一、策略提示
沪铜：稳定的现货进口铜精矿TC费用显示出铜精矿供应继续仍然相对充裕，在炼厂生产利润改善和新增产能逐步投产的情况下，今年剩余时间精炼铜的产量或将出现增长，精炼铜进口利润处于盈亏平衡附近或将使得进口量相对稳定；汽车和白色家电的增长弥补了房地产下滑对精铜消费的影响，使得精铜需求总体相对稳定，11月份国内精铜供应将由小幅过剩转为略有短缺。本周上期所铜库存的回升显示出下游需求短期偏弱。后期铜价经过调整后或将继续震荡走高，单边操作上建议沪铜主力合约在在53700-54200元/吨逢低买入，跌破53000元/吨止损，目标位55500-56000元/吨。
沪锌：
今年国内锌精矿受环保等影响，矿山恢复缓慢，加上目前国内炼厂基本已完全进入冬储，矿需求较大，矿供应依然偏紧；下半年冶炼厂集中检修之后相继恢复生产，但因原料紧张持续，加之环保等因素，锌冶炼产出同比增长将延续小幅收缩态势；进口盈利窗口的继续关闭和国外精锌供应货源的不足，将限制国内进口锌流入量；短期内受制于高锌价和钢铁厂对卷板生产线进行检修限制卷板供应而抑制了下游消费，但是国内精锌供应短缺的情况难改，后期沪锌或将继续表现出震荡偏强走势，单边操作上建议沪锌主力在25000-25500元/吨逢低买入，跌破24500元/吨止损，目标位26500-27000元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.69%至6808美元；伦铝下跌0.76%至2093美元；伦锌下跌0.50%至3176美元；伦铅上涨0.30%至2514美元；伦锡上涨0.13%至19425美元；伦镍下跌3.15%至12300美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少5025吨至263425吨；伦铝库存减少1775吨至1177300吨；伦锌库存减少4925吨至241575吨。
五、重要信息
1、中国2017年铝土矿进口量迅速增长
意大利船舶经纪与服务集团Banchero Costa表示，中国今年铝土矿进口量激增，9月份进口量增长近50％。尽管中国的原铝产量连续第三个月下滑，但9月份进口了6.5mt 铝土矿。Banchero Costa驻新加坡研究主管Ralph Leszczynski表示，2017年前9个月，中国铝土矿进口总量为51.3mt ，同比增长36.1％。
2、中国10月CPI同比 1.9%，预期 1.8%，前值 1.6%。中国10月PPI同比 6.9%，预期 6.6%，前值 6.9%。
3、New Century融资5300万美元 欲重启世界第三大锌矿
New Century Resources 完成5290万美元私募融资，将用于重启位于昆士兰的Century锌矿。目前正在进行重启现有加工厂的可行性研究，预计将于本月完成。可行性研究的内容还包括将Century测定资源量中的尾矿转化为储量。该矿在2016年关闭之前曾经是世界第三大锌矿，依然蕴含超过260万吨锌、70万吨铅。
4、安泰科：2018年全球镍供应缺口将缩窄
安泰科分析师在行业会议上称，2018年镍供应缺口将由今年的9.8万吨下滑至5.3万吨，部分原因是中国产量增长。上述分析师称，全球2017年镍消费量将较2016年增加5.5%至215万吨，产量预计仅增加3%至205.2万吨。此外，今年中国镍产量预计减少2%至59万吨。但分析师称，印尼增产将抵消中国产量减少的影。
5、2018年全球锡市供应料短缺7300吨
国际锡研究协会(ITRI)表示，2018年全球精炼锡市场供应短缺量料走阔至7,300吨，因缅甸供应激增的势头开始逐渐消失。ITRI预计2018年全球锡供应将降至351,600吨，预计今年锡供应为352,500吨。预计今年需求增速约为2%，低于2016年3.3%的增速。
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来源：盛达期货研究院
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