一、策略提示
沪铜：现货进口铜精矿TC费用的连续上涨显示出铜精矿供应继续相对充裕，在炼厂生产恢复和新增产能逐步投产的情况下，今年剩余时间精炼铜的产量或将出现增长，精炼铜进口盈利窗口的反复打开和关闭或将使得进口量相对稳定；国内经济增速保持中高速增长，东部地区房地产增速的放缓得到中西地区的补偿以及10月份过后下游消费的季节性回升或将使得今年剩余时间内需求出现增长，今年剩余时间内国内精铜将由工业过剩转为供应短缺。近段时间上期所铜库存的大幅回落也显示出下游需求相对较强。后期铜价或将继续保持震荡走高行情，单边操作上建议沪铜主力合约在在53700-54200元/吨逢低买入，跌破53000元/吨止损，目标位55500-56000元/吨。
沪锌：进入四季度，在环保检查、安全生产和新增矿山投产不及预期以及炼厂冬储备库需求提前的影响下，锌矿供应依旧偏紧；在高锌价、冶炼利润可观以及部分企业冲刺年终目标的情况下，精锌产量或将有所增加，而受锌矿供应偏紧加上去年的高基数，锌冶炼产出同比增长将延续小幅收缩态势；进口盈利窗口的关闭和国外精锌供应货源的不足，将限制国内进口锌流入量；十九大召开和环保限制短期内抑制了下游消费，而10月份过后随着电力行业订单好转，需求或将出现回升态势；全球和国内精锌库存的继续减少显示总体供应依旧短缺。短期内沪锌在需求受到抑制的情况或将继续调整，但是在总体供应依旧短缺的影响下，经过调整后或将继续震荡走高，单边操作上建议沪锌主力在24500-25000元/吨逢低买入，跌破24000元/吨止损，目标位26000-26500元/吨；跨期套利上，在130-180元/吨区间多zn1712空zn1801，止损100元/吨，目标位250-300元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.36%至7010美元；伦铝上涨1.44%至2186美元；伦锌上涨0.44%至3191美元；伦铅上涨0.81%至2488美元；伦锡上涨0.58%至19890美元；伦镍下跌1.08%至11865美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少1900吨至281550吨；伦铝库存减少4075吨至1195600吨；伦锌库存减少1500吨至266125吨。
五、重要信息
1、智利矿商Antofagasta三季度铜产量同比增加3.3%
智利铜矿企业安托法加斯塔公司称，该公司三季度铜产量同比增加3.3%，至180,200吨。该公司今年的铜产量目标依然为685,000-720,000吨，2018年产量料增至705,000-740,000吨。
2、英美资源集团三季度铜产量同比增5.4%
英美资源集团周三发布报告称，该公司三季度铜产量较去年同期的139,800吨增加5.4%，至147,300吨。该公司全年铜产量目标区间被收紧至570,000-580,000吨。
3、秘鲁8月铜产量增4.3% 锌产量增7%
秘鲁央行称，秘鲁8月矿业产量较去年同期增长4.4%。8月铜产量增加4.3%至204,000吨，因Cerro Verde、 Antamina、Toromocho及南方铜业矿场的产量攀升。8月锌产量增加7%。
4、INSG：2017年全球镍需求料升至215万吨
国际镍研究组织(INSG)称，2017年全球镍需求料升至215万吨，高于2016年的204万吨。该组织称，全球镍产量料增至205万吨，高于2016年的199万吨。
5、ICSG：2017年全球精炼铜市场预计供应短缺15.1万吨
国际铜业研究小组(ICSG)称，全球精炼铜市场2017年预计供应短缺15.1万吨，2018年供应短缺10.4万吨。预估2018矿山铜产量为20,311千吨，2018精炼铜产量为24,179千吨，2018精炼铜消费量为24,283千吨。
6、Sonami：2018年智利铜产量料增7%
智利国家矿业协会(Sonami)称，2018年智利铜产量料达590万吨，较今年增长7%。智利为全球头号产铜国，全球最大铜矿的罢工活动削弱了该国今年的铜产量。该协会称，明年国际铜均价将在每磅2.90-3美元。
7、伊朗计划到2018年提高铝产能至336,000吨
伊朗计划到2018年提高原铝冶炼产能至336000吨，伊朗南方铝业（Salco）计划在阿萨卢耶(Asaluyeh)建设一家年产能3,000,000吨的冶炼厂。伊朗目前铝年产能457,000吨，运行产能437,000吨。伊朗氧化铝公司（IRALCO）年产能22,000吨，Almahdi Hormozal公司年产能237,000吨。由于环境污染等问题，目前两公司均有一些产能闲置。
8、印尼矿商Antam公司最新获得125万吨镍矿石出口配额
印尼国有矿商PT Aneka Tambang(Antam)称，该公司获得该国矿业部发放的额外125万吨镍矿石出口配额，有效期12个月。他补充称，截至9月，该公司已经出口了190万吨镍矿石，4月时该公司收到了270万吨的出口配额。Antam今年的镍矿石出口量预计为270万吨。
9、中铝：铝需求增速仍将高于GDP
中铝公司董事长葛红林表示，由于下游需求强劲，今年铝消费量料将增长9%至10%，并将高于明年国內生产总值(GDP)的增速。今年首三季铝消费量料将达到2625万吨，按年增长9%，年底还将迎来需求高峰。
法律声明
盛达期货有限公司（以下简称“本公司”）。
报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，盛达期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及作者无关。
本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。
本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。
来源：盛达期货研究院
更多资讯，欢迎扫描二维码！
盛达期货有限公司
（Institute of Shengda Futures Co., Ltd）
电话(phone): 0571-82829888
传真(fax): 0571-28289393
地址: 浙江省杭州市萧山区宁泰路27号江宁大厦2幢第8层
邮编: 310000