春节期间外盘行情汇总- 大数跨境

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春节期间外盘行情汇总

盛达期货

2023-01-29

导读：2023/1/21—2023/1/29

重要信息

宏观

1、经文旅部测算，今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，恢复至2019年同期的88.6%。实现国内旅游收入3758.43亿元，同比增长30%，恢复至2019年同期的73.1%；据不完全统计，春节假期全国营业性演出共9400余场次，较2022年同比增长40.92%，比2019年增长22.5%，票房收入3.78亿元，观演人数约323.8万人次。（摘自央视新闻）

2、克而瑞研究中心发布报告称，自2022年四季度以来持续放松的政策，并未对土地市场带来直接利好。土地市场热度的回温仍将取决于楼市销售表现。整体来看，今年6月份将是市场企稳的重要窗口期，在楼市尚未复苏的情况下，2023年土地市场规模仍将持续回落，整体热度将延续低位。（摘自澎湃新闻）

3、美国股市周一上涨，投资者在等待一周繁忙财报发布，并押注美联储将在下次会议上进一步降低大幅加息力度。美联储或准备在下次会议加息25个基点，美联储官员也可能开始考虑在未来几个月停止加息。（摘自WIND）

4、美国1月Markit制造业PMI初值46.8，预期46，前值46.2。美国1月Markit服务业PMI初值46.6，预期45，前值44.7。美国1月Markit综合PMI初值46.6，预期46.4，前值45。（摘自WIND）

5、美国2022年12月核心PCE物价指数同比增长4.4%，预期4.4%，前值4.7%。美国1月密歇根大学消费者信心指数终值录得64.9，为2022年4月来新高，去年12月为59.7。根据媒体的调查，经济学家的预期中值为64.6。（摘自WIND）

6、美国至1月21日当周初请失业金人数18.6万人，为2022年4月23日当周以来新低，预期20.5万人，前值19万人；当周初请失业金人数四周均值 19.75万人，前值20.6万人。至1月14日当周续请失业金人数167.5万人，预期165.9万人，前值164.7万人。（摘自WIND）

7、欧元区1月制造业PMI初值48.8，为2022年8月以来新高，预期48.5，前值47.8；服务业PMI初值50.7，预期50.2，前值49.8；综合PMI初值50.2，预期49.8，前值49.3。（摘自WIND）

8、欧洲央行行长拉加德：仍然需要大幅加息；我们将保持恢复通胀至目标的（货币）政策路径不变；我们必须压低（欧元区的）通胀。（摘自WIND）

沥青

1、现货价格：截止23年1月28日，0号车用柴油价格上涨7592元/吨（+50），92号汽油价格上涨9227元/吨（+150），沥青现货（海韵牌）价格3700元/吨（+50）。

2、产量：23年2月沥青排产（隆众）为178万吨，环比下降21.8万吨或10.91%；同比增加22.46万吨或14.44%。1季度炼厂检修较多，产量数据不及预期。截止2023年1月28日，沥青开工率23.0%（-4.1）。假期期间，市场需求较少，加之业者拿货积极性欠佳，个别炼厂有降产以及转产，带动开工率有所下降。

3、需求：春节期间，刚需停止，拿货积极性较差；预计节后沥青需求尚可，业者有刚需且拿货积极性较好。

4、库存：截止23年1月28日，沥青炼厂库存92.3万吨（+10.7），春节期间终端需求停滞，且物流受限，炼厂集中补库；沥青社会库存70.3万吨（+4.9），各地区以冬储补货入库为主，带动社会库存增加。

5、策略：期现正套、3-6正套。目前沥青炼厂库存仍处于季节性中低位，且2月份排产不及预期，未来一个月炼厂抛货压力不大，现货支撑较强，基差预计以现货上涨的形式主动走强，幅度在150元/吨附近。沥青供需双弱的格局未发生明显转变，单边行情观望为主。

LPG

春节假期期间，外盘市场不断权衡美国商业原油库存增长和中国需求的持续复苏供需两端的表现，国际油价震荡运行，外盘丙烷市场价格同样坚挺；假期期间国内民用市场上涨为主，整体表现良好。国际市场走势坚挺带动市场心态，节后下游补货开启，上游出货顺畅，价格接连推涨；预计节后盘面存走高预期。

橡胶

春节假期期间，中国经济复苏前景提振需求人气，外盘TSR20标胶主连走强；现货市场因国内期货未开盘，贸易商现货报盘较少；进口方面，2022年12月中国天然橡胶进口66.50万吨，环比增加7.94%，同比增加30.64%，1-12月份累计进口606.13万吨，累计同比上涨12.78%，而国内1月因贯穿春节，进口到港预计环比减少；上游产区方面，越南及泰国东北部进入停割期，海外供应压力减小；而下游节后各轮胎企业按计划复工复产，东营、潍坊地区轮胎企业正月初六（1月27日）复工较为集中，并陆续安排发货，复工状态比往年更为积极；预计国内首周沪胶偏强运行。

PTA

1、成本端原油：布伦特原油最新收盘价为2023年1月27日86.21美元/桶，较节前1月20日15点收盘价86.49美元/桶，仅微跌0.28美元/桶，且节中一度涨至最高89.09美元/桶。春节期间油价总体保持坚挺，85-90美元/桶之间偏强运行。2月重点关注1.31-2.01的美联储议息会议是否放缓加息节奏，以及中国经济复苏情况。

2、成本端PX：CFR中国PX价格1月27日为1076美元/吨，较1月20日1052美元/吨小涨2.28%。

假期期间，国内PX装置无开停车变动，部分装置负荷提升，PX负荷在75.9%，较1月13日提升4.2%。广东中委石化260万吨PX装置原计划春节假期期间投产，目前预计推迟至2月初左右。海外装置方面，沙特一套134万吨PX装置目前重启中。2月预估PX供应增加，需求端关注下游开工情况。若需求未超预期，或供需过剩概率较大，PXN仍有压缩空间。

3、PTA：PTA期货休市，节后首个工作日1月28日PTA现货市场氛围清淡，多数市场人士还未返岗，无实际成交，现货基差持稳在2305-10。国内PTA负荷上升至77%附近，较1月20日提升4.8%。其中虹港250万吨，逸盛新材料360万吨和逸盛宁波200万吨装置恢复正常，中泰120万吨停车，个别装置负荷小幅调整。春节期间PTA累库，节后关注终端企业开工及聚酯装置月底重启情况。节后开盘或仍偏强运行，但后续2月若需求不及预期，大概率走向震荡整理。

4、聚酯：聚酯产品价格1.28日实现首日开门红，假期成本支撑，下游报价基本上涨100元/吨左右，但产销清淡，江浙涤丝产销在1-2成附近。聚酯整体负荷略微提升至63.9%，较1月20日上升0.3%。但长丝装置月底机会重启较多，2月聚酯负荷或将整体大幅提升。具体提升幅度还需关注下游元宵节过后的复工复产情况。

5、节后行情预判：节后首日PTA期货价格或随假期成本的走强而偏强运行，多单仍可短暂持有，未有持仓观望为主。但随着1月底2月初随着下游复工复产，若需求恢复未超预期，PTA供应增加，行情或转弱走向震荡整理。

基差节后首周或有略微走弱。因春节期间PTA供应增加，现货宽松，下游复工复产还未开始，基差或有小幅走弱。

6、风险点：原油价格大幅下跌；下游需求恢复不及预期。

苯乙烯

1、原油：春节期间布伦特原油总体波动不大，85-90美元/桶偏强运行。

2、纯苯：1月28日纯苯华东现货价格7150元/吨，较节前1月20日上涨215元/吨，上涨3.10%。主要是因为春节期间外盘纯苯价格大涨带动，FOB韩国纯苯1月27日收于991美元/吨，环比1月19日上涨8.27%。节后市场刚需补货积极性较好，外盘价格高企，带动国内贸易商买涨积极性，预计后期纯苯价格仍偏强运行。

3、苯乙烯：1月28日，苯乙烯华东现货价格较节前上涨100元/吨至8875元/吨。苯乙烯现货市场无实单交投，多数现货人士未返岗，买盘观望。截至1月27日，中国苯乙烯生产企业产能利用率为78.12%，较春节前持稳。但2月中下有多套苯乙烯装置有检修计划，负荷或有所下降，届时将对苯乙烯价格有所支撑。

4、下游：1月28日，EPS仍休市，暂无报价；PS部分补涨，报价较少；ABS报价补涨，成交刚需为主。春节期间，EPS开工季节性下降至0%，PS检修增多负荷下降，ABS保持满负荷运行。节后主要关注EPS及PS复工复产情况，预计随着经济复苏，需求复苏较好。

5、节后行情预判：节后首日苯乙烯期货有望迎来开门红，因纯苯假期走强带动。苯乙烯多单仍可持有，无持仓观望为主。但苯乙烯库存数据周一公布或有攀升，或影响行情，注意盘中动向。

基差或先走弱而后走强。春节期间苯乙烯库存有所累积，下游高价下观望为主，基差节后先走弱，但2月中下随着苯乙烯装置检修，下游需求恢复，苯乙烯供需紧张，基差再度走强。

6、风险点：原油价格大幅下跌；纯苯及苯乙烯港口库存大幅攀升；下游需求恢复不及预期。

聚烯烃

PP：

1、春节期间市场消息：海外北美以及欧洲市场需求较12月份有所好转，市场情绪出现好转，价格预期上涨。东南亚地区市场成交疲软，但市场普遍看涨，投机采购行为增多。

国内广东石化节前裂解装置投产成功，节日期间装置暂无合格品产出，供应方面未有新增量。海南炼化计划2月10日裂解装置投料，聚烯烃装置待裂解乙烯、丙烯合格后投料。巨正源二期三线节前生产出合格聚丙烯产品，目前停工。

2、现货价格：截止到1月28日，华东现货市场拉丝主流价格在8000元/吨，较节前涨100元/吨；华北市场主流价格在8000元/吨，较节前涨180元/吨；华南市场主流价格8050元/吨，较节前涨150元/吨，美金市场收于990美元/吨，较上周涨20美元/吨。

3、节后观点：春节期间，国际原油波动较小，国际原油价格维持高位震荡运行，从成本端给予现货一定支撑。截止1月28日，两油库存82万吨，较节前增加31万吨，环比增加60.78%，去年节后首日库存在99万吨，同比减少17.17%，石化库存未触及高点，但社会库存偏高。疫情优化政策放开后，餐饮、旅游等行业迎来复苏机会，需求强于预期。目前来看，PP市场供需两旺，消费实现开门红，预期新增订单将快速跟进，市场存利好推动，预计节后PP盘面继续走高。策略方面推荐PP5-9正套。

PE：

1、春节期间市场信息：海外北美以及欧洲需求低于预期，供应处于偏紧状态，现货价格偏稳。中东地区装置检修较多，需求预期增加，预期看涨。国内广东炼化计划1月31日投产；海南炼化计划2月10日投料。

2、现货价格：截止到1月28日，华东LL8500元/吨，较节前涨200元/吨；华北LL8500元/吨，较节前涨200元/吨；华东LL进口货主流价格8650元/吨，较节前涨100元/吨。

3、节后观点：截止到1月28日，两油库存82万吨，较节前增加31万吨（去年增加36.5万吨），库存累积不及预期。春节期间上游生产厂家开工正常，并无意外停车装置，且随着31日广东石化投产，供应压力小幅增加。下游企业开工时间大多在正月十五之后，PE塑料制品企业节后开工率上升幅度预计较小，但市场对需求预期仍较好，节后盘面偏强看待。策略方面推荐LL3-5反套。

双焦

焦煤：

1、供应方面，蒙古甘其毛都口岸为期三天假期结束，1月26日口岸恢复通关，首日通关共617车，由于多数贸易企业还未正式开工，首日拉运不及预期，预计进入2月份口岸通车有望达到800车/日。国产煤方面，多数矿方假期较长，生产并未完全恢复，但有值班人员留守，销售也仅以存煤为主。

2、需求方面，下游焦企生产多以消耗冬储库存为主，叠加普遍处在亏损状态，采购意愿较弱，多数为随买随用。当下多数地区的钢厂开启提降，如果后续落地，那么焦企亏损会进一步扩大，打击焦企生产积极性减少对炼焦煤的需求。

3、库存方面，由于全国焦企普遍亏损，焦企炼焦煤采购意愿偏弱多以消耗库存为主，焦企炼焦煤库存消耗明显，现炼焦煤库存923.3万吨，周环比减少166万吨。

焦炭：

1、供应方面，春节期间山西部分焦企产能利用率有所下降，但是对整体影响有限，钢联全样本独立焦化厂产能利用率71.9%周环比增加0.2%。

2、需求方面，钢厂生产暂稳，日均铁水产量223.74万吨周环比增加1.44万吨，并无大规模检修计划。

3、库存方面，物流效率在春节期间有所降低，钢厂多以消耗冬储库存为主，焦企焦炭库存有明显增加，焦企焦炭库存89.3万吨周环比增加24.9万吨；钢厂焦炭库存639.8万吨周环比减少40.3万吨。

据市场消息，1月29日山东、河北、山西等地将会对焦炭下调100-110元/吨，当下焦企已经普遍面临100元/吨左右的亏损下，结合当下钢厂生产暂稳，预计本次提降难以落地。港口方面交投氛围冷清，贸易商多数处于观望态势，拿货意愿不高。

结合来看，双焦盘面多空双方分歧较大，强预期还未被证伪，基本面暂无无明矛盾，盘面短期可能会继续跟随成材涨跌，预计年后开盘将会高位震荡。

钢材

钢材整体成交偏弱，约10%重点项目春节不停工，多数工地开工在正月十五之后。螺纹报价华东、华北上调20-30元/吨，热卷华东暂稳，华南上调60元/吨。唐山钢坯报价3850元/吨，秦皇岛方坯出厂价上调40至3870元/吨。钢联周度数据，螺纹产量下滑2.72万吨，数值偏低；钢厂库存压力不大，总库存增加194.47万吨，但与过去几年同期相比，处于季节性低位。终端采购将在正月初十开启，需求证伪之前，预计盘面价格将震荡偏强。原料方面，钢焦博弈继续，山东、河北、山西等地部分钢厂对焦炭采购价提降100-110元/吨，而内蒙古焦企同步提涨100元/吨。假期铁矿贸易商成交冷清，钢厂采购暂停，港口累库明显。新加坡铁矿掉期较节前上涨2美元/吨左右，节后钢厂补库现货将对市场情绪产生提振。预计节后首周钢材盘面震荡偏强，策略方面由于节前05合约估值偏低，月间差处于季节性低位，建议做多螺纹05-10价差。

【声明】内容源于网络

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