美股牛市已经持续了整整8个春秋，标普500指数自2009年3月9日的高点已经上涨了250%，年化收益率17%，加上分红的年化收益率高达19.5%。相较之下，欧洲股市仅上涨140%（11.5%的年化收益率），全球股市上涨160%（13%的年化收益率）。
从年化收益率角度来看，本轮牛市已经可以与1990年至2000年的牛市媲美，但离1982-1987年及1989-1990年“急速牛市”所带来的28%的年化收益率还有一定距离；
从持续时间上来看，当前牛市仅次于1990-2000年长达10年的牛市；
从总回报角度看，当前牛市250%的总回报仅次于1990-2000年400%的回报。
1990-2000年牛市的背景与当下的牛市的背景有诸多相似之处：股指波动率低、低通胀的宏观环境和稳定的全球经济增长。从这一角度来看，当下的牛市离10年400%的总回报还有相当一段距离可走，年化收益率也显示出慢牛的特征。
但让人担心的是，本次牛市主要是由估值驱动而非利润驱动。全球上市公司10年复合实际利润增长率处在30年以来的最低水平，由于利率跌至历史最低水平和QE的实施，在无利润基本面支撑的情况下，股市估值被不断推高。
