核心观点
沥青：现货货源紧张，炼厂1月排产计划减少，成本端原油持续强势。沥青基本面较上周无明显异动，成本端支撑仍强，预计本周沥青价格跟随原油价格高位震荡为主。未来需要关注：对未来基建需求美好预期的破灭；伊朗是否能释放原油出口。
橡胶：目前东南亚产出季节性增多，受疫情带来运费上涨影响，外盘贸易商主动延迟到港，当期到港量减少，后续到港量可能增加；下游物流运输行业断崖式下滑，国内替换市场尤其全钢需求低迷，轮胎成品库存较高，对胶价行成短期压力，港口库存持续去化带来的支撑仍然有效，但橡胶整体供需矛盾并不突出，预计短期区间震荡，重点关注轮胎厂补库量、进口到港量等情况，中长期维持看涨预期。
价格价差汇总
沥青价格：本周沥青期价涨幅2.15%（收盘价3416元/吨），沥青山东地区现货价格持续上涨（3000-3120元/吨），现货价格重心上移100元/吨，焦化价格上调50元，山东沥青基差持稳，6-9月差小幅走弱。
橡胶价格：本周RU主力收到14910（+55，+0.37%），NR主力收到11780（+65，+0.55%）；本周橡胶现货市场大体持稳，泰混基差走强，5-9月差小幅走强，RU/日胶比价62.83（-0.65，-1.02%）。
沥青成本：国际油价持续上涨，哈萨克斯坦动乱导致油田产量调整影响国内出口，利比亚产量下降30%；俄罗斯年底也表示现有产能已经拉满，供应端持续收紧。疫情缓解对汽油和航煤的需求也拉动了原油涨势。市场对油价预期较好。
橡胶成本：受元旦假期之后工厂空单采买的影响，国外胶水价格走强，胶水杯胶原料价差走阔；轮胎厂采买兴趣较上周有所活跃。
原油收涨于81.75（+5.34%）；汽油价格跟随外盘油价小幅回升，沥青现货价格上升70-100元/吨不等，06持仓处于高位。
裂解价差小幅降低。
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焦化价格上调50元/吨；炼厂利润随原油上涨持续走弱，焦化利润走弱。
海南胶水12100（0，0），合艾胶水53（+5，+10.41%）；泰国原料价格上涨，胶水杯胶价差5.95（+3.75）
基差整体走弱，全乳基差-1010（-5，-0.5%），泰混基差-1710（+95，+5.26%）；内盘贸易商报价出货积极性清淡，以现货和2-4月船货为主，轮胎厂节前采买兴趣较上周有所增加
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RU和NR合约价差走弱，收3130（-10，-0.31%），5-9价差-175（+5，+2.7%），RU/日胶62.83（-0.65，-1.02%）
供需情况
沥青供应端：周内总开工率上升1%，周度产量增加，科力达日产有所提升，恢复正常出货，总体供应略有增加。
沥青需求端：南北方需求基本结束，贸易商按需采购为主，年前需求不会有明显好转。
橡胶供应端：泰国产出趋势增多，11月出口至中国21.29万吨（-2.05%，+0.72），占全球52.34%（+0.92）。
橡胶需求端：据国家统计局统计，橡胶轮胎外胎11月产量8042.1万条（+10.06%，-2.7%），累计产量81904.2万条（+12%）；充气橡胶轮胎11月出口5259万条（+7.24%，+9%），累计出口53934（+24.9%）；出口对需求有支撑，国内配套市场较弱。
库存情况
沥青总库存开始进入累库阶段。厂库方面，供应小幅上升，个别炼厂限量发货，出货量减少，加之基于目前价格较高，贸易商意愿不高，炼厂库存小幅累库2.48%；社会库方面，各地区刚需基本结束，社会库存环比上升0.62%。
作者：刘威辰、郝纪伟
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