一、策略提示
沪锌：随着海外矿山增、复产的逐步兑现，锌精矿供应已经得到明显改善，锌精矿加工费的持续走高也大幅改善了炼厂的加工利润，也将刺激冶炼厂产量的释放，锌精矿供应的增加也将逐步传导至锌锭产量的增加上来；今年锌下游需求的各个板块开工率均相对下滑，11月汽车产销数据继续下降，库存预警指数创今年新高，终端需求不佳形成行业共识，车市行业寒冬已至，后续锌消费亦难有转好预期。未来锌精矿供应的增加传导至锌锭供应增加的趋势难改，叠加需求疲弱仍未看到改观迹象，沪胶远月承压依然较大，建议沪锌1903合约在20750-21250元/吨区间逢高沽空，突破22050元/吨止损，目标位17500—18000元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜下跌0.2%至5991美元；伦铝下跌0.2%至1909美元；伦锌下跌1.5%至2502美元；伦铅下跌0.7%至1965美元；伦锡上涨0.2%至19350美元；伦镍下跌0.3%至10875美元；
从库存来看，昨日伦铜库存增加1500吨至129725吨；伦铝库存增加11125吨至1265250吨；伦锌库存减少1950吨至130375吨。
五、重要信息
1、英汽车协会：“无协议脱欧”或摧毁整个行业
英国汽车制造商与经销商协会20日发表声明说，“无协议脱欧”将给英国汽车行业带来不可逆转的灾难性后果，并将影响数十万个工作岗位。根据该协会数据，英国汽车行业共雇用约85.6万人，为英国经济贡献约202亿英镑年产值。英国生产的汽车约80%用于出口，大部分出口到其他欧盟国家。英国和其他欧盟国家之间每年的新车交易量为270万辆。
2、亏损影响 经营压力增大 国内骨干铝企计划再减产电解铝年产能80万吨
2018年12月21日，中国有色金属工业协会在广西南宁召开国内电解铝骨干企业座谈会，中铝、宏桥、信发、锦江、东方希望、国电投等骨干电解铝企业参加。会后公布消息称受亏损影响，未来一段时间内将新增减产电解铝年产能80万吨。
3、IAI：全球11月原铝产量降至531.2万吨
国际铝业协会(IAI)周四公布的数据显示，全球11月原铝产量降至531.2万吨，10月修正数字为549万吨。中国11月原铝产量料跌至302.5万吨，10月修正数据为312.6万吨。
4、LME：美国撤销对俄铝制裁后 将结束对俄铝产品暂停交割状态
外煤报道，伦敦金属交易所（LME）已经建议在美国政府撤销对俄铝的制裁时，结束对俄铝产品的暂停交割状态。今年4月，LME公告限制俄铝铝锭品牌交割。
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来源：盛达期货研究院
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