盛达期货宏观早报20201119- 大数跨境

盛达期货宏观早报20201119

盛达期货

2020-11-19

导读：消息面股市方面美股道指隔夜收盘于29438.42点，涨跌幅为-1.16%，纳斯达克隔夜收盘于11801.6点

消息面

股市方面美股道指隔夜收盘于29438.42点，涨跌幅为-1.16%，纳斯达克隔夜收盘于11801.6点，涨跌幅为-0.82%，标普500隔夜收盘于3567.79点，涨跌幅为-1.16%。英国富实100隔夜收盘于6385.24点，涨跌幅为0.31%，法国CAC40隔夜收盘于5511.45点，涨跌幅为0.52%，德国DAX隔夜收盘于13201.89点，涨跌幅为0.52%。日经225昨日收盘于25728.14点，涨跌幅为-1.1%，韩国综合昨日收盘于2545.64点，涨跌幅为0.26%，印度SENSEX30昨日收盘于44180.05点，涨跌幅为0.52%新加坡富时海峡昨日收盘于2788.59点，涨跌幅为0.36%，越南胡志明指数昨日收盘于973.53点，涨跌幅为0.48%，泰国SET指数昨日收盘于1364.59点，涨跌幅为1.09%。上证指数昨日收盘于3347.3点，涨跌幅为0.22%，深证指数昨日收盘于13658.2点，涨跌幅为-0.54%，创业板指昨日收盘于2620.67点，涨跌幅为-1.41%，。恒生指数昨日收盘于26544.29点，涨跌幅为0.49%，台湾加权指数昨日收盘于13773.29点，涨跌幅为1.33%，恒生国企指数昨日收盘于10640.05点，涨跌幅为0.85%。期货方面，截至发稿，道指期货当前为29400点，涨跌幅为0.03%，纳指期货当前为11888.25点，涨跌幅为-0.07%，标普500期货当前为3565点，涨跌幅为0%。富时中国A50当前为16307点，涨跌幅为-0.32%，沪深300期货当前为4885.6点，涨跌幅为0.14%，中证500期货当前为6330.4点，涨跌幅为0.24%。外汇方面，离岸人民币截至当前最新价格为6.5624元，涨跌幅为0%，美元指数最新为92.4118点，涨跌幅为1%，欧元兑美元最新价当前最新价为1.1851点，涨跌幅为-0.03%，英镑兑美元最新价为1.3267点，涨跌幅为-0.01%，美元兑日元最新价为103.83点，涨跌幅为0.03%，澳元兑美元最新价为0.7304点，涨跌幅为-0.03%。利率方面，SHIBOR隔夜利率为1.72%，涨跌幅为-4.34%，美元LIBOR隔夜利率为0.08213%，涨跌幅为-1.79%，欧元LIBOR隔夜利率为0%，涨跌幅为1.04%，英镑LIBOR隔夜利率为0.04688%，涨跌幅为2.74%，1年期国债利率为2.78%，涨跌幅为-0.09%，1年期美国国债利率为0.112%，涨跌幅为0%。

股市

瑞银全球财富管理公司首席投资官马克-海菲尔（Mark Haefele）表示，寻求收益率的投资者明年应该关注亚洲和新兴国家的债务，而在股票方面，美国股市明年的表现将落后于全球股市。

海菲尔在其2021年展望报告中写道，新兴市场美元计价的主权债券、亚洲高收益率债券和有可能被提升到投资级别的精选债券应该能提供正回报，建议从低收益的现金和债券中分散投资，注意销售波动，并使用杠杆作为收入途径。

海菲尔表示：“我们预计，对经济较为敏感的市场和部门，其中许多在2020年表现不佳，但2021年将表现出色。投资者应该通过考虑全球因素、寻找追赶潜力和寻找长期赢家，为下一轮股市走高进行多元化投资。”

瑞银全球财富管理公司亚太区首席投资官谭敏兰（Min Lan Tan）在讨论海菲尔报告的电话会议上说，美国股市的跑输“已经在发生”。她说，美国市场因为大型科技股的强劲表现而受到了太多的关注，但疫苗消息本身就是投资者关注其他市场和部门的强大催化剂。

瑞银还预计美国赤字上升将使美元走弱，并建议投资者向G10国家货币或经过挑选的新兴市场货币和黄金分散投资。

债市

如何更好地识别违约风险？

首先要重视母公司对企业信用状况的影响。首先，“一刀切”地合并报表并非判断发债主体资质的好方法。以华晨为例，王雷对记者表示，公司对合资厂商的控制力度相对较弱，子公司华晨宝马无法对公司形成强有力的支持，拆分报表分析更有意义。股权转让事宜令公司对华晨宝马的控制力在未来将进一步下降，公司自主竞争力进一步下滑，同时，公司可支配现金大幅减少，财务风险增大，也导致资本市场对公司的预期悲观，从而影响再融资，该事宜也说明了辽宁省政府对其支持意愿可能较为有限。

另一个关注点还在于，要重视行业风险对企业信用质量的影响。尽管永煤所处行业景气度仍高，但其主营（煤炭）占比不断下降。而对于主营正常的企业而言，机构认为，风险较高行业中的企业，需要具备更好的竞争地位，才能和处于风险较低行业中的企业在业务状况上一争高下。通常行业风险评分越高，违约债券余额就相对越高。但目前行业风险为5的仅有贸易和光伏制造两个行业，因此违约债券余额相对较少。

汇市