一、策略提示
沪铜：稳定的现货进口铜精矿TC费用显示出铜精矿供应仍然相对充裕，在炼厂生产利润改善和新增产能逐步投产的情况下，今年剩余时间内精炼铜的产量或将出现增长，精炼铜进口盈利窗口的打开或将使得进口量相对稳定；9月份汽车产销的延续增长和10月份过后下游消费的季节性回升或将使得11月份国内精铜供应将由过剩转为缺口。上周上期所铜库存的继续回落也显示出下游需求较为稳定。后期铜价经过调整后或将继续震荡走高，单边操作上建议沪铜主力合约在在53700-54200元/吨逢低买入，跌破53000元/吨止损，目标位55500-56000元/吨。跨期套利：在-50-50元/吨多cu1712空cu1801正套操作，跌破-100元/吨止损，上方目标位200-300元/吨。
沪锌：今年国内锌精矿受环保等影响，矿山恢复缓慢，加上目前国内炼厂基本已完全进入冬储，矿需求较大，矿供应依然偏紧；下半年冶炼厂考虑增量，但因原料紧张持续，加之环保等因素，锌冶炼产出同比增长将延续小幅收缩态势；进口盈利窗口的继续关闭和国外精锌供应货源的不足，将限制国内进口锌流入量；十九大之后下游需求仍未完全恢复，但是今年镀锌、压铸锌合金和氧化锌需求总体表现尚好，加上10月份过后下游需求将出现季节性回升，年内剩余时间内精炼锌供应缺口仍将扩大，单边操作上继续建议沪锌主力在24500-25000元/吨逢低买入，跌破24000元/吨止损，目标位26000-26500元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.01%至6929美元；伦铝下跌0.53%至2173.5美元；伦锌下跌0.58%至3258美元；伦铅下跌1.57%至2443美元；伦锡上涨1.26%至19645美元；伦镍下跌1.41%至12605美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少950吨至273675吨；伦铝库存减少2250吨至1186450吨；伦锌库存减少3125吨至254025吨。
五、重要信息
1、北美镍业预计格陵兰岛Maniitsoq项目将在2024年之前投产
北美镍业公司（North American Nickel）首席执行官Keith Morrison表示，该公司重点项目—格陵兰岛Maniitsoq项目将在2023年或2024年之前投产，届时来自电动汽车用电池的镍需求将处于旺盛势头。该项目距离结束勘探、完成可行性研究、开工建设以及开始销售金属产品至少还需要五年时间。
2、秘鲁矿业部长预期2018年矿业投资将达100亿美元
秘鲁矿业部长CayetanaAljovin表示，预计2018年秘鲁矿业投资将达到100亿美元，包括三到四个项目。 其中一个项目预计将是英美资源集团(AngloAmerican)的Quellaveco铜项目。
3、购置税政策临近到期 四季度车市或迎小高潮
根据亚市最新对北京车市的统计，9月份新车交易3.92万辆，环比、同比下滑趋势进一步缩小。同期全国车市的数据也显示，9月份经销商卖力促销，乘用车单月销量实现了234.26万辆2017年全年高位，与去年同比增长率为3.27%，年底销量增长势头明显。
亚市市场人士认为，临近年底， 在1.6升及以下排量的乘用车减按7.5%的税率征收车辆购置税12月31日到期的车市大环境下，各车企已经做好准备冲销量，消费者购车热情开始被调动，四季度车市销量或将迎来一个小翘尾。
4、9月中国氧化铝进出口情况
国海关总署最新发布的进出口数据显示，2017年9月，中国氧化铝进口总量为275385吨，与去年同期相比增长了93%。今年1月与9月期间，中国氧化铝进口总量为223万吨，与去年同期相比增长了2.96％。
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来源：盛达期货研究院
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