今日盘点 | 核心矛盾

油价下调3美金，沥青期价随成本震荡下行，山东地区现货成交在4400-4500之间。基本面来看，沥青近期供应逐渐回暖，不断有地炼复产且七月排产环比增加；近期部分炼厂释放合同，带动山东、华东以及东北出货量增加明显；总库存去库幅度放缓，其中山东、西北厂库去库明显。随成本端近期回落，短期炼厂理论利润有一定回暖。

今日盘面小幅上行，橡胶自身估值偏低，海外胶水价格持续走弱，体现出供应端逐步上量，云南胶水比较抗跌，海外胶水和杯胶价差季节性偏低，下游轮胎1-5月累计同比-9.3%，现实端较差，政府汽车刺激政策短期没法证伪，预计橡胶近期低位震荡为主，关注胶水杯胶价差。

今日市场成交出现好转，盘面价格受宏观情绪影响大幅走弱。上周临时停车装置增多，虽然天津渤化投产，但根据测算数据来看，短期供应端压力并不是很大。PP受成本影响较为明显，国际原油价格大幅走弱，成本支撑稍减弱。需求方面，虽然基差走强后点价增多，但真实订单并未出现好转。短期来看，价格底部震荡为主，进一步下跌需要看到成本与宏观的走弱，上涨则需要看到成本企稳后需求增加。

今日市场成交火爆，国际原油价格的持续回调叠加宏观氛围的转弱，盘面价格进一步回落。盘面下跌的过程中，现货市场氛围转好成交放量，下游不管是刚需的补货还是投机性的点价需求都有所释放，但中游库存向下游库存转移是否顺畅还是要看订单，目前没有看到订单的实际好转。供应端则是短期检修较多，且暂无新投产装置，7月份国产量环比增加3万吨，增量并不大。下周来看，盘面价格保持底部震荡为主，进一步下跌需要看到成本与宏观的走弱，上涨则需要看到成本企稳后需求的释放。