盛达期货宏观早报20210316- 大数跨境

盛达期货宏观早报20210316

盛达期货

2021-03-16

导读：消息面股市方面美股道指隔夜收盘于32953.46点，涨跌幅为0.53%，纳斯达克隔夜收盘于13459.71点

消息面

股市方面美股道指隔夜收盘于32953.46点，涨跌幅为0.53%，纳斯达克隔夜收盘于13459.71点，涨跌幅为1.05%，标普500隔夜收盘于3968.94点，涨跌幅为0.65%。英国富实100隔夜收盘于6749.7点，涨跌幅为-0.17%，法国CAC40隔夜收盘于6035.97点，涨跌幅为-0.17%，德国DAX隔夜收盘于14461.42点，涨跌幅为-0.28%。日经225昨日收盘于29766.97点，涨跌幅为0.17%，韩国综合昨日收盘于3045.71点，涨跌幅为-0.28%，印度SENSEX30昨日收盘于50395.08点，涨跌幅为-0.78%。新加坡富时海峡昨日收盘于3106点，涨跌幅为0.35%，越南胡志明指数昨日收盘于1184.56点，涨跌幅为0.25%，泰国SET指数昨日收盘于1565.73点，涨跌幅为-0.16%。上证指数昨日收盘于3419.95点，涨跌幅为-0.96%，深证指数昨日收盘于13520.07点，涨跌幅为-2.71%，创业板指昨日收盘于2644.01点，涨跌幅为-4.09%，。恒生指数昨日收盘于28833.76点，涨跌幅为0.33%，台湾加权指数昨日收盘于16249.33点，涨跌幅为-0.04%，恒生国企指数昨日收盘于11144.08点，涨跌幅为-0.26%。期货方面，截至发稿，道指期货当前为32900点，涨跌幅为-0.17%，纳指期货当前为13066.33点，涨跌幅为-0.02%，标普500期货当前为3953.48点，涨跌幅为-0.12%。富时中国A50当前为17400点，涨跌幅为0.43%，沪深300期货当前为5028.8点，涨跌幅为-1.57%，中证500期货当前为6183点，涨跌幅为-0.22%。外汇方面，离岸人民币截至当前最新价格为0.8367元，涨跌幅为0.012%,美元指数最新为91.8325点，涨跌幅为0.0222%，欧元兑美元最新价当前最新价为1.1923点，涨跌幅为-0.031%，英镑兑美元最新价为1.3895点，涨跌幅为-0.0381%，美元兑日元最新价为109.15点，涨跌幅为0.0156%，澳元兑美元最新价为0.7746点，涨跌幅为-0.1161%。

股市

花旗集团的策略师表示，在全球股市从成长股到价值股的轮动中，价值股仍有15-20%的上涨空间。

花旗以罗伯特-巴克兰（Robert Buckland）为首的策略师团队在上周五一份报告中写道，由于投资者押注全球经济复苏，近期低价股的表现优于高价股，这与美国10年期通胀保值债券收益率走出深度负值密切相关。

根据他们的计算，如果这个实际收益率基准继续向零靠拢，就意味着全球价值股的相对涨幅将达到15至20个百分点。

数据显示，自去年10月底以来，MSCI AC世界价值指数（MSCI AC World Value Index）的表现已经超过增长指数14个百分点。同期美国10年期国债实际收益率从负0.83%升至负0.65%。

负实际利率曾被视为近年来成长型股票上涨的基石。虽然实际收益率上升是美国经济正获得动能的信号，并且对投资者来说是利好，但这也引发投资者转向较便宜的周期性股票，因为这些股票被认为更容易从经济复苏中受益。

花旗集团的策略师们认为，当美国10年期国债实际收益率达到0%时，这种价值轮动可能会受到限制，届时美联储可能会出手阻止美国国债进一步抛售。

他们指出，有两种情况可能扭转这一趋势，第一种是全球经济未能复苏，还有一种情况是央行可能为了稳定无序的债券市场而采取进一步的干预措施，这也可能导致实际收益率回落至负1%的水平。

该团队写道：“在这种轮动持续期间，价值投资者应该享受这种轮动，但央行有义务为过度的财政政策提供资金，这意味着实际收益率存在自然上限。”

债市

随着我国金融对外开放力度的加大，以“债券通”为代表的金融设施平台管理制度也在加快完善。中国外汇交易中心发布公告表示，日前正式推出债券通外汇风险管理信息服务。与此同时，刚刚过去的2月份，我国“债券通”交易量活跃，达3074亿元人民币。“债券通”南向通将会尽快实施，很可能在今年下半年初实现。

国家开发银行将于3月18日面向全球投资人发行首单“碳中和”专题“债券通”绿色金融债券。债券通公司与国开行紧密合作，将通过“新债信息通”平台面向境外市场同步发布发行信息和文件，积极引入全球投资人通过“债券通”渠道参与该债券一级市场认购，推动中国债券市场创新与开放。

债券通公司近日发布的数据显示，2021年2月，尽管包含春节假期，但“债券通”交投依旧活跃，日均交易量保持强劲发展态势，达205亿元人民币，当月共计成交3670笔，月度交易量达到3074亿元人民币。国债和政策性金融债交投最为活跃，分别占月度交易量的43%和37%。另外，2月“债券通”新增入市境外投资者24家。

“债券通”推出至今已近4年时间，成绩斐然。自2017年北向通开通以来，全球投资者对中国银行间债券市场兴趣日趋浓厚，目前“债券通”已吸引全球2400多家机构投资者参与，并促成中国债券纳入一系列主要全球债券指数。近日，南向通也有了新的进展。香港特区政府财政司司长陈茂波4日表示，“债券通”南向通将会尽快实施，很可能在今年下半年初实现。

汇市

美联储将于美国当地时间周三(北京时间3月18日凌晨2点)发布政策决议，而由于过去一个多月以来，长期美债收益率跳升的状况已经受到市场格外瞩目并引发了连锁行情波动，因此美联储决议中会如何直面这一状况尤为引发投资者的关注。同时，美联储届时一并出炉的季度经济预测报告，以及预测未来三年间利率政策走向的“点阵图”也将一并发布，对于关注债市未来走向的投资者而言，这也是极重要的参考信号。

而业内机构在美联储会议召开前夕对市场投资者的调查却提前显示，由于近期美国经济显示出了正在摆脱疫情冲击影响的强势反弹趋势，并料将继续延续下去，因而美联储未来启动政策紧缩周期的节点，也要比各方此前预测的来得更早。预计首次加息会在2023年就会来到，而不是大家原先预估的进入2024年以后。但受调查者同时却也认为，这一预期的变化并不会在美联储本周透露的新政策信息中体现出来。

根据分析人士的普遍看法，美联储在2023年全年至少加息两次，几乎已经成了当前的市场共识。但是，考虑到在当前经济环境背景下安抚市场的必要性，美联储暂时不会在其官方利率政策预期报告，也就是所谓的“点阵图”中公开承认这一点，其向公众公开的报告将继续显示直到2024年初，当前的零利率政策都会一直维持下去，这将与美联储去年12月的预测报告如出一辙。

虽然，美国联邦政府自去年年底以来已经通过了两份总额相加近3万亿美元的财政刺激计划，理应在相当程度上减轻了美联储靠一己之力拯救经济的压力，而当前的债市收益率也确实已经反映了美联储在未来政策收紧的预期。同时，美国本土加速普及疫苗注射，从而令疫情对经济的冲击趋于缓解的前景，也在减轻进一步救市行动的紧迫性。但是，考虑到债市的异动，以及经济前景中仍然存在着的不确定性，因而美联储仍将竭力地向市场传达其“尽可能久”维持宽松力度的立场。

观点

短期维持震荡行情。

【声明】内容源于网络

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