盛达期货宏观早报20201127- 大数跨境

盛达期货宏观早报20201127

盛达期货

2020-11-27

导读：消息面股市方面美股道指隔夜收盘于29872.47点，涨跌幅为-0.58%，纳斯达克隔夜收盘于12094.4点

消息面

股市方面美股道指隔夜收盘于29872.47点，涨跌幅为-0.58%，纳斯达克隔夜收盘于12094.4点，涨跌幅为0.48%，标普500隔夜收盘于3629.65点，涨跌幅为-0.16%。英国富实100隔夜收盘于6362.93点，涨跌幅为-0.44%，法国CAC40隔夜收盘于5566.79点，涨跌幅为-0.08%，德国DAX隔夜收盘于13286.57点，涨跌幅为-0.02%。日经225昨日收盘于26537.31点，涨跌幅为0.91%，韩国综合昨日收盘于2625.91点，涨跌幅为0.94%，印度SENSEX30昨日收盘于44259.74点，涨跌幅为0.98%新加坡富时海峡昨日收盘于2857.48点，涨跌幅为-0.42%，越南胡志明指数昨日收盘于1005.97点，涨跌幅为0.6%，泰国SET指数昨日收盘于1433.56点，涨跌幅为1.26%。上证指数昨日收盘于3369.73点，涨跌幅为0.22%，深证指数昨日收盘于13599.99点，涨跌幅为-0.41%，创业板指昨日收盘于2609.39点，涨跌幅为-0.23%，。恒生指数昨日收盘于26819.45点，涨跌幅为0.56%，台湾加权指数昨日收盘于13845.66点，涨跌幅为0.78%，恒生国企指数昨日收盘于10701.49点，涨跌幅为1.36%。期货方面，截至发稿，道指期货当前为29779点，涨跌幅为-0.16%，纳指期货当前为12170.25点，涨跌幅为0.15%，标普500期货当前为3621.75点，涨跌幅为-0.15%。富时中国A50当前为16579点，涨跌幅为0.11%，沪深300期货当前为4914点，涨跌幅为-0.07%，中证500期货当前为6314.4点，涨跌幅为-0.19%。外汇方面，离岸人民币截至当前最新价格为6.5695元，涨跌幅为0%，美元指数最新为92.042点，涨跌幅为2%，欧元兑美元最新价当前最新价为1.1911点，涨跌幅为-0.03%，英镑兑美元最新价为1.3352点，涨跌幅为-0.03%，美元兑日元最新价为104.265点，涨跌幅为0%，澳元兑美元最新价为0.7356点，涨跌幅为-0.05%。利率方面，SHIBOR隔夜利率为1.298%，涨跌幅为-17.74%，美元LIBOR隔夜利率为0.08%，涨跌幅为-0.16%，欧元LIBOR隔夜利率为0%，涨跌幅为-0.37%，英镑LIBOR隔夜利率为0.04563%，涨跌幅为0.29%，1年期国债利率为2.96%，涨跌幅为-0.25%，1年期美国国债利率为0.107%，涨跌幅为0%。

股市

2021年，美股的涨势还能继续延续吗？

大摩认为，明年美股牛市将继续，并认为标普500到明年年底将上升至3900点，这意味着标普500将有9％的收益。如果在乐观条件下，标普500预期上升16%至4175点，若在悲观假设下，标普500或将下挫6%至3375点。

更重要的是，摩根士丹利认为，明年美股的涨幅将不只是由几个科技巨头贡献，而将会出现较全面的增长。

大摩认为，在信用环境良好、实际利率上行之际，金融股会有较大的上涨空间，而材料股、工业股也值得超配。

此外大摩认为医药股也将跑赢大盘，原因在于制药、医疗保健服务供应商、生物科技、医疗保险技术等板块的相对估值都处于2010年的低位，目前仅有医疗器械板块相对估值较高。

值得注意的是，大摩认为必选消费和公共事业股明年将跑输大市。

小摩指出，今年以来，美联储执行史无前例的宽松政策为经济提供支撑，虽然股市已经急速回升，但也抑制了美元的牛市行情。

小摩认为，美国在经济增长、利率和股市表现方面长期的“例外主义”现在可能行将结束。因此，预计在这个周期中，美元将在大多数交叉交易中走弱，对欧元，日元和人民币将出现明显下降。

小摩在报告中下调了美股的预期回报率。报告指出，以美元计算，小摩对美国股市的预期回报率从5.60％下降4.10％，这是全球股市中降幅最大的市场之一，也是主要发达市场中回报率预期最低的市场之一。

近日，高盛美股策略师David Kostin对2021年美股表现进行了预测：2020年底，标普500指数将站上3700点；2021年底，标普500指数将站上4300点，意味着全年升幅超过16%；2022年底，标普500指数将站上4600点。

债市

近日，多家券商相继有公司债发行获批，11月25日，招商证券不超过300亿元次级债获证监会审批通过；11月9日，中信建投证券400亿元次级债发行获批。值得一提的是，此前海通证券500亿公司债及200亿短期公司债获批，是今年获批规模最大的一笔债券融资。

今年以来，券商融资规模巨大，债券方面，证券公司发债规模高达15677.31亿元，同比增90.17%；股权融资方面，已有7家券商通过定增融资655.8亿元，6家券商完成配股融资372.71亿元，3家券商可转债发行181亿元。

券商再融资规模巨大的动机是什么？多位业内专家向财联社记者表述了相似的观点，一是今年前三季度券商业绩普遍向好，经纪、两融、自营等收入均获得大幅增加，由此，券商也需要更多资本投入重资本业务；二是注册制加速落地，全面注册制或将在2021年落地，保荐业务有跟投要求；三是，行业马太效应显著，加之直接融资被监管层提到较高位置，资本实力是券商竞争力重要要素。

汇市