消息面
股市方面美股道指隔夜收盘于29479.81点，涨跌幅为1.37%，纳斯达克隔夜收盘于11829.29点，涨跌幅为1.02%，标普500隔夜收盘于3585.15点，涨跌幅为1.36%。英国富实100隔夜收盘于6316.39点，涨跌幅为-0.36%，法国CAC40隔夜收盘于5380.16点，涨跌幅为0.33%，德国DAX隔夜收盘于13076.72点，涨跌幅为0.18%。日经225昨日收盘于25385.87点，涨跌幅为-0.53%，韩国综合昨日收盘于2493.87点，涨跌幅为0.74%，印度SENSEX30昨日收盘于43443点，涨跌幅为0.2%新加坡富时海峡昨日收盘于2711.39点，涨跌幅为-0.02%，越南胡志明指数昨日收盘于966.29点，涨跌幅为0.73%，泰国SET指数昨日收盘于1346.47点，涨跌幅为0.76%。上证指数昨日收盘于3310.1点，涨跌幅为-0.86%，深证指数昨日收盘于13754.55点，涨跌幅为-0.27%，创业板指昨日收盘于2706.81点，涨跌幅为0.23%，。恒生指数昨日收盘于26156.86点，涨跌幅为-0.05%，台湾加权指数昨日收盘于13273.33点，涨跌幅为0.39%，恒生国企指数昨日收盘于10545.27点，涨跌幅为-0.32%。期货方面，截至发稿，道指期货当前为29413点，涨跌幅为1.45%，纳指期货当前为11945.25点，涨跌幅为1.06%，标普500期货当前为3582点，涨跌幅为1.4%。富时中国A50当前为16141点，涨跌幅为0.38%，沪深300期货当前为4850.6点，涨跌幅为-0.99%，中证500期货当前为6292.2点，涨跌幅为0.1%。外汇方面，离岸人民币截至当前最新价格为6.5942元，涨跌幅为-0.35%，美元指数最新为92.7279点，涨跌幅为-27%，欧元兑美元最新价当前最新价为1.1837点，涨跌幅为0.26%，英镑兑美元最新价为1.3199点，涨跌幅为0.6%，美元兑日元最新价为104.61点，涨跌幅为-0.49%，澳元兑美元最新价为0.727点，涨跌幅为0.53%。利率方面，SHIBOR隔夜利率为2.523%，涨跌幅为0.08%，美元LIBOR隔夜利率为0.0815%，涨跌幅为4.62%，欧元LIBOR隔夜利率为0%，涨跌幅为-0.03%，英镑LIBOR隔夜利率为0.041%，涨跌幅为-2.96%，1年期国债利率为2.62%，涨跌幅为-2.97%，1年期美国国债利率为0.122%，涨跌幅为0%。
股市
债市
2014年重现？信用债违约对A股影响有多大？近期信用债市场突现两个AAA国企违约，这对国企信仰的冲击较大并引发了蝴蝶效应——弱资质主体出现了加速下跌。这对A股影响几何？国泰君安陈显顺认为，核心有两条影响路径：其一，指向风险偏好，违约引发信用收缩预期，使得债券市场乃至权益市场风险溢价上行；其二，指向无风险利率，结构性的信用债刚兑打破，引发无风险利率下行的可能。
风险偏好为影响市场的短期变量
风险偏好：短期变量。国内经济复苏期的信用风险溢价上升，将传导推升权益风险溢价。信用债违约背后不仅仅是疫情带来的外生性冲击，也存在地方国企等自身性问题。尤其是在经济复苏的大背景下，此类信用风险的暴露更是凸显信用债发行主体的资质担忧。
当前，AAA地方国企信用利差回归历史地位（接近2016年），这意味着信用风险没有真正定价，还是带有刚兑预期。经济复苏背景的信用暴露+信用利差低位，当前信用风险溢价的上行趋势可能超出市场预期。尽管市场是股债交易隔离，但因产业链传导、信用收紧预期（社融/信贷数据可见苗头）将联动权益风险偏好下降。
无风险利率为影响市场的中期变量
无风险利率：中期变量。无风险利率下行是大势所趋，但短期因信用债刚兑打破带来下行的空间有限。当前市场的无风险利率锚定银行理财，而银行理财产品资产端投向信用债占比也少，因此由于信用债刚兑打破带来利率下行对于银行理财收益率的影响较小。如此推算，无风险利率的影响应该不大。但是如果考虑信用债国企信仰打破，一切类固收产品的底层资产出现信用松动，那么信用风险溢价上升背景下，债券市场的资金也会分化，进一步向利率债、央企债集中。这就意味着，利率债的相对优势会不断牵引收益率下行，带动无风险利率下行，但这是一个中期逻辑，仍有待观测。
汇市
观点
短期维持震荡行情。
