01
沥青
核心观点
沥青短期基本面供应环比好转，需求一般，炼厂综合利润环比转好，库存持续去库，单边震荡偏强。
风险点
原油大幅下跌。
今日异动
无
逻辑梳理
油价下调3美金，沥青期价随成本震荡下行，山东地区现货成交在4400-4500之间。基本面来看，沥青近期供应逐渐回暖，不断有地炼复产且七月排产环比增加；近期部分炼厂释放合同，带动山东、华东以及东北出货量增加明显；总库存去库幅度放缓，其中山东、西北厂库去库明显。随成本端近期回落，短期炼厂理论利润有一定回暖。
数据来源：盛达期货研究院、卓创资讯、隆众资讯、同花顺Ifind
02
LPG
核心观点
民用需求消费淡季，化工需求稳步回升，需求边际逐渐转好，且内外价格倒挂，盘面预计震荡偏强。
风险点
油价大幅下跌。
今日异动
无
逻辑梳理
今日PG盘面走弱；国际海运费高位企稳，7月C3/C4 CP价格725美元/吨（-25），进口成本下滑预计对远月造成压力；下周到港预报减少，预计港口库存小幅下降；需求端，疫情影响减弱，工业需求稳步回升，尤其是C4板块，民用受气温升高影响预计消费回落；综合来看，供减需增，增量体现在工业气，盘面更多跟随外盘，内盘再现低估值，预计PG震荡偏强。
数据来源：盛达期货研究院、Wind、隆众资讯、同花顺Ifind
03
天然橡胶
供应趋势增加，轮胎成品库存高位，替换市场消费未明显转好，预计震荡偏弱。
风险点
极端天气；宏观政策发力。
今日异动
橡胶不跟随偏空市场氛围，异动拉涨。
逻辑梳理
今日盘面小幅上行，橡胶自身估值偏低，海外胶水价格持续走弱，体现出供应端逐步上量，云南胶水比较抗跌，海外胶水和杯胶价差季节性偏低，下游轮胎1-5月累计同比-9.3%，现实端较差，政府汽车刺激政策短期没法证伪，预计橡胶近期低位震荡为主，关注胶水杯胶价差。
数据来源：盛达期货研究院、卓创资讯、隆众资讯、同花顺Ifind
04
PTA
核心观点
PTA供需边际转向宽松，短期或震荡为主。
风险点
关注原油和PX波动；关注产业链开工；关注终端需求情况。
今日异动
大幅下跌。
逻辑梳理
今日PTA跟随成本再次下跌。今日贸易商出货为主，现货较少，聚酯刚需补货，基差继续偏强。PX下跌，PTA加工差今日上涨。近日供需基本面消息频出，供需基本面或重新评估，关注PTA及聚酯装置情况。PTA高位下跌之后的反弹有限，供需边际或将转向宽松，短期可能震荡为主，观望为宜。
数据来源：盛达期货研究院、隆众资讯、Wind
05
PP
核心观点
供应压力不大， 但真实订单暂未出现好转，短期底部震荡为主。
风险点
国际原油价格大幅下跌。
今日异动
华北石化今日停车。
逻辑梳理
今日市场成交出现好转，盘面价格受宏观情绪影响大幅走弱。虽然天津渤化投产，但根据测算数据来看，短期供应端压力并不是很大。PP受成本影响较为明显，国际原油价格大幅走弱，成本支撑稍减弱。需求方面，虽然基差走强后点价增多，但真实订单并未出现好转。短期来看，价格底部震荡为主，进一步下跌需要看到成本与宏观的走弱，上涨则需要看到成本企稳后需求增加。
数据来源：盛达期货研究院、卓创资讯、同花顺Ifind
06
PE
核心观点
短期供应压力不大， 但需求仍未放量，底部震荡为主。
风险点
国际原油价格大幅下跌。
今日异动
浙石化HDPE装置停车。
逻辑梳理
今日市场成交火爆，国际原油价格的持续回调叠加宏观氛围的转弱，盘面价格进一步回落。盘面下跌的过程中，现货市场氛围转好成交放量，下游不管是刚需的补货还是投机性的点价需求都有所释放，但中游库存向下游库存转移是否顺畅还是要看订单，目前没有看到订单的实际好转。供应端则是短期检修较多，且暂无新投产装置，7月份国产量环比增加3万吨，增量并不大。下周来看，盘面价格保持底部震荡为主，进一步下跌需要看到成本与宏观的走弱，上涨则需要看到成本企稳后需求的释放。
数据来源：盛达期货研究院、卓创资讯、同花顺Ifind
