一、策略提示
沪铜：部分炼厂在长单推迟阶段的长期等待后有较强的补库意愿，加上出货商借机压低成交价格，近期现货铜精矿TC费用出现回落，但是国外炼厂的故障和停工如果时间较长或将导致批量铜精矿流入国内市场从而影响未来铜精矿供应。由于部分大型企业在跨年后开始放缓生产节奏，加上环保检查和检修的影响，1月份精炼铜产量环比将出现回落，但是总体相对稳定，进口盈利窗口的关闭和进口商授信的申请将使得当前进口铜交投清淡的局面持续至春节前后，国内库存的季节性回升显示精铜消费淡季明显，铜价经过连续走高后短期或将高位震荡，建议继续观望为主。
沪锌：湖南花垣地区新一轮的环保检查和矿山产量的季节性下降使得本周国内锌精矿加工费继续走低，国内锌精矿供应依旧紧张；12月炼厂减产检修情况较多加上原料紧缺部分冶炼企业被迫停产导致产量有所下滑，而1月份炼厂检修结束加上未有新增炼厂检修或将使得产量略有回升；进口盈利窗口继续关闭且亏损幅度较大或将使得后期进口量明显减少；而最近两周国内库存的连续回升显示下游消费季节性淡季特征明显，虽然精炼锌总体处于供需偏紧的格局，但是短期内国内供应的回升和需求的转弱使得1月份精炼锌供应或将出现小幅过剩，锌价经过连续走高后短期或将回落震荡，不过幅度或将有限，建议继续观望为主。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨0.60%至7076美元；伦铝上涨2.24%至2241美元；伦锌上涨0.25%至3376美元；伦铅上涨2.47%至2610美元；伦锡上涨0.32%至20430美元；伦镍上涨0.48%至12470美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加800吨至205475吨；伦铝库存增加2150吨至1090875吨；伦锌库存减少75吨至180025吨。
五、重要信息
1、智利国家铜业委员会上调2018年铜均价预估
智利国家铜业委员会：上调2018年铜均价预估至每磅3.06美元。该委员会在一份声明中称，智利今年铜产量预计为574万吨，2019年料为591万吨。
2、WBMS报告
2017年1-11月全球铜市供应短缺11.87万吨；2017年1-11月全球原铝市场供应短缺157.3万吨；2017年1-11月全球铅市供应短缺37.8万吨；2017年1-11月全球锌市供应短缺52.4万吨；2017年1-11月全球镍市供应短缺6.36万吨；2017年1-11月全球锡市供应短缺9,100吨。
3、统计局：中国12月铝产量同比下降1.8% 至271万吨
国家统计局公布的数据显示，中国2017年12月铝产量较上一年同期下降1.8%，至271万吨。2017年全年，中国铝产量为3,227万吨，较2016年增加1.6%。12月，包括铜、铝、铅、锌和镍在内的十种有色金属产量增加了2.8%，至472万吨；全年产量增加了3.0%，至5,378万吨。
4、中国四季度GDP同比 6.8%，预期 6.7%，前值 6.8%。 中国2017年全年GDP同比 6.9%，预期 6.8%，前值 6.9%。 中国四季度GDP环比 1.6%，预期 1.7%，前值由 1.7%修正为 1.8%。中国12月规模以上工业增加值同比 6.2%，预期 6.1%，前值 6.1%。 中国1-12月规模以上工业增加值同比 6.6%，预期 6.6%，前值 6.6%。
5、ILZSG报告
11月全球锌市供应短缺扩大至80100吨；11月全球铅市转为供应过剩15600吨。 。
6、巴西淡水河谷：并无提高镍产量计划
巴西淡水河谷公司（Vale）表示，并无提高镍产量的计划，将等待电动车行业的潜在需求进一步走高。
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来源：盛达期货研究院
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