——沥青——
沥青行情展望：
2018年我们预估是大供应大消费，年末库存继续回升，供求环境整体宽裕的一年。价格在原料端相对稳定情况下，多数情况下应利润保持弱势，尤其上半年。沥青单边的判断，还是决定于成本端的原油。而在2016年地缘风险以及产油国会议等重大利好集中释放完毕后，明年的WTI涨势是否还能如今年般凌厉双边上，远月的盘面利润比价在库存堆积的基本面下需要不断恶化来削减产量，从而去库存，因此在46的现值下还有做空的空间，同时比沥青单边的剧烈波动确定性更强。
——甲醇——
市场信息简述：
内地甲醇市场整体回落，西北地区高位整理，各家报价及出货情况有待观察。关中地区部分装置停车，新单上涨，但预计整体以稳为主。山东地区商谈气氛清淡，中北部商谈乏力，工厂及持货商心态多观望，下游看空后市，买气低迷；鲁南主力工厂暂稳整理，下游高价抑制，心态偏空，成交了了。河北地区重心走低，部分工厂看空后市，降价排库，下游按需采购，交投一般。山西甲醇市场局部窄幅回落，业者交投表现不一。河南甲醇市场重心略有下移，厂商出货一般。两湖甲醇市场周初观望为主，下游谨慎拿货，维持刚需。
沿海甲醇市场重心下移，现货方面，上午商谈高开低走，午后重心有回落。纸货方面，日内商谈气氛偏弱，成交下移。华南甲醇价格重心窄幅回调，成交均价较上周五下调15元/吨，午后成交放量一般。
甲醇行情展望：
盘面上，甲醇MA1801震荡下跌，收于3208元/吨，持仓量下降至7.73万手；主力合MA1805日内高开低走，震荡下，收于2864元/吨，下跌58元/吨，持仓量减少2.81万手至67.94万手。
现货方面，国内甲醇内地市场整体走高，沿海市场大稳小动。甲醇主产区库存持续低位，近期整体出货尚可，下游需求保持稳定，沿海地区甲醇目前货源仍偏紧张，但港口-内地物流窗口开启，后续内地到货将有所增加，且后市进口船货到港增加。综合来看，供需环比走弱但是12月份累库幅度也较小，因此01合约的大幅贴水和持仓成为市场主要矛盾；近端上涨的同时带动了05合约补贴水；中期来看，基于下游MTO现金流亏损角度，后期更多装置停车降负荷可能性加大，会逐步导致供需关系的扭转。短期内，甲醇市场或延续高位震荡，中期建议逢高时空05合约，但需谨慎对待等待市场拐点。
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来源：盛达期货研究院
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