山东HAVE TO涨价引物流；期货2500支撑相对明显——盛达期货玉米和淀粉周报20210726- 大数跨境

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山东HAVE TO涨价引物流；期货2500支撑相对明显——盛达期货玉米和淀粉周报20210726

盛达期货

2021-07-25

导读：一、国际市场1、预报转干，美玉米反弹后回落USDA：截至2021年7月8日的一周，美国玉米出口检验量为1,0

一、国际市场

1、预报转干，美玉米反弹后回落

USDA：截至2021年7月8日的一周，美国玉米出口检验量为1,000,512吨，上周1,002,342吨，去年同期为1,220,792吨。迄今为止，美国2020/21年度(始于9月1日)玉米出口检验总量为60,163,215吨。同比增加2,363万吨，增幅64.7%。

图1.1：美玉米出口与吐丝、优良率情况

数据源：盛达期货研究院

截至7月18日(周日)，美国玉米进入吐丝期的比例为56%,上周26%，去年同期55%，五年同期均值52%。　玉米进入糊熟期的比例为8%，上周3%，去年同期8%，五年同期均值7%。美国玉米评级优良的比例为65%，一周前65%，去年同期为69%。

截至2021年7月15日的一周，美国2020/21年度玉米净销售量减少了88,500吨，显著低于上周以及四周均值。当周出口量为1,003,500吨，比上周低了6%，比四周均值低了22%。

图1.2：CME玉米12月合约价格走势

数据源：盛达期货研究院

截止2021年7月16日，美国燃料乙醇的产量为102.8万桶，上周为104.1万桶/每天，产量下降；燃料乙醇的库存为2251.8万桶，上周为2113.4万桶，库存下降。

意外降雨+预报有所好转，美玉米大跌。目前看美玉米天气炒作已近尾声；后期中国进口需求等因素更能左右盘面价格。（美玉米弱的真因是中国一个半月未进口美玉米）

二、国内市场

1、本周北方大范围强降水利于农业蓄水储水；未来十天云南等地有较强降水

本周，东北大部光温充足、降水适宜，利于作物生长发育；西北东南部、华北、黄淮等地出现大范围强降水过程，利于土壤增墒和农业蓄水储水，但强降雨造成部分农田出现渍涝、作物受淹和倒伏。江淮、江汉和西南地区大部时段光温水匹配较好，适宜玉米等作物生长发育。江南、华南大部天气较好。

图2.1：国内天气最新情况

数据源：盛达期货研究院

预计未来10天，内蒙古东北部、云南西部和南部等地有较强降水，总体利于农业蓄水储水和作物生长，需防范暴雨洪涝和强对流天气导致农田渍涝、作物受淹倒伏、果树落果以及农业设施受损。江淮和江南东部需防范台风对农渔业生产的不利影响。新疆农区需防范持续高温天气对棉花、春玉米等作物的不利影响。

东北、华北、西北地区大部春玉米处于拔节至吐丝期，西南地区大部处于吐丝至乳熟期、局地进入成熟阶段，广西大部已收获。全国春玉米一、二类苗占比分别为31%、68%，一类苗比上周增加5个百分点，二类苗比例比上周减少3个百分点。

华北、黄淮、西北地区大部夏玉米处于七叶至拔节期，西南地区大部处于开花至吐丝期，部分进入乳熟期。

2、山东深加工到车量枯竭；HAVE TO 上调挂牌价格来吸引玉米物流

国内高温高湿天气下，玉米霉变风险增加，贸易商加快出售，下游企业采购有限，打压价格持续弱势。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅调整。

东北：传闻部分三方资金可延期到10月末，缓解持粮主体走货压力，但玉米深加工产品消费进入淡季，部分深加工企业陆续进入停机检修期，停收范围扩大，替代谷物价格引发用量增加，需求面对玉米价格支撑力度弱。

华北：基层余粮有限，持粮成本不断升高，贸易商出货积极性尚可，企业加工亏损压力增大，部分企业停机检修，开机率进一步下降，采购玉米节奏放缓，购销整体清淡，价格继续承压偏弱。周日，山东深加工到车量40辆，较周六减1辆。

南方销区：下游需求已经被包括小麦、稻谷、进口玉米、进口小麦、进口高粱、进口大麦等替代品所抢占。部分地区陆续有早熟玉米上市，但上量不多，流入市场量非常少。

图2.2：中国玉米价格情况

数据源：盛达期货研究院

港口：玉米价格走低叠加降雨天气影响，北方港口集港量维持较低水平，同时南方需求走弱也降低了收购需求，收购主体再次减少。

南方港口期货市场继续走弱、供需宽松及小麦等替代陆续到货等继续制约市场心态，内贸玉米需求仍没有好转，饲料企业采购意向不强。

3、环比，南北港均有所回落（锦州↓80元/吨、广东港↓40-50元/吨）

7月23日，广东港口内贸玉米库存32万吨。外贸玉米库存72.9万吨，占比71.15%！（本周五南港库存较上周环比增加7万吨）。周五，新粮主流价：目前港口2020年二等新玉米报价2710-2730，较上周五降40-50元/吨。广东港口玉米市场价格继续走弱，市场供应吃充裕，北港发运成本下降，小麦等替代品占据市场，玉米需求低迷，成交不畅价格承压。

图2.3：北方和南港港口库存与玉米价格

数据源：盛达期货研究院

目前，南北港价差在110元/吨。理论上进口美国玉米理论利润193元/吨。

图2.4：南北港价差与理论进口利润

数据源：盛达期货研究院

4、生猪现货反弹后仍偏弱；本周无新增疫情

农业农村部：7月份第3周，仔猪、猪肉、活鸡、白条鸡、商品代蛋雏鸡、商品代肉雏鸡、羊肉、玉米、肉鸡配合饲料价格下降，活猪、鸡蛋、生鲜乳、豆粕价格上涨，牛肉、育肥猪配合饲料、蛋鸡配合饲料价格持平。本周无新增疫情。

图2.5：生猪、二元母猪、仔猪价格情况

数据源：盛达期货研究院

生猪价格。全国活猪平均价格15.92元/公斤，环比上涨0.1%，同比下降55.9%。安徽、福建、江西、重庆、上海、广西等18个省份活猪价格上涨，吉林、辽宁、四川、黑龙江、内蒙古、天津等12个省份价格下降。华南地区活猪平均价格较高，为17.01元/公斤；东北地区较低，为14.69元/公斤。全国猪肉平均价格26.29元/公斤，环比下降0.2%，同比下降50.5%。山东、湖南、福建、甘肃、安徽、广西等13个省份猪肉价格上涨，黑龙江、辽宁、北京、四川、陕西、海南等16个省份价格下降，上海猪肉价格持平。华南地区猪肉平均价格较高，为29.98元/公斤；东北地区较低，为22.22元/公斤。全国仔猪平均价格44.32元/公斤，环比下降2.8%，同比下降56.9%。上海、福建、宁夏3个省份仔猪价格上涨，甘肃、江苏、海南、吉林、贵州、四川等26个省份价格下降。

家禽产品价格。全国鸡蛋平均价格9.97元/公斤，环比上涨0.8%，同比上涨24.9%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格8.93元/公斤，环比上涨1.2%，同比上涨50.3%。全国活鸡平均价格19.02元/公斤，环比下降0.5%，同比上涨0.6%。白条鸡平均价格21.14元/公斤，环比下降0.2%，同比下降0.4%。商品代蛋雏鸡平均价格为3.60元/只，环比下降0.3%，同比上涨5.3%。商品代肉雏鸡平均价格为2.94元/只，环比下降0.3%，同比下降7.0%。

牛羊肉价格。全国牛肉平均价格84.89元/公斤，环比持平，同比上涨3.0%。河北、辽宁、吉林、山东和河南等主产省份牛肉平均价格77.96元/公斤，环比下降0.2%。全国羊肉平均价格82.25元/公斤，环比下降0.4%，同比上涨4.3%。河北、内蒙古、山东、河南和新疆等主产省份羊肉平均价格79.32元/公斤，环比下降0.3%。

生鲜乳价格。内蒙古、河北等10个奶牛主产省份生鲜乳平均价格4.31元/公斤，环比上涨0.2%，同比上涨20.1%。

饲料价格。全国玉米平均价格2.98元/公斤，环比下降0.3%，同比上涨30.1%。主产区东北三省玉米平均价格为2.68元/公斤，环比下降0.7%；主销区广东省玉米价格3.08元/公斤，环比下降0.6%。全国豆粕平均价格3.74元/公斤，环比上涨0.3%，同比上涨16.5%。育肥猪配合饲料平均价格3.62元/公斤，环比持平，同比上涨13.8%。肉鸡配合饲料平均价格3.63元/公斤，环比下降0.3%，同比上涨12.0%。蛋鸡配合饲料平均价格3.36元/公斤，环比持平，同比上涨13.5%。

国家连续3周收储，虽然短期给现货市场信心。但是2021年半年报数据显示，生猪产能恢复确实超常；预计下半年直至2022年，仍将有多轮收储。据反馈，牛羊价格在高位回落。以肉蛋奶为代表的蛋白供给进入短期的过剩阶段。后期，牛羊、仔猪等仍居高位的下跌空间更大。

5、库存压力仍在

本周国内玉米淀粉行业库存量缓慢窄幅回落，行业进入缓慢去库存阶段，整体行业库存仍然处于高位运行。一方面部分前期停产或者限产的企业生产线恢复开工，行业供需未出现明显改善，行业供应处于反复不稳定的状态。另一方面受近期原料玉米价格连续下滑的影响下，市场信心遭受重创，市场观望情绪升温，下游终端与贸易商客户操作谨慎，淀粉整体走货情况一般。

本周，副产品价格有所走弱。

图2.9：玉米淀粉价格变动情况