全球主要的原油生产国和原油出口国，其当前原油产量在美洲仅次于美国、加拿大和巴西，排名第四。委内瑞拉是石油输出国组织（OPEC）的成员国之一，委内瑞拉拥有全球最大的原油储量，如图二所示，据OGJ数据显示，截至2017年1月其已探明储量为3000.9亿桶。委内瑞拉当前已探明的原油储量主要集中在奥里诺科河重油带上，该区域的储量达到2205亿桶。
图一，图片来源：盛达期货研究院
图二，数据来源：盛达期货研究院，EIA，OGJ
委内瑞拉石油行业的国有化始于上世纪70年代，当时创立了委内瑞拉石油公司来经营该国的石油和天然气。委内瑞拉石油公司是该国最大的雇主，同时其在委内瑞拉国家GDP、政府收入和出口收入中占很大的比重。在上世纪90年代期间，委内瑞拉逐步放开石油行业，使该行业自由化。但是，在1999查韦斯上台后，委内瑞拉开始增加石油行业的国有化。查韦斯政府通过增加新开发项目的税收以及让委内瑞拉石油公司强制接受一些项目的方式提高了国有化比重。
2002年，委内瑞拉石油工人与政府的矛盾引发了石油工人的罢工抗议；导致委内瑞拉石油公司运营停止。受罢工的影响，委内瑞拉石油公司对内部进行了彻查；导致技术人员的流失，影响了该公司的产量。2006年，查韦斯政府实施石油行业国有化政策，强制所有项目委内瑞拉石油公司必须至少参股60%以上。2013年，查韦斯去世后新任总统马杜罗继续执行查韦斯的政策。
如图三所示，委内瑞拉原油产量在90年代该国石油行业自由化的影响下创出历史峰值340万桶/天；之后因为2002-2003年的罢工导致技术人员的流失以及委内瑞拉将大部分石油收入用于投资社会项目而不是投资石油行业，委内瑞拉原油产量开始逐年衰退。目前，委内瑞拉原油产量下降至206万桶/天，由于当前委内瑞拉国内经济崩溃，再加上近些年石油行业缺乏跨国石油公司投资，我们预计后期委内瑞拉原油产量还会因为老油井的自然衰减而减少。
图三，数据来源：盛达期货研究院，Reuters
虽然，近些年委内瑞拉原油产量下滑较多，但其依旧是全球较大的原油出口国。委内瑞拉原油产量主要出口到美国、中国和印度。1997年委内瑞拉出口到美国的原油高达180万桶/天，之后开始逐渐减少，当前委内瑞拉出口到美国的原油产量为70万桶/天。而出口到中国的原油为40万桶/天，出口到印度的原油为30万桶/天。
据统计，2014年委内瑞拉石油公司在全球拥有260万桶/天的炼油产能，其中在委内瑞拉本土拥有130万桶/天的产能，其余的130万桶/天的炼油产能分布在美国、加勒比海地区和欧洲。在委内瑞拉国内Paraguana 炼厂拥有95.5万桶/天的产能，Puertode la Cruz 炼厂拥有19.5万桶/天的产能，El Palito 炼厂拥有19.26万桶/天的产能，San Roque炼厂拥有0.52万桶/天。虽然，委内瑞拉拥有较大的炼油产能，但炼厂由于常年缺乏检修，开工较低；委内瑞拉还要从国际市场进口成品油。
如图四所示，截至2017年1月委内瑞拉拥有的天然气储量为201万亿立方英尺，全球排名第八，美洲排名第二，仅次于美国。委内瑞拉天然气产量的35%用于注入油井来帮助原油的抽取。由于成熟油田的自然衰减，为了提高产量，委内瑞拉使用的天然气逐年增加；为此其不得不从周边国家（哥伦比亚）进口天然气。
图四，数据来源：盛达期货研究院，EIA，OGJ
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