作者：陈凯
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报告要点
周三（11月15日），美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，截至11月10日当周美国原油产量增加2.5万桶/天，其中本土48州原油产量增加2万桶/天，阿拉斯加原油产量增加0.5万桶/天。从页岩油产区的完井数量和增速来看，预计接下来两个月页岩油产量增速为每月增长10万桶/天（前提是完井未出现大幅增长）；受此影响预计未来美国原油产量仍将继续稳定增长。
截至11月10日当周美国原油进口量增加52.1万桶/天，原油出口量增加26万桶/天，美国原油净进口量增加26.1万桶/天至676.9万桶/天。美国原油出口量曾一度增长至213.3万桶/天的高位，但是受制于库欣至美湾有限的运力，预计2018年2季度前美国原油出口量不会大幅超过之前创出的出口记录。17年底库欣至孟菲斯20万桶/天运力的管道将开通，18年2季度二叠纪至美湾40万桶/天运力的管道将开通，到时运力问题将得到有效解决。美国原油出口将大幅增加，带动布伦特与WTI原油价差回归。
截至11月10日当周美国炼厂加工量增加33.4万桶/天至1663.9万桶/天，美国炼厂检修已结束，当前美国炼油毛利处于同期高位，后期将刺激炼厂开工。美国石油需求减少54.6万桶/天至1975.5万桶/天，其中汽油消费减少32.4万桶/天，馏分油消费减少46.3万桶/天，煤油消费减少4.1万桶/天，丙烷丙烯消费增加20万桶/天。后期美国即将进入冬季取暖消费旺季，但今年预计比较温暖的天气将会减少取暖油和丙烷的消费；感恩节将至，在此期间将刺激美国汽油消费。
美国继续出售SPR，进口增加，原油产量增长导致原油库存增加，同时消费下滑导致成品库存增加。截至11月10日当周美国总库存增加205.1万桶。而美国原油库存出现大幅增长，增长185.4万桶。俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少150.4万桶，创7月28日当周以来新低。汽油库存录得增加89.4万桶，精炼油库存录得减少79.9万桶，煤油库存增加32.5万桶。预计后期美国总库存受较好的需求影响或将继续减少。
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来源：盛达期货研究院
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