一、 沥青
现货价格：各地区普涨，华东地区价格已临近4000元/吨，可见需求端持续转好；从目前下游需求来看，现货可能继续推涨。基本面：马瑞分流导致原料紧张，焦化利润好导致炼厂转焦化，人民币贬值提高进口成本，共同限制沥青放量；宏观上国家大力发展基建，看好需求，因此基本面偏多。操作建议：利润：大规模做空利润还要继续等待，可少量建立底仓单边：1812合约3600元/吨以下的价格可买入多单价差关系：1812-1906目前是正套结构，价差走低时是再次进场的机会
二、 橡胶
全球天胶产量的季节性特征使得同一时间段里供应差异较大，因而现货的强弱表现也不同，其中在每年的9-2月份，现货标的的强弱关系为SCR5>SCR10>SVR3L>SMR20CR，而每年的2-9月份强弱关系为SMR20CR>SVR3L>SCR10>SCR5。在当前基差明显缩窄，期现套利收益大幅下降的情况下，通过在不同的时间段里持有表现偏强的现货标的可一定程度地提高期现套利收益。
三、 玉米淀粉
玉米和淀粉：1901淀粉今日大涨是炒作以下因素：国际上马铃薯减产，且东南亚木薯减产，因此国内两种淀粉价格有望走高，替代品价格走高当然从逻辑上有利于玉米淀粉；但是从逻辑角度，2017年国内马铃薯和木薯淀粉产量小计才90万吨，而国内淀粉总产量接近2600万吨。因此可以说逻辑本身有本末倒置的嫌疑。而国内玉米尤其是华北山东玉米面临收获压力，从而带动国内淀粉现货价格有走弱迹象。因此，我们看季节性回调的逻辑没有新变化。不过，给交易量不大的投资者，可有一个新的交易策略：买1909淀粉卖1909玉米，收盘价差382；而近两年的价差运行关系表明，400以下的价差明显有些偏低；而该价差在夏季玉米青黄不接和淀粉消费的旺季，有望扩大至500左右。而淀粉-玉米价差能有100多点，是相当可观的。只是因为，1909淀粉持仓量过小，所以才说只适合资金量较小的投资者。
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来源：盛达期货研究院
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