一、策略提示
沪铜：目前铜精矿TC费用年度长单谈判博弈加剧，国内现货进口铜精矿TC费用的维稳显示出铜精矿供应仍然相对充裕，在炼厂结束检修恢复生产、生产利润改善和新增产能逐步投产的情况下，今年剩余时间精炼铜的产量或将继续增长，精炼铜进口利润处于盈亏平衡附近或将使得进口量相对稳定；高铜价和下游订单的减少使得短期下游消费有所转弱，但是在汽车年底冲量和白色家电总体表现不错的的带动下，精铜需求总体相对稳定，11月份国内精铜供应将由小幅过剩转为略有短缺。后期铜价经过调整后或将继续震荡走高，单边操作上建议沪铜主力合约在在53700-54200元/吨逢低买入，跌破53000元/吨止损，目标位55500-56000元/吨。
沪锌：锌精矿TC费用的持续回落显示出原料供应依然偏紧；下半年冶炼厂集中检修之后相继恢复生产，但因原料紧张持续，加之环保等因素，锌冶炼产出同比增长将延续小幅收缩态势；进口盈利窗口的继续关闭和国外精锌供应货源的不足，将限制国内进口锌流入量；短期内由于污染天气预警，京津冀地区镀锌企业生产受到抑制，下游需求偏弱，但是国内精锌供应短缺的情况难改，后期沪锌或将继续表现出震荡偏强走势，单边操作上继续建议沪锌主力在25000-25500元/吨逢低买入，跌破24500元/吨止损，目标位26500-27000元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨1.61%至6895美元；伦铝上涨0.33%至2108美元；伦锌下跌0.19%至3213美元；伦铅上涨0.16%至2523美元；伦锡上涨0.39%至19500美元；伦镍上涨3.14%至12490美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加0吨至260150吨；伦铝库存增加0吨至1168375吨；伦锌库存增加0吨至235225吨。
五、重要信息
1、韦丹塔上半年获利增长 因商品价格上涨和铝锌产量增加
韦丹塔资源集团称，上半年获利增长37.4%，受商品价格上涨和锌、铝产量增加提振。在截止9月30日的六个月内，韦丹塔锌业务盈利跳增近80%，因印尼锌矿盈利增长42.1%。韦丹塔预计在截止3月的全年内，矿山锌产量增加。该集团铝产量增加逾39%。。
2、托克注入1.75亿美元投资Terrafame镍产业
因大宗商品贸易巨头托克（Trafigura Group Pte）预计电动车电池用量激增，欲投资1.75亿美元支持芬兰Terrafame矿业公司新建镍钴化工厂。据芬兰国有控股公司Terrafame声明，将把Terrafame建立成为锂离子电池关键成分——硫酸镍的最大生产商之一。
3、自由港印尼分公司区重启旗下巴布亚铜矿主要道路
美国自由港迈克墨伦铜金矿公司印尼分公司周一表示，已经重启通往旗下大型铜矿巴布亚(Papua)的主要供应道路。此前因该地区发生qiang击事件，道路于周日关闭。
4、铝锭去库存不及预期 仍待消费复苏
11月13日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区34.8万吨，无锡地区66.5万吨，杭州地区9.3万吨，巩义地区11.3万吨，南海地区44.5万吨，天津地区5.3万吨，重庆地区3.1万吨，七地铝锭库存合计174.8万吨环比上周四增加0.5万吨。 5、印尼正在起草禁止稀土金属出口的条例
印尼邦加勿里洞省长Erzaldo Rosman称，正在起草锡衍生矿物，即禁止稀土金属出口的省长条例，该省长条例将详述投资和加工含率，直至能进行贸易。
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来源：盛达期货研究院
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