盛达期货PP晚报20200326

宏观方面，海外疫情目前来看形势较为严峻，市场情绪悲观，而且海外疫情将严重影响上半年的外需。供需面来看，高库存压力仍然没有解决。前期期货升水带来的期现正套叠加石化挺价惜售使得现货流动性偏紧，短期的期现正反馈告一段落。当前上游开工稳步提升，而需求短期难以爆发式回归，高库存压力难以解决，且后期面临套保库存的流动性冲击。油头与PDH利润历史高点，对PP价格有拖拽作用，华东MTO或将被挤出市场。随着时间越临近5月交割，现货压力将成为交易主逻辑。关注石化降价去库存力度，若实施降价，可能会使基差再度走弱，存做空05-09合约机会。

1、印度3将于2020年3月25日开始在全国实施“封城”模式，持续21天。印度全国聚烯烃生产产能共1150.5万吨，其中聚丙烯产能579.5万吨，是我国聚烯烃主要进口国之一。生产装置方面，海尔帝亚于2020年3月23日宣布将关停其生产装置，其他生产商方面暂无正式关停通知，部分外商表示，其产品目前仍可正常出口。