一、策略提示
沪铜：现货铜精矿TC费用的持平和国外矿山铜精矿产量的恢复显示后期铜精矿总体供应相对稳定，冶炼利润的继续改善和7月份检修相对较少将使得精炼铜产量总体相对稳定，现货铜进口亏损幅度的继续收窄或将使得精铜刚性进口需求相对稳定，而空调的高库存、房地产销售的明显回落和汽车产量增速的放缓以及消费淡季的影响将使得精铜消费逐步转弱，但是短期内铜价在国内金融信贷和进出口数据表现较好的影响下走势偏强，近期铜价或将维持高位震荡走势。操作上建议继续观望为主。
沪锌：锌精矿国内南北方TC费用和进口TC费用继续持平，但是国产锌精矿汇总均价有所回落，锌精矿总体供应已有所改善；冶炼厂生产利润的继续改善和炼厂检修后的复产已经使得精炼锌的产量明显提升，先前进口盈利窗口打开时的进口锌继续流入国内市场，并受到下游青睐，现货锌周环比的下跌和上期所精锌库存的明显增加已显示目前市场总体供应相对充裕；加上7月份国内镀锌和汽车生产步入淡季，精锌消费或将转弱，但是由于沪锌受总体库存处于历史低位的影响，沪锌短期下跌空间有限，或将继续维持高位震荡走势，操作上建议观望为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.13%至5958.5美元；伦铝下跌0.16%至1917美元；伦锌下跌0.73%至2727美元；伦铅下跌0.18%至2213美元；伦锡上涨0.10%至20075美元；伦镍下跌1.61%至9495美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少1200吨至308050吨；伦铝库存减少6450吨至1362675吨；伦锌库存减少1100吨至270100吨。
五、重要信息
1、秘鲁矿业工人开始全国大罢工
秘鲁一矿业工会领袖称，为抗议政府提出的涉及劳工权益的改革计划，工会工人周三开始无限期全国大罢工。秘鲁全国矿业、冶金和钢铁联合会（FNTMMSP）负责人Ricardo Juarez表示，国内56家矿业工会的工人参与了此次罢工行动，其中包括全国最大铜矿的工会工人。秘鲁一重要行业协会——全国采矿、石油及能源协会发言人表示，矿企备有应急计划，会防止产量受到重大影响。
2、2017年1-5月全球铜市场供应短缺6.5万吨
世界金属统计局（WBMS）公布的报告显示，2017年1-5月，全球铜市场供应短缺6.5万吨，2016年全年供应短缺6.9万吨。5月期间的报告库存增加，截至5月末库存较2016年12月末增加12.5万吨。今年1-5月，全球铜矿山产量为830万吨，较去年同期下滑0.7%。1-5月全球精炼铜产量为961万吨，较去年同期增加0.4%。
3、哈萨克斯坦上半年金属产量
哈萨克斯坦统计委员会周三公布的数据显示，哈萨克斯坦1-6月精炼铜产量较去年同期增加5.4%，粗钢产量较去年同期大增9.7%，精炼锌产量下降0.5%。
4、统计局：6月金属产量
国家统计局公布的数据显示，中国6月精炼铜产量同比增加12.0%至76.8万吨，为2015年12月以来最高；锌产量同比增加0.6%至54.4万吨。
5、美国铝业支持特朗普政府打压中国进口
美国铝业提高中国铝供应过剩预估，这将进一步支持特朗普政府打压中国进口的努力。美国铝业首席执行官Roy Harvey表示，中国减产目标可能达到每年600万吨，但今年迄今只削减了80万吨。他说，中国仍有许多工作要做，才能恢复市场平衡。
6、2017年1-5月原铝市场供应短缺73.5万吨
WBMS公布的报告显示，2017年1-5月，原铝市场供应短缺73.5万吨，而2016年全年供应短缺109.7万吨。今年1-5月，原铝需求量为2,534万吨，较去年同期增加161.4万吨。1-5月原铝产量同比增加137.1万吨。
7、2017年1-5月全球锌市供应短缺18.1万吨
WBMS公布的报告显示，2017年1-5月全球锌市供应短缺181,000吨，2016年全球锌市供应短缺23.6万吨。5月报告库存下降53,000吨。5月伦敦金属交易所（LME）锌库存减少18,000吨，5月末锌库存较2016年底下降98,000吨。LME锌库存约为全球锌库存的39%。中国需求较上年同期下降0.6%。
8、2017年1-5月全球镍市供应短缺54,300吨
WBMS公布的报告显示，2017年1-5月全球镍市供应短缺54,300吨，2016年全球镍市供应短缺6.2万吨。2017年5月末伦敦金属交易所（LME）持有的报告库存较2016年底增加12,900吨。2017年1-5月全球精炼镍产量为67.32万吨，需求量为72.74万吨。1-5月矿山镍产量为71.5万吨，较2016年下降8.5万吨。
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来源：盛达期货研究院
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