一、策略提示
沪铜：CSPT小组确定四季度TC/RC Floor Price为95美元/吨和9.5美分/磅显示出铜精矿供应总体相对充裕，加上稳定的冶炼利润和四季度即将投产的40-50万吨的新增产能，将使得今年剩余时间精炼铜产量出现增长，精炼铜进口盈利窗口的关闭或将使得10月份进口量相对稳定；房地产“限售令”、房贷利率的上调和共有产权房、租房可落户的政策使得房地产增速下滑，对精铜消费的拖累或将在四季度比较明显，消费的拖累或将在四季度比较明显，本周库存的大幅回落主要是由于铜价大幅下跌后国庆节前下游补库增多所致。短期铜价在整个商品走弱的带动下，或将表现出震荡偏弱走势。操作上建议暂时观望为主。
沪锌：下半年国内日亦趋严的环保政策和安全检查使得锌精矿供应依旧偏紧，精炼锌受制于原料短缺和环保检查的影响，短期内产量增幅受限，精锌进口盈利窗口的关闭将使得进口锌逐渐减少，短期内国内精锌总供应难以明显改善；9月份锌下游进入消费旺季和国庆节前不同程度的备库或将使得消费明显回升；国内处于历史低位的锌库存本周继续减少，国内精锌供应短缺的情况难改，但是近期在整个商品走弱的带动下，锌价短期或将震荡回落，建议暂时观望为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.57%至6413美元；伦铝下跌1.02%至2126美元；伦锌上涨0.63%至3116美元；伦铅上涨0.65%至2488美元；伦锡上涨0.05%至20710美元；伦镍下跌0.95%至10480美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少100吨至305150吨；伦铝库存减少5875吨至1284900吨；伦锌库存减少1600吨至260325吨。
五、重要信息
1、铜进出口数据
中国海关公布数据显示，8月精炼铜进口量同比增9.77%至254,672吨。1-8月精炼铜进口累计同比降18.68%至2,081,683吨；8月精炼铜出口同比降45.04%至31,468吨。1-8月精炼铜出口累计同比降35.15至217,565吨。
2、必和必拓：2017年电动车市场迎来转折 未来将大幅提振铜需求
必和必拓首席商务官Arnoud Balhuizen称，今年对电动车市场来说是一个转折，会对铜价造成最大的短期影响。需求将不断增加。由于过去20年没有发现大型铜矿，铜供应将难以满足增长的需求。与一般汽车相比，电动车需要的铜是汽车的四倍，因此市场可能低估了其对铜需求的巨大影响。
3、全国新一轮“限售风”刮起 多地公积金贷款或将收紧
继“9﹒30”楼市新政后，9月22日起，全国掀起新一轮“调控潮”。4天内，包括重庆、南昌、西安、无锡在内的9个城市密集发布限购政策。而与以往不同的是，此次全国多地出台的调控内容多以“限售”为主。业内人士指出，这也意味着，在较长的一段时间内，对新热点城市的调控不会放松。此外，全国公积金贷款政策或将有进一步收紧趋势。
4、锌进出口数据
中国海关公布数据显示，8月精炼锌进口量同比增加159.3%至65,609吨。1-8月精炼锌进口累计降5.97%至314,086吨；8月精炼锌出口同比降27.8%至938吨，1-8月精炼锌出口累计同比降15.21%至12,320吨。
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来源：盛达期货研究院
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