一、国际市场
1、南美天气
本周热带气旋影响巴西东北地区，Matopiba种植带或出现强降水预期。巴西阿根廷大豆收割进度同样受降水限制，本周阿根廷圣达菲、查科等北方降水预期仍偏多，大豆收割进展可能仍相对迟缓。上周爱荷华等一些美国土壤状况得到恢复，但仍对农机作业带来制约。本周美国气温开始回升，但伊利诺斯州等部分地区降水预期仍浓厚，美玉米播种仍需要进一步等待天气窗口的到来。
2、面积和季度库存报告虽利空，不过美玉米1912合约顽强守住年线；糟糕的播种期天气带来支撑
USDA：截至2019年3月28日当周，美国玉米出口检验量为1,259,267吨，前一周996,165吨。2018年3月29日当周，美国玉米出口检验量为1,445,186吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为29,670,048吨，上一年度同期24,568,949吨。同比增510万吨，增幅20.76%。
截至3月21日当周，美国2018-19年度玉米出口净销售904,500吨，2019-20年度出口净销售85,400吨。当周，美国2018-19年度玉米出口装船959,500吨。
EIA：截止到3月29日当周，乙醇平均生产999,000桶，周环比上涨2.46%，年同比下降3.76%。乙醇库存量23,992桶，周环比下降1.87%，年同比上涨6.99%。
乌克兰玉米出口量预计2080万吨，年比上涨68%。
周三，前身为Informa Economics IEG的分析机构IEG Vantage上调18/19年度巴西玉米产量预估至9,450万吨，较上次预估高出50万吨。南美玉米巡查机构上调巴西玉米产量，从此前的9350万吨上调到9450万吨。将阿根廷玉米产量从此前的4600万吨上调到4700万吨。福四通将巴西玉米产量上调至9384万吨上调至9439万吨。
中国副总理刘鹤上周在北京结束贸易谈判几天后抵达华盛顿。他将会见美国贸易代表莱特希泽和财政部长努钦。市场在关注中美贸易谈判的同时也非常关注美国和墨西哥的情况。
面积和季度库存报告虽利空，不过美玉米1912合约顽强守住年线；糟糕的播种期天气带来支撑。
二、国内市场
1、东北农户售粮进度与去年大体持平，华北超去年；后期华北对东北构成支撑
国粮中心的农户售粮进度数据：截至3月31日，东北农户售粮进度东北87%与去年同期基本持平；华北74%超过去年同期7%。截至3月31日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米9540万吨，同比增加624万吨。春季售粮压力确在，压力减弱之中。后期华北对东北构成支撑。
2、东北农户余粮不多；小长假期间华北小涨；华北后期应会提供支撑
东北：一次性储备轮入工作继续展开，集中售粮进程进入尾声，种植户余粮不足两成，库存从基层过渡到贸易环节，贸易环节货源变得充足，受非洲猪瘟影响饲料企业采购能力不足，贸易商继续收购的积极性不高，价格以稳为主。截止到4月初，东北地区基层余粮还有1成左右，粮源多在贸易商手中。深加工企业库存处在高位，由于下游需求仍然低迷，导致库存还在消化状态。近期东北地区深加工企业收购价格整体稳定，部分企业出现收购价下调。
华北：本地种植户售粮进度偏快，基层种植户余粮约三成，东北玉米发运利润消失，贸易商发货积极性下降，加工企业厂门到货减少，部分企业收购价格小幅回调。周末，山东用粮企业玉米收购价格继续回升。近期各家厂门到货量较前期减少，由于基层粮源售完，本地及河北玉米基本无量，企业收购心态有所回升。
南方销区：近期南方销区市场整体购销清淡，随北方玉米出现小幅下调，玉米到港成本有偏弱趋势。非洲猪瘟持续恶化，生猪产能急剧下降，下游需求仍然处于低迷态势。饲料厂采购心态仍然谨慎，以维持安全库存为主。
南北港口: 北方港口库存高位，下游走货缓慢，难支撑粮价上涨，但东北粮入关量多，对粮价下跌有所制约。
南方港口四月底将有约70万吨进口玉米到货，玉米库存升高及现货购销持续清淡等制约，同时受成本支撑影响，现货价格暂稳。
3、国产DDGS价格弱势稳定
本周，吉林省企业高脂出厂报价主流区间在1650元/吨，周比暂稳；黑龙江1550元/吨，周比大体稳定；河南1700-1800元/吨，周比跌50-100元/吨；山东部分企业在1800元/吨，周比稳定。
据39家玉米酒精企业调研，截止4月4日当周玉米酒精企业DDGS库存总量133000吨，较上周增4930吨，增幅在3.85%，较上月同期增加4.75%。
本周国内DDGS报价基本维持稳定，近期中加关系紧张，菜籽进口受阻，国内菜粕价格应声走高，且受饲料企业采购补库影响，豆粕价格企稳有所反弹，给蛋白原料带来一定支撑 。
4、南北港库存仍高，市场担忧正在减退
3月29日，北方四港玉米库存483.2万吨，较上周增5.6万吨。本周共下海61.8万吨。
4月3日，广东港口内贸玉米库存93万吨。外贸玉米库存25.2万吨。目前，南北港价差在80元/吨。
目前，理论上进口美国玉米理论利润-204元/吨。
目前，南北港库存都处于历史高位。市场等待观察库存高企是否会引起后继变化。
5、生猪、鸡蛋、活鸡价格上涨，牛羊肉、生鲜乳、白条鸡价格下降；猪瘟增至117起
农业部：3月份第4周，生猪、鸡蛋、活鸡价格上涨，牛羊肉、生鲜乳、白条鸡价格下降。
生猪价格。全国活猪平均价格15.07元/公斤，环比上涨0.7%，同比上涨34.6%。全国猪肉平均价格24.33元/公斤，环比上涨1%，同比上涨12.1%。全国仔猪平均价格34.16元/公斤，环比上涨7.1%，同比上涨28%。
鸡蛋价格。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格7.21元/公斤，环比上涨1.7%，同比下降1.8%。全国活鸡平均价格19.58元/公斤，环比上涨0.2%，同比上涨6.1%；白条鸡平均价格20.04元/公斤，环比下降0.1%，同比上涨6.7%。商品代蛋雏鸡平均价格3.54元/只，环比上涨0.9%，同比上涨6.6%；商品代肉雏鸡平均价格4.95元/只，环比上涨0.2%，同比上涨61.8%。
牛羊价格。全国牛肉平均价格68.52元/公斤，环比下降0.1%，同比上涨6.3%。全国羊肉平均价格68.6元/公斤，环比下降0.3%，同比上涨12%。
生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.57元/公斤，环比下降0.3%，同比上涨3.2%。
饲料价格。育肥猪配合饲料平均价格2.99元/公斤，环比持平，同比下降1.3%；肉鸡配合饲料平均价格3.09元/公斤，环比持平，同比下降0.6%；蛋鸡配合饲料平均价格2.83元/公斤，环比持平，同比下降1%。
6、下游需求无亮点库存高企行业压力犹在；山东原料成本企稳构成最大支撑
本周，黑龙江绥化加工企业淀粉出厂价2300～2320元/吨，吉林长春2320～2350元/吨，山东滨州2420～2430元/吨，河北石家庄2420～2430元/吨，周环比均持平。蛋白粉、胚芽粕等副产品价格持续低迷。
本周，吉林长春淀粉企业理论盈利为73元，山东滨州理论盈利-78元。
本周，东北大中型企业开工率为83%，同比增加8个百分点；华北大中型企业开工率为79%，同比下降4个百分点。
本周行业库存达81.5万吨，较上周降8.04%，较上月同期降3.42%。据天下粮仓网82家调查数据：玉米淀粉企业淀粉库存总量达88.45万吨，较上周降8.12%，较上月同期降4.12%。
目前行业库存仍在高位，下游需求无亮点，压力仍在。不过华北尤其是山东玉米成本企稳将是行业最大支撑！
7、玉米酒精报价稳中有跌
截止4月4日，黑龙江东部普级含税出厂报价4750元/吨左右，周比下跌50元/吨，四平及辽源普级精价格4750元/吨，周比跌50元/吨。山东5400元/吨，周比稳定；河北5100元/吨，周比稳定；河南部分企业玉米酒精出厂报价5100元/吨，周比跌50元/吨。四川玉米酒精市场报价5750元/吨，价格稳定。
节后行业开工率恢复较为缓慢，整体库存暂无明显压力。但近期下游化工企业开工受限，需求下滑对酒精走货不利，且前期部分厂家补货行为结束，采购意愿低迷。
近期酒精市场行情趋于走弱，厂家受走货缓慢制约，出货压力增大，报价出现下调。下游化工企业需求低迷使得供需较宽松，短期来看，虽开工率不高，但受需求放缓的影响，企业库存或趋于增加，价格仍存在一定下行压力。
8、现货压力有所减弱；期货因传言大涨
本周三夜盘，市场传言，玉米和淀粉开涨。周四白天，传言的范围更广，期货价格大涨。
传言的版本众多，主要集中于减量+加价。（不过因为粮食库存大检查而推迟拍卖是没有逻辑基础的，因有边检查边拍卖的实例）
不管你信不信，期货价格已经大涨。
不过，1905玉米和淀粉跟涨，只会进一步刺激交割的渴望。后期1905玉米和淀粉应仍会回归现货。
周四大涨，1909玉米和淀粉已有效突破年线。
近期，期货或有反复。1909或者2001玉米或者淀粉仍应保持逢低买的多头思路。
