盛达期货宏观早报20201104- 大数跨境

盛达期货宏观早报20201104

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2020-11-04

导读：消息面股市方面美股道指隔夜收盘于27480.03点，涨跌幅为2.06%，纳斯达克隔夜收盘于11160.57点

消息面

股市方面美股道指隔夜收盘于27480.03点，涨跌幅为2.06%，纳斯达克隔夜收盘于11160.57点，涨跌幅为1.85%，标普500隔夜收盘于3369.16点，涨跌幅为1.78%。英国富实100隔夜收盘于5786.77点，涨跌幅为2.33%，法国CAC40隔夜收盘于4805.61点，涨跌幅为2.44%，德国DAX隔夜收盘于12088.98点，涨跌幅为2.55%。日经225昨日收盘于23295.48点，涨跌幅为1.39%，韩国综合昨日收盘于2343.31点，涨跌幅为1.88%，印度SENSEX30昨日收盘于40245.27点，涨跌幅为1.23%新加坡富时海峡昨日收盘于2497.22点，涨跌幅为2.21%，越南胡志明指数昨日收盘于935.41点，涨跌幅为0.19%，泰国SET指数昨日收盘于1221.33点，涨跌幅为1.59%。上证指数昨日收盘于3271.07点，涨跌幅为1.42%，深证指数昨日收盘于13580.04点，涨跌幅为1.19%，创业板指昨日收盘于2744.31点，涨跌幅为1.33%，。恒生指数昨日收盘于24939.73点，涨跌幅为1.96%，台湾加权指数昨日收盘于12736.01点，涨跌幅为1.15%，恒生国企指数昨日收盘于10071.41点，涨跌幅为1.36%。期货方面，截至发稿，道指期货当前为27398点，涨跌幅为2.25%，纳指期货当前为11240.75点，涨跌幅为1.6%，标普500期货当前为3360点，涨跌幅为1.8%。富时中国A50当前为15974点，涨跌幅为0.16%，沪深300期货当前为4756.8点，涨跌幅为1.02%，中证500期货当前为6209.2点，涨跌幅为1.53%。外汇方面，离岸人民币截至当前最新价格为6.6689元，涨跌幅为-0.17%，美元指数最新为93.3019点，涨跌幅为-11%，欧元兑美元最新价当前最新价为1.1739点，涨跌幅为0.15%，英镑兑美元最新价为1.3088点，涨跌幅为0.18%，美元兑日元最新价为104.68点，涨跌幅为0.17%，澳元兑美元最新价为0.7184点，涨跌幅为0.28%。利率方面，SHIBOR隔夜利率为1.868%，涨跌幅为-19.55%，美元LIBOR隔夜利率为0.08113%，涨跌幅为-0.31%，欧元LIBOR隔夜利率为0%，涨跌幅为-0.76%，英镑LIBOR隔夜利率为0.047%，涨跌幅为0.79%，1年期国债利率为2.67%，涨跌幅为2.79%，1年期美国国债利率为0.127%，涨跌幅为0%。

股市

华尔街几大分析机构列出了在美国总统特朗普或前副总统拜登获胜的情况下，对不同的股票子行业的看法。科文华盛顿研究集团表示，如果拜登赢得总统职位，预计大型银行的资本要求会收紧，但不要指望从根本上脱离现有制度。Wolfe Research写道，如果本次大选中民主党获胜，较高的税收将使拥有较低有形普通股股本回报率（ROTCE）的区域性银行和消费金融公司更难达到股权成本要求。瑞穗证券分析师表示，由于拜登的税收政策和对《平价医疗法案》的支持，如果拜登当选总统，整体而言，房地产信托投资基金（REITs）将有更好的表现。瑞银认为，如果大选后，民主党提高税收并提高最低工资标准，部分零售商的股价可能会受到拖累。Aegis Capital认为，在枪械股方面，特朗普获胜可能意味着股价下跌，而拜登获胜，枪械销量将会增加。投行贝雅表示，若民主党获胜，对大多餐饮股的EPS预期将会下降7-10%，这种场景发生的概率是28%，调高最低工资标准对餐饮股也将是利空。CFRA挑选了部分大选后基础设施领域的赢家和输家，包括电信领域，推动农村宽带和5G覆盖将意味着需要大量光缆，康宁公司、爱立信和诺基亚等电信设备制造商将受益。在通信/媒体方面，瑞银认为，白宫的变化可能会给该行业带来 “更严厉的监管环境（网络中立性、市政宽带等）”，并可能带来更高的税收，但在评估潜在的立法时，国会如何组成将可能更重要。富国银行表示，特朗普总统连任将使传统油气行业保持在 “有利的政治环境 ”中。如果民主党获胜，将为2022年开始的石油/天然气前景带来 “显著恶化”的后果。奥本海默表示，对于工业行业而言，拜登的环保局可能恢复甚至加强奥巴马时代的燃油经济性标准，并将资本输送给电动汽车。美银美林现在 “越来越坚定地认为 ”被低估的板块是公用事业。尽管清洁能源法和税制改革的潜在成果已得到充分讨论，但公用事业的估值仍接近30年的相对低点。虽然大家一致认为民主党获胜将意味着减少国防开支，但拜登曾表示，他预计美国国防预算不会削减。不过，民主党进步派会带来内部压力，新冠疫情也会带来经济压力，最终有可能会使拜登削减国防预算。在基础设施方面，特朗普的规划中还要求把重点放在 “赢得5G的竞赛，建立一个全国性的高速无线互联网网络”。在拜登政府中，资金也可能投向太阳能产业。在医院和管理式医疗方面，美国银行认为有三种情况。一、拜登当选总统，但国会仍处于分裂状态(对医疗机构/管理式医疗组织（MCOs）利好)；二、拜登当选，民主党控制国会（利空）；三、特朗普连任（利好）。美国银行预计，如果特朗普连任，医疗保健股将上涨10%或更多；如果拜登当选，但共和党控制参议院，则上涨5-10%。

债市

全球最大对冲基金创始人达里奥（Ray Dalio）表示，不管是出于长期多元化目的，还是短期投资战术，都需要将其资产中的“很大一部分”投资于中国资产。目前，达里奥看好中国债券而非美国债券，并预计人民币将因资本流入而受益。达里奥在接受海外媒体采访时表示，无论谁赢得总统大选，美国都将面临更大赤字、需发行更多债券，而且由于全球投资者都超配了美国债券，他们更需要进行多元化投资，包括加大对中国的投资。“（当前）利差对中国有利。”达里奥表示，他认为经济增长率的差异也有利于中国市场。在疫情阴影之下，中国有望成为今年全球唯一的主要增长引擎。此外，中国没有像其他国家那样采取激进的货币宽松政策，这意味着中国10年期国债收益率仍超过3%，而美国国债收益率目前不到1%。人民币将因资本流入受益。随着全球货币实力格局的逐渐转变，达里奥认为，流入中国的资金将帮助人民币以比预期更快的速度成为储备货币。IIF数据显示，新兴市场在10月吸引了179亿美元的投资组合流入，中国是主要吸金地。63亿美元的股票流入资金中，就有47亿美元流入中国。“我相信人民币不会很快成为一种可行的储备货币，”达里奥称，“但我确实相信，这将比任何人预期的快得多。” 在今年10月出席一活动时，达里奥也指出，中国一系列环节中都较美国更有优势。“就各种发展而言，时间站在中国这一边，而不是美国这一边。这一点在中国股市、新冠肺炎疫情处理和经济反弹中尤为突出。” 他指出，在疫情期间，中国经济的反弹速度比美国快得多，而且”热门”中国公司在港交所和上交所的上市，正以更高的回报率吸引资本。而较高的利率意味着中国处于"不必印钞"的有利位置。

汇市

华侨银行分析师Howie Lee表示：“市场人气现在很脆弱……鉴于结果可能出现的多种情况，所有人都不确定大选的走向。”他补充称，如果民主党没有大胜，各界将对财政刺激产生质疑，而不确定性或具争议性的选举结果则可能会有利于美元、削弱金价。由于新冠疫情肆虐，今天的提前投票人数创下纪录。根据U.S. Elections Project编制的数据，已有9600万美国民众通过亲自前往投票站或邮寄选票的形式进行了提前投票。Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streble表示：“我们预计未来72小时内波动性将增加。因此，人们将入手黄金和白银视为避险操作。如果结果不明朗，金价将回到每盎司1940美元。但无论哪位候选人获胜，都有持续刺激的潜在因素，各国央行正在扩大资产负债表，利率将在较长一段时间内保持在低位。” ED&F Man Capital Markets分析师Edward Meir表示，缺乏新财政刺激的事实正压抑金价，如果特朗普连任，新刺激方案可能不会马上实现，因为将得花费时间与民主党人士协商，恐将久拖不决。很多市场人士认为，若目前民调领先的拜登获胜，而且民主党大获全胜，可能令美元进一步承压，因为预计拜登将采取投资者认为对美元不利的政策，包括强有力的财政刺激计划。如果特朗普赢得连任，美元的路径可能没有那么清晰。分析师称，尽管特朗普延续在贸易议题上的强硬立场可能增强美元作为避险资产的吸引力，但美国实质利率持续为负等因素带来的压力可能超过上述积极影响。

观点

短期维持上涨行情。

【声明】内容源于网络

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