盘后小结｜今日要点

宏观:海外方面美债利率见顶回落，国债期货流动性收紧。国内方面需高度关注12月中央经济工作会议政策转向与否。此外，欧洲疫情再度出现反复的变化，短期对于美元有所支撑。截止11月17日当周，新加坡成品油总库存增加，其中轻质馏分升至三周高点，重质馏分去库。欧洲ARA地区成品油库存小幅攀升，其中除了航煤之外几乎所有油品都开始累库。IEA表示其协调成员国释放战略储备更多是用于应对紧急的供应中断事件，而非调控油价，而日本、韩国方面尽管表达了类似要求，但是我们认为美国协调多国联合抛储的方案仍有诸多困难。但目前看来拜登油价策略行之有效。尽管美国政府正在动用一切力量来打压油价，但释放战略储备只能抑制油价不能导致油价趋势大幅下跌。后续须密切关注市场动态。

国际原油小幅反弹，沥青主流成交价格趋于稳定，市场需求延续分化走势，主流地区需求稳定，对市场有所支撑。短期来看，预计沥青价格延续稳定为主。

目前PTA自身供应充足，聚酯负荷提升缓慢，供需累库格局难以有效改善。但PX和PTA加工费目前均处于较低水平，向下空间也相对有限。若宏观未有消息的刺激下，短期原油价格的波动对PTA影响较为关键，预计短期PTA多跟随成本端波动。今日PTA主力合约也跟随原油回暖而上涨。后续需关注成本端原油的波动，加工费过低导致的装置意外检修以及冷冬天气带来的需求波动。

PP基本面没有太大变化，供需基本维持平衡，pp中游库存高企带来一定的压力，下游需求无亮点。估值方面，外盘价格有所回落，但介于国内价格较低，内外价差仍较大，出口预期仍存。煤制、MTO利润出现好转，但PDH亏损较大，成本端存在支撑。目前市场交易现实为主，预计短期价格震荡为主。

PE利润水平依旧偏低，成本端有一定支撑。随着装置重启，开工率开始回升，进口利润持续低位，进口端短期增量有限。下游农膜行业开工进入下行阶段，包装需求因电商促销以及节日临近而有所增长，其它下游暂以稳为主。国内供给回升，而进出口存利好，需求暂未明显转弱，短期仍以中性思路为主。

东北深加工挂牌收购价格暂稳，周末部分地区大雪，需关注对局部上量和价格的影响。北港价格小幅上扬，鲅鱼圈港今日预计到港量1.15万吨，锦州港今日到港量2.6万吨。南港价格维持稳定，港口下旬到货增量及远期报价偏弱继续制约市场心态，同时到货成本上涨、期货市场偏强也支撑价格。华北山东深加工门前到货以东北玉米为主、当地粮源相对较少，价格小幅波动。海关数据：10月份中国金库玉米到港130万吨，环比大幅下降。玉米淀粉2201合约继续上涨。