一、策略提示
沪铜：稳定的现货进口铜精矿TC费用显示出铜精矿供应继续仍然相对充裕，在炼厂生产利润改善和新增产能逐步投产的情况下，今年剩余时间精炼铜的产量或将出现增长，精炼铜进口利润处于盈亏平衡附近或将使得进口量相对稳定；汽车和白色家电的增长弥补了房地产下滑对精铜消费的影响，使得精铜需求总体相对稳定，11月份国内精铜供应将由小幅过剩转为略有短缺。本周上期所铜库存的回升显示出下游需求短期偏弱。后期铜价经过调整后或将继续震荡走高，单边操作上建议沪铜主力合约在在53700-54200元/吨逢低买入，跌破53000元/吨止损，目标位55500-56000元/吨。
沪锌：今年国内锌精矿受环保等影响，矿山恢复缓慢，加上目前国内炼厂基本已完全进入冬储，矿需求较大，矿供应依然偏紧；下半年冶炼厂集中检修之后相继恢复生产，但因原料紧张持续，加之环保等因素，锌冶炼产出同比增长将延续小幅收缩态势；进口盈利窗口的继续关闭和国外精锌供应货源的不足，将限制国内进口锌流入量；短期内受制于高锌价和钢铁厂对卷板生产线进行检修限制卷板供应而抑制了下游消费，但是国内精锌供应短缺的情况难改，后期沪锌或将继续表现出震荡偏强走势，单边操作上建议沪锌主力在25000-25500元/吨逢低买入，跌破24500元/吨止损，目标位26500-27000元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨0.42%至6855美元；伦铝下跌1.08%至2109美元；伦锌上涨0.82%至3192美元；伦铅上涨0.42%至2506.5美元；伦锡上涨0.15%至19450美元；伦镍上涨0.36%至12700美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加0吨至268450吨；伦铝库存增加0吨至1179075吨；伦锌库存增加0吨至246500吨。
五、重要信息
1、中国10月未锻轧铜及铜材进口量降至4月以来最低位
海关数据显示，10月未锻轧铜及铜材进口量降至4月以来最低位水平，因价格飙升至逾三年来最高位。铜矿砂及其精矿进口量亦减少。中国10月未锻轧铜及铜材进口量为33万吨，高于上年同期进口的29万吨，但低于9月进口的43万吨。1-10月未锻轧铜及铜材进口量为376万吨，较2016年同期下降7.8%。10月铜矿砂及其精矿进口量为137万吨，创5月以来最低位。
2、智利南部Anglo Sur铜矿产能降至1月以来最低水平
智利国家铜业委员会表示：智利南部Anglo Sur铜矿产能降至1月以来最低水平；Escondida铜矿9月铜产量同比增长24%，环比下降2.2%。
3、印尼10月精炼锡出口量同比攀升17%
印尼贸易部公布的数据显示，该国10月精炼锡出口量7,629.23吨，同比增长17%，环比增长2%。
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来源：盛达期货研究院
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