一、策略提示
沪铜：现货进口铜精矿TC费用的连续上涨显示出铜精矿供应继续相对充裕，在炼厂生产恢复和新增产能逐步投产的情况下，今年剩余时间精炼铜的产量或将出现增长，精炼铜进口盈利窗口的反复打开和关闭或将使得进口量相对稳定；国内经济增速保持中高速增长，东部地区房地产增速的放缓得到中西地区的补偿以及10月份过后下游消费的季节性回升或将使得今年剩余时间内需求出现增长，今年剩余时间内国内精铜将由工业过剩转为供应短缺。近段时间上期所铜库存的大幅回落也显示出下游需求相对较强。后期铜价或将继续保持震荡走高行情，单边操作上建议沪铜主力合约在在53700-54200元/吨逢低买入，跌破53000元/吨止损，目标位55500-56000元/吨。
沪锌：进入四季度，在环保检查、安全生产和新增矿山投产不及预期以及炼厂冬储备库需求提前的影响下，锌矿供应依旧偏紧；在高锌价、冶炼利润可观以及部分企业冲刺年终目标的情况下，精锌产量或将有所增加，而受锌矿供应偏紧加上去年的高基数，锌冶炼产出同比增长将延续小幅收缩态势；进口盈利窗口的关闭和国外精锌供应货源的不足，将限制国内进口锌流入量；十九大召开和环保限制短期内抑制了下游消费，而10月份过后随着电力行业订单好转，需求或将出现回升态势；全球和国内精锌库存的继续减少显示总体供应依旧短缺。短期内沪锌在需求受到抑制的情况或将继续调整，但是在总体供应依旧短缺的影响下，经过调整后或将继续震荡走高，单边操作上建议沪锌主力在24500-25000元/吨逢低买入，跌破24000元/吨止损，目标位26000-26500元/吨；跨期套利上，在130-180元/吨区间多zn1712空zn1801，止损100元/吨，目标位250-300元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨0.75%至7004美元；伦铝上涨0.05%至2137美元；伦锌上涨0.97%至3129美元；伦铅上涨1.32%至2500美元；伦锡下跌0.03%至19580美元；伦镍上涨1.07%至11860美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加0吨至287625吨；伦铝库存增加0吨至1202225吨；伦锌库存增加0吨至268950吨。
五、重要信息
智利政府机构Corfo的执行副总裁Eduardo Bitran表示，本周政府当局和美国Albermale公司的高管们开启谈判，以增加在Atacama沙漠开采Li的专利税。建议如果Li价超过了12,000美元/吨，则将专利税最高限额提至60%，建议如果Li价超过了10,000美元/吨，则将专利税最高限额提至40%。
2、9月70个大中城市中一线城市房价环比继续下降
统计局城市司高级统计师刘建伟解读称，9月份，因地制宜、因城施策的房地产调控政策持续发挥作用，70个大中城市中15个热点城市房地产市场继续保持稳定。从环比看，新建商品住宅价格全部下降或持平；从同比看，涨幅均继续回落，回落幅度在1.8至8.8个百分点之间。
3、IAI：9月全球铝产量为469.5万吨 同、环比均回落
国际铝业协会数据显示，9月全球铝产量为469.5万吨，较8月减少109,000吨，且较上年同期减少157,000吨。不包括中国在内，全球9月原铝日均产量降至69,600吨，8月为69,800吨。不包括中国在内，全球9月铝产量总计为208.9万吨，低于8月的216.4万吨。IAI称，中国9月铝日均产量增至86,900吨，8月为85,200吨。
4、神户制钢所危机加剧 旗下一铜工厂正接受检查
日本政府表示，神户制钢所旗下一铜工厂就可能违反行业标准正在接受检查，在此同时该公司表示，在产品数据造假被揭发之后，正在了解产品持续出货的报导。
5、俄铝三季度铝产量93.1万吨 按季增长1.1%
俄铝在香港交易所发布公告称，三季度铝销量按季减少3.4%，总计96.8万吨。当季氧化铝总产量按季相比上升1.9%，总计196.5万吨。综合铝土矿产量则减少11.3％，总计274.2万吨。1-9月中国的铝需求较去年同期增长7.7%至2570万吨。预计中国铝市场供需平衡会于冬季变得紧张。冬季削减冶炼将导致年产量损失约100万吨及氧化铝约330万吨。
6、淡水河谷2017年第三季度产量报告
本季度镍产量达到7.27万吨，较上季度增长了10.2%，本季度铜产量达到11.69万吨，较上季度和去年同期分别增长了16.0%和7.0%。
7、氧化铝供应短缺 价格两个月飙升53%
受国内严查环保关停过剩产能影响，氧化铝价格近几个月来大幅上涨。5月以来，氧化铝价格已飙涨73%。中国氧化铝供应紧张，推动国际氧化铝价格也大幅上涨。数据显示，中国8月氧化铝进口量飙升123%。根据Metal Bulletin的澳洲离岸价格指数，过去两个月氧化铝价格已飙升53%至每吨469.74美元，创自2010年8月该指数推出以来最高位水平。
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来源：盛达期货研究院
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