一、策略提示
沪铜：节后现货进口铜精矿TC费用的继续上涨显示出铜精矿供应仍然相对充裕，加上炼厂生产的恢复和新增产能的逐步投产，将使得今年剩余时间精炼铜产量出现增长，精炼铜进口盈利窗口的关闭或将使得进口量逐渐减少；9月汽车产销延续增长态势，但是今年电力电缆对精铜需求比重的降低和房地产调控对地产成交量的拖累或将在今年剩余时间内表现得较为明显，上期所铜库存的企稳回升显示出下游需求总体稳定。昨日午后沪铜多个合约大幅走高并创出年内新高，短期走势明显较强，激进投资者可在54000-54500元/吨轻仓入场，止损53500，目标位55500-56000元/吨。
沪锌：进入四季度，部分北方高寒地区矿企因气候原因或陆续停产，同时国内炼厂冬储仍在进行中，全年矿的产量增长乏力，仍显紧张态势。炼厂生产虽然有所恢复，但是受制于锌精矿短缺影响，全年精炼锌产量同比下滑几乎可以确定；精锌进口盈利窗口的关闭将使得进口锌继续减少，年内国内精锌总供应难以明显改善；而短期在锌价走高和环保限产等因素的影响下，镀锌企业开工率或将出现下滑，短期锌价或将表现出高位震荡走势，单边操作上建议暂时观望为主。跨期套利上，结合精锌供给和消费季节性以及今年精锌供应短缺难以明显改善的情况，沪锌近月合约走势或相对远月合约明显较强，可在130-180元/吨进行多zn1712空zn1801套利操作，止损位100元/吨，目标位250-300元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.33%至6967美元；伦铝上涨1.51%至2153美元；伦锌下跌0.22%至3114美元；伦铅下跌2.06%至2470美元；伦锡上涨1.15%至19850美元；伦镍上涨0.77%至11740美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加900吨至292225吨；伦铝库存减少1900吨至1210325吨；伦锌库存减少600吨至271250吨。
五、重要信息
1、广东下调车辆车船税 1.6升乘用车降低60元
《广东省人民政府关于调整车辆车船税具体适用税额的通知》已印发。2018年1月1日起广东车辆车船税适用税额拟降低到法定税率最低水平，有效期五年。1.0升（含）以下乘用车适用税额从180元调整至60元，1.0升~1.6升（含）乘用车的适用税额从360元调低到300元，1.6升~2.0升（含）乘用车的适用税额从420元调低到360元。
2、中国三季度GDP同比 6.8%，预期 6.8%，前值 6.9%。9月规模以上工业增加值同比 6.6%，预期 6.5%，前值 6%。 中国9月规模以上工业增加值(今年迄今同比 6.7%，预期 6.7%，前值 6.7%。9月城镇固定资产投资(今年迄今)同比 7.5%，预期 7.7%，前值 7.8%。9月社会消费品零售总额(今年迄今)同比 10.4%，预期 10.3%，前值 10.4%。
3、WBMS全球金属供需平衡
WBMS公布数据显示：今年前8个月，全球铜市供应短缺3.2万吨，2016年全年为短缺10.2万吨；全球原铝市场供应短缺157.2万吨，2016年全年为短缺76.6万吨；全球铅市供应短缺33.2万吨，2016年全年为短缺14.2万吨；全球锌市供应短缺45.5万吨，2016年全年为短缺20.2万吨；全球锡市供应短缺9,200吨；全球镍市供应短缺，表观需求超产量4.02万吨。
4、智利铜业委员会上调今明两年铜均价预期
智利国有铜业委员会（Cochilco）周三上调2017年铜均价预期至每磅2.77美元，因主要市场中国的需求大于预期，之前预估为每磅2.64美元。Cochilco上调2018年铜均价预期至每磅2.95美元，之前预期为2.68美元。Cochilco亦预估2017年铜产出为527万吨，较前一年下滑4%；预计2018年铜产出为574万吨，较前一年增长7.8%。
5、印度铝土矿生产商恢复生产
5月底6月初开始，受雨季影响，印度铝土矿矿主逐渐停产，出口市场冷清。9月底雨季结束后，他们逐渐复产。印度一铝土矿矿主称他们四天前复产。“我们这个月可能生产5万吨左右，下个月产量可能增加到约15万吨，”他说。他们现持有约5万吨库存。该矿主年产能为300万吨，去年生产约170万吨铝土矿，今年或将生产100万吨左右。
6、美国铝业下调中国铝供应预估
美国铝业周三下调了中国供应过剩的预估，称供给侧改革开始现成效，有助于推动全球市场迈向供需平衡。美国铝业在季度业绩会上预计，中国今年铝供应过剩规模在180万-220万吨，低于7月时预估的220万-240万吨公司还认为全球铝供需将相对平衡，状态料在短缺30万吨至过剩10万吨之间，而7月时预估范围是过剩30万至70万吨。
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来源：盛达期货研究院
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