一、策略提示
沪铜：由于今年新增产能的逐步投产使得对铜精矿需求增加，上周TC/RC费用略有回落，但是精矿供应总体相对充裕；稳定的冶炼利润和炼厂检修影响较小将使得8月份精炼铜产量趋于平稳，近期进口铜供应比较宽裕；而房地产销售的明显下滑和投资客的退出将逐步拖累精铜消费，加上8月份处于传统消费淡季，8月份国内精铜供需过剩量将会继续增加，铜价或将回落走低。操作上沪铜1710可在51000元/吨附近轻仓试空的持仓在51500止损离场，暂时观望为主。
沪锌：上周阿坝州九寨沟县附近发生7.0级地震，由于四川矿企及冶炼厂距离震中较远，影响较小，但由于部分矿山品位下滑、环保、天气等因素影响，国内锌精矿供应增长不及预期，从原料端抑制了冶炼厂生产，加上炼厂因为检修减产、环保等一些因素也影响了产量。精炼锌进口亏损的再次扩大或将继续抑制进口货源的流入。而楼市的“五限时代”使得商品住宅新增供应量明显减少，加上汽车整体库存依然较大，8月份传统消费淡季下，精炼锌下游消费或将转弱。但是目前库存仍维持在历史低位水平加上7月份之后供需再次出现缺口，将会给予锌价一定支撑，后期锌价或将高位震荡，操作上建议观望为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨2.40%至6532美元；伦铝上涨2.20%至2094美元；伦锌上涨5.39%至3119美元；伦铅上涨5.71%至2517美元；伦锡上涨0.37%至20025美元；伦镍上涨3.96%至10760美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少1975吨至279000吨；伦铝库存减少2575吨至1286350吨；伦锌库存减少2200吨至250700吨。
五、重要信息
1、EMR Capital将买入赞比亚Lubambe铜矿80%股权
EMR Capital称，该公司将自ARM和其合作伙伴Vale International买入赞比亚Lubambe铜矿80%股权。该公司在去年12月曾自MMG公司买入Golden Grove铜锌矿股权。EMR将继续通过全球性的并购来聚焦铜、金和焦煤等行业。
2、SMM数据
7月国内电解铝年化运行产能为3673.5万吨，比去年同期增加了521.6万吨。INSG：5月份全球精炼镍供应缺口缩窄至2,200吨，4月份修正后缺口5,200吨。中国特钢企业协会：2017上半年，中国不锈钢粗钢产量达到1225.6万吨，同比增加49.1万吨，增长4.17%。。
3、2017年5月全球镍市供应缺口缩窄至2,200吨
国际镍业研究组织（INSG）周二公布数据显示，5月份全球精炼镍供应缺口缩窄至2,200吨，4月份修正后缺口5,200吨。5月份全球精炼镍需求较上月下滑3%至170,000吨，产量温和下滑1.4%至167,800吨。
4、菲律宾上半年镍矿石产量下滑24%
菲律宾矿山及地质科学局周二在报告中称，菲律宾上半年镍矿石产量下滑24%，由于多家矿场因政府处罚而停止运作且天气恶劣。在全国30家矿场中，11家报告上半年零产量。
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来源：盛达期货研究院
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