盛达期货宏观早报20210113- 大数跨境

盛达期货宏观早报20210113

盛达期货

2021-01-13

导读：消息面股市方面美股道指隔夜收盘于31068.69点，涨跌幅为0.19%，纳斯达克隔夜收盘于13072.43点

消息面

股市方面美股道指隔夜收盘于31068.69点，涨跌幅为0.19%，纳斯达克隔夜收盘于13072.43点，涨跌幅为0.28%，标普500隔夜收盘于3801.19点，涨跌幅为0.04%。英国富实100隔夜收盘于6754.11点，涨跌幅为-0.65%，法国CAC40隔夜收盘于5650.97点，涨跌幅为-0.2%，德国DAX隔夜收盘于13925.06点，涨跌幅为-0.08%。日经225昨日收盘于28164.34点，涨跌幅为0.09%，韩国综合昨日收盘于3125.95点，涨跌幅为-0.71%，印度SENSEX30昨日收盘于49517.11点，涨跌幅为0.5%。新加坡富时海峡昨日收盘于2977.17点，涨跌幅为-0.23%，越南胡志明指数昨日收盘于1192.28点，涨跌幅为0.62%，泰国SET指数昨日收盘于1539.85点，涨跌幅为0.22%。上证指数昨日收盘于3608.34点，涨跌幅为2.18%，深证指数昨日收盘于15460.03点，涨跌幅为2.28%，创业板指昨日收盘于3180.35点，涨跌幅为2.83%，。恒生指数昨日收盘于28276.75点，涨跌幅为1.32%，台湾加权指数昨日收盘于15500.7点，涨跌幅为-0.36%，恒生国企指数昨日收盘于11217.69点，涨跌幅为1.43%。期货方面，截至发稿，道指期货当前为30956点，涨跌幅为-0.06%，纳指期货当前为12890.13点，涨跌幅为0%，标普500期货当前为3795.4点，涨跌幅为0.02%。富时中国A50当前为18997点，涨跌幅为0.11%，沪深300期货当前为5596.8点，涨跌幅为2.91%，中证500期货当前为6521.6点，涨跌幅为1.36%。外汇方面，离岸人民币截至当前最新价格为0.8331元，涨跌幅为0%,美元指数最新为90.05点，涨跌幅为0.0111%，欧元兑美元最新价当前最新价为1.2205点，涨跌幅为0.009%，英镑兑美元最新价为1.3662点，涨跌幅为0.0073%，美元兑日元最新价为103.784点，涨跌幅为0.0154%，澳元兑美元最新价为0.7768点，涨跌幅为0.0039%。

股市

就在几天前，高盛首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）将2021年美国GDP预期从3.9%上调到了6.4%，比市场普遍预测高出2.5%。

高盛的逻辑是，拜登政府最快将于下月出台7500亿美元的刺激计划，随后将在未来几个月出台更多刺激措施。尽管受到新冠病毒的负面影响，但美国政府的刺激计划将使美国2021第一季度GDP保持在5%的水平上，并继续提振后续季度的增长。

而另一方面，哈祖斯对欧洲的经济预期则比较悲观，他认为，由于变异病毒感染人数激增，欧洲经济将陷入困境，因而将英国和欧元区2021年Q1的GDP预期降至负值。

不过高盛认为，随着北半球气温升高，第一季度之后欧洲的经济将会回升，然后在今年内恢复。并且，高盛对疫苗的接种保持乐观态度，认为到第二季度末，大多数发达经济体中有50%的人口将至少注射一次疫苗。受疫情影响较大的经济部门活动将会恢复正常。

哈祖斯表示，近期10年期美国国债收益率大幅回升至2020年3月以来的最高水平，收益率走高的趋势很可能会延续。如果是这样，美股市场短期可能会出现一些“消化不良”。

不过虽然市场普遍认为，现在互联网公司估值水平创纪录新高，投资者兴奋情绪飙升，高盛仍认为应增持美股。

高盛的分析师认为不必担心美股估值过高，因为各国都在实施低利率政策，且美国企业盈利成长快于其他任何国家，美股的高估值相当合理。

而且高盛的战术资产配置主管Brett Nelson表示，科技股的估值还没有达到像1990年代后期互联网泡沫时期那样与基本面出现根本背离的情况，而且关键是，一些最受欢迎的大型科技股，如苹果和等公司的自由现金流都为正值。

债市

在2020年底针对银行的“两道红线”落地，以及元旦后“三道红线”的试点企业即将扩容等外部消息刺激之下，2021年开年，房企在债市展开“抢跑”。据北京商报记者不完全统计，1月截至10日，已有近30家房企发行债券，据测算，境内外债券发行规模已达550亿元。业内分析指出，历年首月均为房企债券融资的高峰，叠加房企对金融环境预期紧张，由此出现了房企加快新年发债节奏抢跑债市的现象。

北京商报记者梳理发现，中长期美元票据占据主流，以及发债用于现有中长期债务再融资，是本轮发债热潮的主要特征。值得一提的是，本轮房企发债的最高利率达10.75%，而最低利率则为2.7%，可见，不同房企在融资成本上的“马太效应”也进一步凸显。

北京商报记者梳理发现，2021年开年在债市展开抢跑的，不止包括现阶段资金压力较大的规模较小房企，诸多标杆房企的身影同样频频出现。1月截至10日，包括碧桂园、世茂、龙湖、旭辉、金科等规模梯队居前的房企，以及时代中国、宝龙地产、当代置业等多家千亿规模左右及以下规模企业均对外披露了发债计划，发债房企数量累计已近30家。据测算，境内外债券发行规模已达550亿元。

克而瑞证券有限公司首席分析师孙杨在接受北京商报记者采访时表示，现阶段确实是房企融资的“窗口期”。

汇市