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盛达期货策略会会议纪要20210315
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盛达期货策略会会议纪要20210315

盛达期货策略会会议纪要20210315 盛达期货
2021-03-16
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导读：股指期货国内两会结束，市场上最近热炒的概念是碳中和，由于面比较散，对指数没有明显的拉动作用。抱团股后续走势还

股指期货



国内两会结束，市场上最近热炒的概念是碳中和，由于面比较散，对指数没有明显的拉动作用。抱团股后续走势还需继续观察，但大幅上涨的可能性很小，因此预计接下来短期IC主力合约强于IH主力合约。

原油



在操作建议方面，虽然中长期继续维持看涨的观点，但是目前基本面被高估，稍有利空就会大幅回调的可能。油价会在需求恢复的基本面支撑的情况下高位震荡，上涨速度将有所放缓。需要关注宏观流动性和美债收益率。石油消费商可以考虑对冲，生产商暂时先不要考虑进行套保。


PTA



单边策略：原油端若无重大变化，PTA近期装置检修较多，加工差低位，供需基本面有所缓和，预计近期PTA将偏强震荡。短期建议观望，谨慎操作。

套利策略：暂无

农产品



中美18、19日高层战略会谈，因此近期美国农产品价格高位徘徊。

豆系：建议五一前布局2109豆粕和豆油多单。

软商品：白糖2109合约年线继续看涨。棉花，继续看多。推荐顺序棉花＞白糖。

生猪期货：目前盘面高估。

鸡蛋：2105合约4300一线心理支撑快撑不住了。2108、2109目前价格不建议做多。

玉米&淀粉：继续看区间震荡。2105、2109玉米合约已经见过阶段性低点的概率不低。

PP



目前基本面主要矛盾是进出口对冲国产增量与下游抵触、中游套保量大之间。

可以测算到的是，进出口可以对冲国产增量；进口每月环比减少5-10万吨。出口增多，预计1-4月每月较正常增加10万吨，国产量环比第四季度平均增加10万吨，进出口月均减少总供应15-20万吨，进出口可抵消国产增量。但下游抵触、中游套保量大，本周期货大幅拉涨，利润压缩严重，除了BOPP加工费尚可维持，其余皆压缩严重，因此补库偏少，以消耗原料库存以及成品库存为主，开工情况恢复较慢，新订单情况也不容乐观。

单边：大方向仍为逢低买。目前由于下游利润传导不畅+出口货源未出，社会库存持续累积。后续若需求复苏的速度跟得上隐性库存累积的 速度，那仍有上涨动力。若国内需求不可恢复至正常水平（开工恢复慢；新订单接单少；持续亏损），隐性库存持续累积（出口货源未出），至上游库存累积，价格易回调。
【声明】内容源于网络
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