一、今日宏观综述：
中国7月官方制造业PMI回落，新出口订单下降1.1个百分点，而总的新订单仅下降0.3个百分点，外需放缓。但财新PMI指数创出新高，或表明中小型企业制造业恢复有所加快。可能三季度经济走势的预期不会超过二季度，资产价格上行高度依然受限；发改委等16部委针对化解煤电产能过剩风险联合发文，要求淘汰关停不符要求的30万千瓦以下煤电机组；推动大型发电集团重组整合，加强煤炭、电力企业中长期合作，稳定煤炭市场价格，再次表明了去产能的决心，相关商品价格仍有支撑；美国7月ISM制造业指数56.3，从26个月新高回落，美国6月实际个人消费支出(PCE)环比 0.0%，不及预期 0.1%。，或暗示三季度增长可能不及预期中强劲，经济短期有见顶回落风险，关注其他经济指标可持续情况。宏观面利空商品、股市，利多债市。
二、经济指标回顾：
三、宏观要闻摘要及点评：
1、【中国7月财新制造业PMI继续创新高】据国家统计局数据，中国7月官方制造业PMI 51.4，不及预期 51.5，较上月PMI数据 51.7相比有所回落。另外，中国7月官方非制造业PMI 54.5，较上月54.9相比也有所回落。中国7月财新制造业PMI为 51.1，好于预期值50.4，与6月财新制造业PMI50.4相比有了较大幅度的上升，处于四个月以来的高位。
点评：中国7月官方制造业PMI回落，新出口订单下降1.1个百分点，而总的新订单仅下降0.3个百分点，外需放缓。但财新PMI指数创出新高，或表明中小型企业制造业恢复有所加快。可能三季度经济走势的预期不会超过二季度，资产价格上行高度依然受限。
2、【16部委联合发文防范化解煤电产能过剩 支持煤电整合】发改委等16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革 防范化解煤电产能过剩风险的意见》。主要任务包括，依法依规淘汰关停不符合要求的30万千瓦以下煤电机组（含燃煤自备机组）；对未核先建、违规核准、批建不符、开工手续不全等违规煤电项目一律停工、停产；预警等级为红色和橙色的省份，不再新增煤电规划建设规模，2020年底前已纳入规划基地外送项目的投产规模原则上减半；鼓励和推动大型发电集团实施重组整合，加强煤炭、电力企业中长期合作，稳定煤炭市场价格等。（证券时报）
点评：发改委等16部委针对化解煤电产能过剩风险联合发文，要求淘汰关停不符要求的30万千瓦以下煤电机组；推动大型发电集团重组整合，加强煤炭、电力企业中长期合作，稳定煤炭市场价格，再次表明了去产能的决心，相关商品价格仍有支撑。
3、【美国7月ISM制造业指数56.3 从26个月新高回落】美国7月ISM制造业指数 56.3，预期 56.5，前值 57.8。美国7月ISM制造业物价支付指数 62，预期 55.8，前值 55。美国7月ISM制造业新订单指数 60.4，前值 63.5。美国7月ISM制造业就业指数 55.2，前值 57.2。
点评：美国7月ISM制造业指数56.3，从26个月新高回落，美国6月实际个人消费支出(PCE)环比 0.0%，不及预期 0.1%。，或暗示三季度增长可能不及预期中强劲，经济短期有见顶回落风险，关注其他经济指标可持续情况。
四、重要经济指标/事件预警：
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来源：盛达期货研究院
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