一、今日宏观综述：
5月份M2同比9.6%较前值10.5%大幅回落，显示出货币供应已经明显减少，个位数时代来临，在未来去杠杆及流动性趋紧美联储加息缩表的大背景下，中国的货币闸门也会继续拧紧，流动性不容乐观，对商品、股市形成较长期压制；5月份房地产投资增速受销售拖累首现下滑，固定投资增速也随之回落，制造业投资在低基数下保持稳定，基建投资在高基数下继续回落，社会消费品零售数据保持稳定，整体数据符合预期，投资下滑减少基本面支撑；尽管美国的CPI及零售数据有所下滑，但美联储还是如期加息，并且公布了缩表计划，言辞相对鹰派，但市场预计年内再次加息的概率有所下降，美元指数也没有应声走高。但缩表行动可能会悄然进行，对市场的影响也比较大，仍然压制商品、股市；OPEC原油市场月报维持全年原油需求增速不变，美原油再次跌破46，IEA月报预计2018年全球原油供给增速将超越需求增长，美油几乎触及45美元，原油增产而需求不济，原油依旧疲软，间接减少其他大宗商品成本支撑；宏观面利空商品、股市，利多债市。
二、经济指标回顾：
三、宏观要闻摘要及点评：
1、【跌入个位数时代！中国5月M2同比增速创历史新低】中国5月M2货币供应同比9.6%，同比增速创历史新低；预期10.4%，前值10.5%。中国5月M1货币供应同比17.0%，预期17.6%，前值18.5%。中国5月M0货币供应同比7.3%，预期6.0%，前值6.2%。中国5月新增人民币贷款1.1万亿元人民币，预期1万亿元，前值1.1万亿元。中国5月社会融资规模增量1.06万亿元人民币，预期1.19万亿元，前值1.39万亿元。
点评：5月份M2同比9.6%较前值10.5%大幅回落，显示出货币供应已经明显减少，个位数时代来临，在未来去杠杆及流动性趋紧美联储加息缩表的大背景下，中国的货币闸门也会继续拧紧，流动性不容乐观，对商品、股市形成较长期压制。
2、【1-5月全国房地产开发投资同比增速8.8% 比1-4月回落0.5%】1-5月份，全国房地产开发投资37595亿元，同比名义增长8.8%，增速比1-4月份回落0.5个百分点。1-5月份，房屋新开工面积65179万平方米，增长9.5%，增速回落1.6个百分点。1-5月份，商品房销售面积54820万平方米，增长14.3%，增速回落1.4个百分点。1-5月份，商品房销售额43632亿元，增长18.6%，增速回落1.5个百分点。5月末，商品房待售面积66018万平方米，比4月末减少1452万平方米。中国1-5月城镇固定资产投资同比8.6%，预期8.8%，前值8.9%。中国5月社会消费品零售总额同比10.7%，预期10.7%，前值10.7%。中国1-5月社会消费品零售总额同比10.3%，预期10.3%，前值10.2%。
点评：5月份房地产投资增速受销售拖累首现下滑，固定投资增速也随之回落，制造业投资在低基数下保持稳定，基建投资在高基数下继续回落，社会消费品零售数据保持稳定，整体数据符合预期，投资下滑减少基本面支撑。
3、【美联储如期加息 预计年内再加一次 公布缩表计划】美联储决议声明：上调贴现利率25个基点，至1.75%。预计2017年将开始缩表。经济活动温和增长，开支上升。预计通胀率近期将“在一定程度上保持在低于2%的水平”。劳动力市场持续走强，商业投资扩张。重申美联储预计经济将保障FOMC循序渐进地加息。重申通胀率中期之内将保持在大约2%附近。美联储：缩表的最终上限为美国国债300亿美元，住房抵押贷款支持证券（MBS）为200亿美元。缩表的起步上限为每个月100亿美元。暂时还会把所持证券的到期回笼资金用于再投资，直至利率正常化开始一段时间之后。
点评： 尽管美国的CPI及零售数据有所下滑，但美联储还是如期加息，并且公布了缩表计划，言辞相对鹰派，但市场预计年内再次加息的概率有所下降，美元指数也没有应声走高。但缩表行动可能会悄然进行，对市场的影响也比较大，仍然压制商品、股市。
4、【IEA月报：2018年全球原油供给增速将超越需求增长】2018年非OPEC石油供应增长将超过全球需求增速。预计2018年全球石油需求将增长140万桶/日，2017年为130万桶/日。预计2018年全球石油日均需求将达9927万桶/日，为记录新高（2017年料为9784万桶/日）；其中2018年第四季度将达1亿桶/日。2018年非OPEC石油供应预计增长150万桶/日（2017年增长66万桶/日），主要受美国、巴西和加拿大驱动。将2017年二季度原油市场隐含缺口从70万桶/日下调至50万桶/日。OECD原油库存在4月份上升1860万桶至30.45亿桶，较5年均值高出2.92亿桶。
点评： OPEC原油市场月报维持全年原油需求增速不变，美原油再次跌破46，IEA月报预计2018年全球原油供给增速将超越需求增长，美油几乎触及45美元，原油增产而需求不济，原油依旧疲软，间接减少其他大宗商品成本支撑。
四、重要经济指标/事件预警：
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来源：盛达期货研究院
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