一、策略提示
沪铜：稳定的现货进口铜精矿TC费用显示出铜精矿供应继续仍然相对充裕，在炼厂生产利润改善和新增产能逐步投产的情况下，今年剩余时间精炼铜的产量或将出现增长，精炼铜进口利润处于盈亏平衡附近或将使得进口量相对稳定；汽车和白色家电的增长弥补了房地产下滑对精铜消费的影响，使得精铜需求总体相对稳定，11月份国内精铜供应将由小幅过剩转为略有短缺。本周上期所铜库存的回升显示出下游需求短期偏弱。后期铜价经过调整后或将继续震荡走高，单边操作上建议沪铜主力合约在在53700-54200元/吨逢低买入，跌破53000元/吨止损，目标位55500-56000元/吨。
沪锌：今年国内锌精矿受环保等影响，矿山恢复缓慢，加上目前国内炼厂基本已完全进入冬储，矿需求较大，矿供应依然偏紧；下半年冶炼厂集中检修之后相继恢复生产，但因原料紧张持续，加之环保等因素，锌冶炼产出同比增长将延续小幅收缩态势；进口盈利窗口的继续关闭和国外精锌供应货源的不足，将限制国内进口锌流入量；短期内受制于高锌价和钢铁厂对卷板生产线进行检修限制卷板供应而抑制了下游消费，但是国内精锌供应短缺的情况难改，后期沪锌或将继续表现出震荡偏强走势，单边操作上建议沪锌主力在25000-25500元/吨逢低买入，跌破24500元/吨止损，目标位26500-27000元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌2.07%至6826美元；伦铝下跌1.80%至2132美元；伦锌下跌2.04%至3166美元；伦铅下跌0.56%至2496美元；伦锡上涨0.15%至19480美元；伦镍下跌2.05%至12655美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少1950吨至268450吨；伦铝库存减少2225吨至1179075吨；伦锌库存减少2750吨至246500吨。
五、重要信息
1、投行观点
高盛将期镍三个月价格预期从每吨9,000美元上修至12,500美元，但表示，由于电动汽车行业需求利好要等到2020年之后，镍价更可能从中国大气污染治理上获得短期内的支撑。该行发布报告称，由于宏观经济环境有利，且中国镍生铁产量下滑导致市场趋紧，预计镍价将在未来几个月内维持高位。
2、印尼今年迄今累计发放2040万吨镍矿石出口许可
印尼矿业部官员Bambang Susigit称，今年迄今印尼已发放2,040万吨镍矿石出口许可。截止11月3日，印尼出口镍矿石227万吨。印尼累计发放的铝土矿出口配额为1,470万吨。截止11月3日，铝土矿出口量为640,214吨。
3、刚果今年前九个月铜产量同比增加9%
刚果央行称，今年前九个月刚果铜产量同比增加9.3%至831,000吨。刚果是非洲最大的铜生产国。
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来源：盛达期货研究院
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