核心提示：本周铝价延续回落，沪铝主力跌幅2.86%，伦铝跌幅2.90%；周内尽管国内PMI数据向好，但铝下游市场需求反馈不佳，部分企业无单可做，供需面结构性问题再度引发铝价下行，此外月内美联储加息预期渐起，宏观方面利空仍远超利多因素，预计近期铝价或将有继续下探可能，沪铝短线支撑1.8万，关注区间1.78-1.85万，伦铝2320-2440美元。
一、电解铝市场
表1：本周华东现货铝价情况
华东地区：美联储多名官员表示当前通胀仍在恶化中，宏观面利空占据主导地位，本周铝价整体重心下移依旧明显，尤其是在周三，出现暴跌行情，现货铝跌幅逼近800元/吨，随后企稳小幅反弹，截止周五，华东现货铝价格在18440-18480元/吨之间，环比上周五下跌590元/吨，跌幅达到3.1%。行情持续走弱，下游企业恐慌情绪凸显，观望氛围较重，随着周五价格止跌回暖，下游企业陆续入市接货，但多为刚需为主，整体市场成交不及上周。
表2：本周南海铝锭价格情况
华南地区：截止周五，佛山南海铝锭带票价格在18600-18700元/吨之间，环比上周五跌620元/吨，目前华东华南铝锭价差缩小至190元/吨，市场活跃度提升多体现在周四、周五，但因下游企业淡季需求影响，订单下滑，以及对后市的不确定性，企业多按需采购为主，囤货商家不多。
二、废铝市场
表1：各地废铝价格对比
本周废铝价格延续下行走势，跌幅多集中在600元左右，市场恐慌情绪加重。由上图可以看出，华南地区跌幅多在600元/吨，目前当地铝线1.62万附近，机铝13900附近；其他地区跌幅多在400-800元，目前华东市场报价，拆迁喷涂旧料主流13900附近，白料14700附近，易拉罐12100附近，铝线1.61万附近，环比上周五下跌明显。
市场成交方面，行情持续下跌，商家普遍反馈生意难做，部分货商亏损严重，选择停收观望；厂家因行情以及下游订单原因，对废铝原材料需求减弱，压价明显，多以消耗原有库存为主。因下游需求疲弱，目前部分铝合金锭厂家库存已经明显出现积累情况，加上铝合金锭价格不断下调，企业利润明显压缩，甚至出现减产的现象。另悉，江苏无锡地区因疫情原因，市场成交受到影响。
下周行情预测：市场缺乏实际利好支撑，短期料铝价反弹空间有限，废铝亦难有实质性好转，下周偏弱格局不变。
三、期货市场分析
图3：伦铝价格走势
本周伦铝呈v形走势运行，整体在2355-2495美元间震荡为主。周初盘面因欧美通胀加速，投资者担忧美联储等央行的货币紧缩政策，将导致经济陷入衰退，金属需求或受限，伦铝震荡走低，周内一度跌至2021年5月20日左右的低位，但受LME铝低库存影响，以及市场寄希望中国采取经济刺激，后半周伦铝低位反弹，站上2400美元后继续走高，但宏观消息面仍偏空，通胀压力下，美联储7月底加息加息75个基点的概率超90%，料下周伦铝仍或低位运行，或在2320-2440美元间震荡。
图4：沪铝主力合约走势
本周沪铝也呈探底回升的走势，总体在17975 -19200 区间震荡为主，周累计跌幅为2.86%。周初盘面一度冲高至1.92万，但5日均线压力较大，冲高未果，呈冲高回落态势，宏观面上，安徽，江苏部分地区疫情严重，货源物流也造成一定影响，欧美通胀压力大，美联储7月加息预期较强，市场对全球经济衰退的担忧不减，沪铝在跌破1.9万后持续走低，周二，周三盘面大幅下挫，且周三当日一度跌破1.8万位置，受成本支撑，以及多头资金的挺进，当日盘面重回1.8万上方，周四盘面呈反弹态势，周五盘面一度突破1.85万上方，但上冲动力仍不足，未能有效站稳，消费淡季下，再加上行情弱势持续，需求低迷，下周沪铝仍偏弱运行，或在1.78-1.85万左右震荡为主。
四、总结预测
本周伦铝呈v形走势运行，整体在2355-2495美元间震荡为主。宏观消息面仍偏空，通胀压力下，美联储7月底加息加息75个基点的概率超90%，料下周伦铝仍或低位运行，或在2320-2440美元间震荡。
本周沪铝也呈探底回升的走势，总体在17975-19200区间震荡为主，周累计跌幅为2.86%。消费淡季下，再加上行情弱势持续，需求低迷，下周沪铝仍偏弱运行，或在1.78-1.85万左右震荡为主。
现货市场：截止周五，华东现货铝价格在18440-18480元/吨之间，环比上周五下跌590元/吨，跌幅达到3.1%。行情持续走弱，下游企业恐慌情绪凸显，多在后两日入市接货，成交减弱。料下周现货铝锭依旧偏弱运行。
来源：富宝资讯
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