——原油——
市场信息消息简述：
北京时间周三（1月31日）晚间23:30，美国能源信息署（EIA）公布的截至1月26日当周原油库存增加677.6万桶，连降十周后录得增加，增幅创2017年3月10日当周以来新高，远超预期的增加12.6万桶，前值为减少107.1万桶。上周美国国内原油产量增加4.1万桶至991.9万桶/日，连续3周录得增长。具体数据显示，截至1月26日当周汽油库存录得减少198万桶，连增十一周后录得下降，降幅创2017年11月10日当周以来新低。预期为增加180.9万桶，前值为增加309.8万桶；当周精炼油库存录得减少194万桶，预期为减少145.4万桶，前值为增加63.9万桶；当周EIA精炼厂设备利用率录得88.1%，预期为90.2%，前值为90.9%；当周俄克拉荷马州库欣地区原油库存录得减少222.4万桶，连续6周录得下滑，前值为减少315万桶。此外，除却战略储备的商业原油库存增加677.6万桶至4.184亿桶，增加1.6%；除却战略储备的商业原油上周进口843万桶/日，连续3周录得增长，较前一周增加38.9万桶/日，美国原油周度进口总量升至去年8月以来的最高水平；美国上周原油出口增加35.4万桶/日至176.5万桶/日，连续3周录得增长；美国原油产品四周平均供应量为2077.2万桶/日，较去年同期增加7.5%。而且美国东部海岸精炼油进口量升至2010年2月以来的最高水平。
库存还在下降！美国库欣原油库存量降至储存能力的一半据道琼斯 1 月 25 日消息，美国俄克拉荷马州库欣数量庞大的储油罐一度被人们认为因供应过剩而难以跟上储存需求，但是现在这些储油罐的储油量减少了一半，反映出美国石油供应量的锐减，正推动油价上涨至数年高点。目前美国基准 的 WTI 原油交割地库欣地区的原油库存只有 3,900 万桶，较九个月前的库存量低 了 44%，创 2015 年 1 月以来最低水平。目前库欣地区储油罐的储存量刚好是其7,800 万桶储存能力的一半。
法利赫达沃斯“炮轰”记者 不要再问页岩油 沙特能源部长法利赫在出席达沃斯经济论坛时遭到记者持续就美国页岩油今年 破坏欧佩克原油生产计划的话题提问，感到“厌烦”的法利赫表示，“别打扰我 们，不要问这些事情。我们已经受够了页岩油及有关页岩油的讨论”。法利赫还 驳斥了有关欧佩克的市场份额因美国页岩油钻探活动的持续扩张而减少的观点， 他表示，“市场当前处于绝佳状态，供需良好，投资者也很好。我之前讲过我感 觉轻松，现在也是如此”。法利赫还一度指着一名记者称，“你是在制造骚动”。 法利赫最后表示，全球供需状况不会因页岩油革命而“失事”。
美国油服公司贝克休斯北京时间周六(1 月 27 日)凌晨公布数据显示，截至 1月 26 日当周，美国石油活跃钻井数增加 12 座至 759 座，创去年 3 月来最大增幅。
冬季过后原油需求面临下降风险大宗商品经纪商 Marex Spectron 的研究主管 Georgi Slavov 表示，尽管前景总 体良好，但由于北半球冬季即将结束，短期石油需求仍面临压力。许多炼油厂在 冬季后将暂时关闭，以进行维护，导致原油订单减少，因此原油需求将会减少。 这将反映在石油库存上。美国投行摩根士丹利指出，截至 1 月 19 日的一周内， 全球石油库存整体呈现上升。
原油行情展望：
在全球经济稳定增长的情况下，预计18年全球石油需求增长130万桶/天。预计18年OPEC&Non-OPEC石油产量较17年增长19万桶/天，其中OPEC原油产量增加15万桶/天，NGLs产量增长15万桶/天，参与减产的Non-OPEC国家石油产量减少11万桶/天。其余Non-OPEC国家（巴西、加拿大和中国）合计18年可增产40万桶/天。2018年美国石油产量增长110万桶/天的情况下，预计全球石油供给增长170万桶/天，全球依旧供给大于需求。因此我们判断未来国际油价依旧会呈现区间震荡走势，但价格中枢将会上移（供给中断的风险大幅增加），预计18年国际原油波动区间为50-75美元/桶（布伦特）。近期美元持续贬值推动原油价格持续上涨，后期美元企稳，地缘事件平息，需求环比走弱，库存开始累积，油价或将回调，价位看至60美元/桶。
——沥青——
沥青行情展望：
在成本端原油冲涨下，沥青再一次大涨，充分显示了单边跟随原油的属性。由于原油这波上涨时间长且连贯，让市场对其能站上70美元/桶，甚至都有憧憬。因此在成本端如此强预期的带动下（如果70，还有4美元的涨幅），沥青单边再次被带动冲涨。而空头力量较弱，唯一可以拿住的只有较差的基本面已经基差存在交割利润两点，因此在本周最后两个交易日还是在冲高后震荡调整。目前出现沥青盘面与现货分叉、与基本面分叉的情况，而下一步，是现货与期货的博弈，是前者带跌后者还是后者拉涨前者.
——甲醇——
市场信息简述：
1月，内地甲醇全面大幅下滑。月初，随着前期检修装置恢复运行，下游需求转弱，成交偏弱整理。上中旬，由于内地部分地区遭遇雨雪天气影响，下游市场补货情绪出现，成交价格推涨，但主产区库存渐增。中旬到下旬，主产区企业排货压力增大，及运费上涨，致使企业连续降价排货，部分下游逐步开始备货。临近月底，随着下游节前备货的基本完成，接货能力减弱，及下游看空后市，交投减弱。
1月，沿海甲醇市场整体呈现震荡下滑态势。月初受到纸货交割结束影响，市场补空需求缩减，业者对于市场看空心态放大，价格低位运行，但随后港口由于雾霾以及冷空气影响，长江口以及长江航道频繁封航，对于市场存在短时提振作用，但在解封之后，进口船货陆续排队卸货，对于港口货源仍有补充，同时由于套利空间存在，部分河南以及关中等地货源持续发往港口套利，市场整体信心不足，顾虑到临近春节，下游需求萎缩明显，市场价格弱势下探。纸货方面，月内纸货交投多以3月下旬纸货以及换货成交为主，对于2月份纸货业者观望心态浓厚，放量相对有限。
甲醇行情展望：
盘面上，主力合MA1805日内高开低走，震荡下行，收于2784元/吨，下跌33元/吨，持仓量增加1.99万手至70.80万手。
近期随着天气转差以及临近春节，物流受到的影响加大，上周内地价格下跌，大部分工厂排库顺利，部分工厂由于库存压力较大本周依然有所下跌，今日据闻部分西北工厂出货价格在2400左右；港口方面，太仓近期时有封航，本周到目前成交清淡，预计下游将逐步转弱，供应方面关注进口到港卸货情况；中期供需来看2-3月份有供应增长预期，进口量方面也将增加，供需转宽松，潜在有2-3套外购甲醇的MTO可能检修，因此倾向于趋势做空的观点或者将甲醇05作为空头配置。
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来源：盛达期货研究院
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