一、策略提示
沪铜：去年全球前几大矿山产量基本符合预期，印尼自由港铜精矿出口延长一年，最近几周现货进口铜精矿TC费用的下滑显示供应总体相对稳定；由于春节放假的影响，2月份精炼铜产量或将出现回落，但是幅度或将有限；节后进口亏损幅度的再次扩大或将继续抑制精炼铜进口，春节期间消费淡季特征明显导致上期所库存大幅增加，短期铜价维持区间震荡概率较大，建议暂时观望为主。
沪锌：2月份国内锌精矿开工率较1月继续下滑，而3月锌精矿产量伴随春节假期结束较2月或将有所增加；春节假期结束之后炼厂的开工率或将出现明显回升，从而带动产量的增长；进口亏损幅度的扩大也将继续抑制精炼锌进口；春节前后精炼锌库存的大幅回升显示消费淡季特征明显，2月份精炼锌供应仍将小幅过剩。建议沪锌主力在26800-27200元/吨逢高沽空，止损27400元/吨，目标位26000-26200元/吨。
二、隔夜市场表现三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.13%至6922美元；伦铝上涨0.70%至2147美元；伦锌下跌1.17%至3407美元；伦铅下跌2.28%至2445美元；伦锡上涨0.58%至21655美元；伦镍下跌2.39%至13460美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少2800吨至328000吨；伦铝库存减少2325吨至1322150吨；伦锌库存减少1000吨至133475吨
五、重要信息
1、节后铝锭集中入库 铝锭库存继续刷新历史新高
3月1日，SMM统计国内8大主流消费地区电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区41.7万吨，无锡地区88.5万吨，杭州地区15.9万吨，南海地区34.7万吨，巩义地区19.9万吨，天津5.9万吨，重庆2.8万吨，临沂3.2万吨，8地铝锭库存合计212.6万吨，环比上周四增加16.7万吨。
2、中国2月财新制造业PMI 51.6，为去年8月以来最高，预期 51.3，前值 51.5
财新制造业PMI点评：2月制造业景气度较上月略有上升，中国经济韧性得到延续。新业务总量增速轻微上升，产出指数略有放缓，用工继续收缩，业界乐观度升至11个月来的最高点，中国经济韧性得到延续。财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，2月制造业景气度较上月略有上升，中国经济韧性得到延续，往后看，3月开工季的需求回升力度，对于判断2018年中国经济的走向颇为关键。
3、智利1月铜产量小幅下滑至503,840吨
智利政府公布的数据显示，该国1月铜产量较上月小幅减少。 数据显示，智利1月铜产量为503,840吨，较去年12月的536,643吨减少6.3%，但高于上年同期的473,898吨。墨西哥国家统计中心称，墨西哥铜产量12月同比增加4.1%。
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来源：盛达期货研究院
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