四拍仍100%；期货破前高后震荡洗盘——盛达期货玉米和淀粉周报20200622- 大数跨境

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四拍仍100%；期货破前高后震荡洗盘——盛达期货玉米和淀粉周报20200622

盛达期货

2020-06-22

导读：一、国际市场1、北美天气本周中西部地区较为炎热少雨，阵雨将在本周末开始直到下周，有助于提高土壤生长条件。未来

一、国际市场

1、北美天气

本周中西部地区较为炎热少雨，阵雨将在本周末开始直到下周，有助于提高土壤生长条件。未来6-10 天中会有几次零星阵雨或者阵雨出现，本周日到下周二气温高于正常水平，之后降至接近正常。

图1.1：北美天气情况

数据源：盛达期货研究院

2、传言中国多发500万吨进口玉米配额，美玉米价格小幅走高

USDA：截至2020年6月11日当周，美国玉米出口检验量为910,495吨，前一周1,161,477吨。2019年6月13日当周，美国玉米出口检验量为678,024吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为30,583,120吨，上一年度同期40,857,127吨。同比减少1,027万吨，降幅25.15%。

图1.2：美玉米出口与播种和出苗情况

数据源：盛达期货研究院

截至6月11日当周，美国2019-20年度玉米出口净销售357,800吨，2020-21年度出口净销售114,800吨。当周，美国2019-20年度玉米出口装船877,400吨。

截至6月7日美国玉米生长优良率为75%，前一周为74%，去年同期为59%。当周，美国玉米种植率为97%，前一周为93%，去年同期为78%，五年均值为94%。当周，美国玉米出苗率为89%，前一周为78%，去年同期为57%，五年均值为84%。

EIA：截止到6月12日当周，乙醇平均每天生产841,000桶，周环比上涨0.48%，年同比下降22.2%。乙醇库存量2134.6万桶，周环比下降2.1%，年同比下降1.24%。

图1.3：CME玉米12月合约价格走势

数据源：盛达期货研究院

乙醇加工数据好转、中国买盘传言+降雨不足，美玉米价格小幅反弹。

二、国内市场

1、四拍100%成交（减量传言有待于验证）；一次性转储玉米成交被带动

6月18日，东北3省1区，临储玉米拟拍卖398万吨，成交398万吨，成交率100%，均价1884元/吨；溢价从上周的160涨至本周的240元/吨；最高批次溢价370元/吨。6月24日，临储玉米拟拍卖400万吨（2014年产7万吨、2015年产393万吨）。

图2.1：临储与一次性转储拍卖成交情况

数据源：盛达期货研究院

6月15-19日，中储粮在浙江、福建、内蒙、成都、湖南、北京、辽宁、湖北举行15场一次性转储玉米拍卖，拟拍卖166.6万吨，成交165.8万吨，成交率99.48%，未公布价格。

2、周内全国大部天气利于农业生产，夏种进展顺利；未来一周长江中下游等地多强降水

周内，北方光温水匹配总体较好，大部土壤墒情适宜，利于春播作物健壮生长和夏种；山西中部、河北西部等地部分农区墒情持续偏差，不利夏种和在地作物生长。南方大部光温适宜，利于玉米等作物生长发育；江淮、江汉、华南西南部等地出现较强降水，局地出现暴雨洪涝灾害，部分农作物受淹受损。

图2.2：天气情况

数据源：盛达期货研究院

预计未来10天，北方大部天气较好，墒情适宜，利于夏收夏种和在地作物生长。西南地区东部、江汉、江淮、江南北部和西部及华南西北部等地多降水，将加重部分农田渍涝害，对水稻、玉米等作物生长发育不利。

3、现货价格再次走强

临储拍卖维持高成交、高溢价，导致手中有粮的贸易商挺价惜售意愿强烈，企业玉米库存持续减少，被迫采取抬价收购策略。

东北：三次临储拍卖加上一次性储备粮的拍卖，总计有1300万吨玉米成功拍卖，但政策粮出库速度相对迟缓，受拍卖高溢价引发的成本及心态支撑，贸易主体惜售的现状仍在加重，整体购销的步伐仍然较慢。大型深加工企业库存约一个月左右，经过前期消耗，库存降至低位，收购价格维持高位。第四周临储拍卖仍维持较高成交和溢价，市场参拍心态甚至强于前几周。现阶段玉米出库较少，可以归结为三个主要原因，首先参拍主体主观出库意愿不强，其次目前部分库点确实存在出库难情况，最后由于用车压力较大，物流出现了拥堵现象，直接表现为运费价格上涨明显。

图2.3：玉米价格情况

数据源：盛达期货研究院

华北：大部分的粮源都集中在了贸易商手中，临储高溢价、高成交支撑了市场看涨心态，提振了贸易商的挺价心理，企业已经进入停机检修期，厂门到货量持续减少，不能满足加工企业的日常需求，仍在生产的加工企业也库存消耗严重，提价积极性高涨。东北粮入关利润空间极其有限，预计短时期内华北地区玉米到货量较少，玉米价格仍以高位震荡为主。

南方销区：产区玉米发运成本上涨传导至销区，贸易报价顺势跟随上调，近期提价幅度较为明显，但走货较为缓慢，询价行为不多。主因下游需求低迷，价格过高，饲料企业采购不积极，成交一般。

港口：三轮临储的火爆成交和溢价，贸易商惜售挺价心理进一步加剧，北方港口到货车辆严重不足，贸易商连续上调收购价，报价继续走高。

南方港口持续降雨天气影响，到港船期受影响，港口可销售货源逐步偏紧，加之北方港口价格支撑，贸易商报价心态坚挺。

4、南北港库存不高，到港量低迷；价格大幅回升

6月12日，北方四港玉米库存250.7万吨，下降6.7万吨；下海量21.2万吨，下降6.1万吨。6月19日，广东港口内贸玉米库存26.5万吨。外贸玉米库存32.3万吨（本周五南港库存环比降17.2万吨）。

图2.4：北方和南港港口库存与玉米价格

数据源：盛达期货研究院

目前，南北港价差在50元/吨。理论上进口美国玉米理论利润601元/吨。

图2.5：南北港价差与理论进口利润

数据源：盛达期货研究院

5、鸡蛋活鸡蛋雏鸡价跌，生猪白条鸡肉雏鸡价涨，牛羊肉生鲜乳配合饲料价平；本周无新增疫情

6月份第2周，鸡蛋、活鸡、商品代蛋雏鸡价格下降，生猪产品、白条鸡、商品代肉雏鸡价格上涨，牛羊肉、生鲜乳、配合饲料价格持平。本周无新增疫情。

生猪价格。全国活猪平均价格30.81元/公斤，环比上涨3.6%，同比上涨98.1%。全国猪肉平均价格47.14元/公斤，环比上涨1.9%，同比上涨86.9%。全国仔猪平均价格95.31元/公斤，环比上涨1.1%，同比上涨143.4%。

家禽产品价格。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格6.01元/公斤，环比下降1.2%，同比下降30.1%。全国活鸡平均价格18.87元/公斤，环比下降0.1%，同比下降5.8%；白条鸡平均价格21.25元/公斤，环比上涨0.1%，同比上涨2.6%。商品代蛋雏鸡平均价格3.70元/只，环比下降0.8%，与去年同期价格持平；商品代肉雏鸡平均价格3.36元/只，环比上涨2.8%，同比下降22.8%。

牛羊肉价格。全国牛肉平均价格81.81元/公斤，环比持平，同比上涨18.4%。全国羊肉平均价格78.10元/公斤，环比持平，同比上涨14.1%。

生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.57元/公斤，环比持平，同比上涨0.6%。

图2.6：生猪、二元母猪、仔猪价格情况

数据源：盛达期货研究院

饲料价格。育肥猪配合饲料平均价格3.15元/公斤，肉鸡配合饲料平均价格3.22元/公斤，蛋鸡配合饲料平均价格2.95元/公斤，均环比持平，同比分别上涨4.7%、3.5%、3.5%。

6、淀粉价格本周后期价格走高；后期或将再启成本推动型上扬

本周五，华北玉米淀粉主流报价2490-2600元/吨；东北2450-2580元/吨；较上周涨10-60元/吨，较去年同期涨30-160元/吨。副产品中胚芽粕回暖，其它小幅回落。

图2.7：玉米淀粉和副产品价格变动情况

数据源：盛达期货研究院

本周，山东滨州玉米淀粉理论加工利润-201元/吨，周环比降53元/吨，月环比降148元；吉林长春玉米淀粉理论加工利润-17元/吨，周环比持平，月环比降13元。本周吉林辽宁河南理论利润为正；山东河北黑龙江理论利润为负。

图2.8：玉米淀粉行业理论利润情况

数据源：盛达期货研究院

本周，东北大中型企业开工率为63%，同比提高3个百分点；华北开工率为74%，同比高8个百分点。

图2.9：玉米淀粉行业开工率情况

数据源：盛达期货研究院

本周60家企业行业库存达87.69万吨，较上周降00.34%，较上月同期增6.5%；较上年同期增1.04%。据天下粮仓网82家调查数据：玉米淀粉企业淀粉库存总量达90.78万吨，较上周降0.11%，较上月同期增6.51%；较上年同期降3.34%。淀粉糖库存环比增12.2%，同比降2.6%。

图2.10：玉米淀粉企业库存与淀粉糖库存和价格情况